受燃油价格上涨和人民币贬值的冲击，我们认为三大航1H18净利润将同比下降。尽管收益管理加强、票价管制逐步放开使得上半年票价表现有所改善，但我们认为这些积极因素仍无法抵消负面因素的影响。基于燃油价格上涨及人民币走弱的趋势影响，我们相应下调三大航2018/2019/2020年盈利预测及目标价。鉴于近期股价下跌已反应下行风险，我们看好航空行业的上行周期，维持对三大航的“买入”评级。航空基建、快递和物流板块表现符合预期，我们维持对所覆盖股票的盈利预测及目标价不变。
【轻工 陈羽锋/张前/倪娇娇】美克家居(600337,买入): 扩渠道促增长，中报符合预期
【汽车 谢志才/刘千琳/李弘扬】金龙汽车(600686,增持):业绩同比上升，后续看整合效果
【化学 刘曦】万华化学(600309,增持):中报净利增长43%，新老业务齐头并进
【商贸零售 丁浙川/张坚】苏宁易购(002024,买入):营收保持高增长，新业态加速布局
【有色 李斌/邱乐园】楚江新材(002171,增持):金属产品盈利改善，军工材料蓄势待发
【医药 代雯】济川药业(600566,增持): 流感过后维持强劲增长
【宏观 李超】宏观: 需求走弱充分体现政策前瞻性
【宏观 李超/朱洵】宏观: 基建投资有望边际反弹
【电信 黄斌】新宙邦(300037,增持):业绩基本符合预期，电解液有望改善
