本报讯“高送转”是这几年来A股最具特色的炒作题材之一，截至上周，今年已有32家公司推出了高送转方案，而2家公司推出的10送转30股的方案，则平了A股历史之最。然而，记者发现，仅1家公司宣布“真正”送转，其余31家企业均为只有转增股本和派现的“只送不转”。
“只转不送”高达96.9%
“买‘高送转’的股票，之后多数是会拉出几个涨停板的。”职工股民马先生向记者介绍了他的炒股经历，然而，对于“高送转”是如何成为股票的利好因素，他也有些摸不着头脑，“A股能炒的题材太多，有些理由真得说不上来。”
“现在上市公司都至少10送15了，特别是这几年，10送5、10送10几乎看不到。”面对高送转的疯狂，马先生道出了他的直观感受。
公开数据显示，截至上周，已有32家公司推出了高送转方案，其中易事特与金利科技宣布每10股转30股，更是平了A股历史之最。就板块分布而言，高送转个股多集中在电子、电气设备和传媒板块，且均为中小盘股，平均市值只有140亿元，其中12家公司的市值不足100亿元。从个股表现而言，上述32只高送转个股去年11月以来的平均涨幅约9.93%，要明显高于沪指的同期涨幅。
不过，仔细的投资者还是发现了一些新现象。在今年32家高送转公司中，除了东华软件一家是宣布每10股送10股外，其余31只个股都只有转增股本和派现，即所谓的“只转股不送股”，而该比例高达96.9%。
“转股”无需缴纳税款
尽管，市场上有说法称，高送转中的送股比例本就不高。数据显示，2015年338只高送转个股中有34家公司涉及了送股，占比约为10%，2014年的306只高送转个股中有40只涉及了送股，占比约为13.07%。可是像今年送股比例不足4%的情况，仍属罕见。
那么，公司在选择“送股”与“转股”之间会考虑哪些因素呢？民族证券投资顾问吕嵩杰向记者介绍，在财务上，“送股”被视为股东净利润的一种分配手段，分配资金源于留存收益，只有利润才能分配，没利润不能分配，因此，送红股和现金分红都需要被征税。相较之下，“转股”则只是股东权益的内部结构调整，不需要被征税。“从节税角度上，上市公司肯定更多选择转股。”吕嵩杰说。
从监管角度看，监管层也历来不支持投资者炒作高送转。去年深交所发文指出，明确说明“原则上不支持亏损或业绩大幅下滑（净利润同比下降50%以上）公司高比例送转”。记者注意到，如海南瑞泽计划每10送转增20股，但公司发布的业绩预告称，预计公司的净利润将出现同比-24.02%至1.31%的增长，而永和智控和友阿股预告的业绩增长下限也分别为-10%和-5%。因此，上述公司也仅仅选择“转股”而已。
“高送转”只是噱头
其实，在关于高送转的研报中，许多分析师都表示，高送转只是股东权益的内部调整，不会影响公司净资产收益率，也不会影响企业基本面经营情况。打个比方，好比将1张一百块转化成10张十块钱。
“高送转是最简单的市值管理办法之一。”吕嵩杰谈到，随着现在高送转力度的水涨船高，上市公司动辄便10转20、10转25，使得个别送转规模不大的个股会因“比价效应”而出现下跌风险，“因为别人都转那么多，你只转这么点，这不就低于预期了嘛。”（劳动报）
