公司11月23日与定远县人民政府签订合作框架协议，拟投资22.5亿元在定远盐化工业园内建设循环经济产业园。项目一期投资8-10亿元，包括年产1.5万吨糠醛及以盐化工园区氯气为原料年产5000吨甲乙基麦芽酚等项目。二期投资10-12亿元，包括以木薯为原料产10万吨工业酒精和相关下游，以及年产3万吨山梨酸钾等项目。
公司是精细化工龙头之一：甲乙基麦芽酚受益于竞争对手重大事故停产，公司扩大产能有望进一步稳固寡头地位；糠醛是甲乙基麦芽粉重要原材料，双乙烯酮是安赛蜜重要原材料，促进公司垂直一体化布局；山梨酸钾项目将丰富食品添加剂产线。另外，糠醛及氯化亚砜还是重要的医药、农药中间体，有望与公司现有吡啶盐项目共同拓展医药中间体领域的发展。
我国面临着较明显的氯碱不平衡局面，烧碱的高景气与氯下游发展不协调导致盐化工企业普遍面临着液氯胀库的压力，以安徽、山东为代表的部分地区连续两年出现了售氯倒贴200-1400元/吨的局面。公司未来新增甲乙基麦芽酚、消毒剂等精细化工产线将形成氯气消化能力布局，符合行业困境的需求，并为公司未来创造更多价值。
据百川资讯，近期公司27.5%双氧水价格涨至1700元/吨，较Q4初850元/吨上涨100%，创历史新高。三聚氰胺、浓硝酸、季戊四醇等产品亦分别升至8800/2250/11500元/吨的高位。
风险提示：项目建设不达预期；产品需求不及预期。
