资料显示，红塔证券设立于2001年9月，2002年1月获证监会批准开业，成立至今已走过近17年。
早在2008年，就传出红塔证券计划上市的消息，但当年底至次年6月，A股IPO暂停，红塔证券的上市计划随之搁浅，直到2017年红塔证券再次重启IPO。
3月28日红塔证券更新了招股说明书，招股书显示，红塔证券的控股股东为合和集团，持有公司10.95亿股股份，占本次发行前总股本的33.48%。而红塔集团持有合和集团75%的股权，云南中烟持有红塔集团100%的股权，中烟总公司持有云南中烟100%的股权。中烟总公司是红塔证券的实际控制人。
合和集团是“红塔”系金控的台前人，公开资料显示，云南合和（集团）股份有限公司（简称合和集团）于2015年1月22日挂牌成立，是在云南中烟“两统一、两整合”改革进程中，由云南中烟、红塔集团、红云红河集团共同出资，以三家股东所属140多家企业为基础，整合重组成立的国有大型股份制公司。
在合和集团的官网，公司称：“坚持以”资产资本化、资本证券化“为方向，围绕”做强金融产业、做精配套产业、做实基础产业、做稳酒店地产业“工作思路，”逐步实现由综合性投资公司向金控集团转型。"目前，合和集团主要金融资产包括控股的红塔证券、红塔创新投资、云南新兴投资等多家金融企业。此外，合和集团还参股了多家银行、证券和保险公司。
合和集团还拥有一张银行牌照，合和集团为云南红塔银行第一大股东。
致力于转型金融控股集团，合和集团积极推动红塔证券上市目的很明显。
北京一券商人士认为：“券商行业有多少资本，就能做多大生意，如果红塔证券成功上市，必然能增厚公司业绩。”据业内人士介绍，我国对证券公司实行以净资本为核心的动态监管模式，资本实力已成为衡量证券公司抵御风险能力的重要依据。红塔证券招股书显示，公司拟在上交所公开发行不超过36400万股，所募资金在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，拓展相关业务。
据报道，去年，李剑波升任合和集团云南合和（集团）股份有限公司党委书记、总经理，兼任红塔证券党委书记、董事长。在今年3月的一次内部讲话中，李剑波称：“公司IPO工作进入到冲刺阶段，公司发展步入快车道，也将迎来全面提速发展的新时代”。
