上证综指在3100点之上上攻乏力，盘面热点匮乏，人气受压。相反，次新股指数（880529）仍然一路高歌，昨日再度创出新高，今年以来涨幅高达40.48%。个股方面，次新股更是这边风景独好，不断演绎批量涨停现象，昨日总共23只涨停，包括
道森股份(
34.500,
3.14,
10.01%)、
来伊份(
52.750,
4.80,
10.01%)、
通用股份(
19.570,
1.78,
10.01%)、
优德精密(
90.390,
8.22,
10.00%)等。
长期以来，次新股作为牛股集中营是毫无疑问的事情，当中更是跑出不少十倍股。不过，并不是所有的次新股都能长牛，到底需要具备哪些特质的次新股才能成为霸道行情的大牛呢？
次新股指数连创新高 翻倍股百元股层出 与近日上证综指在3100点之上上攻乏力形成鲜明对比的是，次新股指数（880529）仍然一路高歌，节节攀升，昨日盘中再度创出5882.46点新高。今年以来，该指数涨幅高达40.48%。而同期上证综指跌12.29%。
统计数据显示，从2014年8月初至今，上证指数在一路上涨的同时，次新股指数也在一路上涨；上证指数大跌的时候，次新股指数也会一定程度地顺势下跌。但当次新股指数经过几周的横盘整固后，又一路上涨，屡创新高，成为“打不死的小强”。事实上，次新股指数在2015年全年累计上涨幅度高达169.46%，2014年全年也累计上涨105.80%，可谓远远跑赢大盘。
招商证券(
18.190,
0.29,
1.62%)表示，从历史数据看，次新股指数总体优于大盘走势。2015年以来，历经九次IPO暂停、重组、增发等政策收紧，新股的稀缺性更加得到资金的关注，投资者对次新股追求热情一直不减，因此判断次新股板块后续还将是获取超额收益的利器。另一方面，次新股指数上涨弹性高，下跌韧性足，风险收益比确定性优于大盘。
个股方面，次新股更是这边风景独好，每年均有一批次新股表现惊艳。
同花顺(
71.930,
2.04,
2.92%)统计显示，在可统计的距离目前上市在一年以内的174只次新股中，总共有151只目前股价已翻番，所占比例达到86.78%。其中，涨幅在5倍以上的次新股有18只。今年3月24日挂牌的
名家汇(
51.570,
-0.33,
-0.64%)上市以来累计涨幅已达951.59%，是今年上市次新股中最有可能冲击十倍股的一只。
科大国创(
123.600,
0.10,
0.08%)、
万里石(
27.210,
0.44,
1.64%)上市以来涨幅超过7倍，分别为7.54倍和7.27倍。
三夫户外(
103.600,
-4.40,
-4.07%)、
可立克(
32.690,
-1.49,
-4.36%)、
蓝海华腾(
100.590,
-3.52,
-3.38%)、
华锋股份(
67.110,
-1.59,
-2.31%)、
昊志机电(
82.120,
-1.08,
-1.30%)和
天顺股份(
77.700,
-0.05,
-0.06%)这6只次新股上市以来涨幅也均超过6倍。
中科创达(
52.280,
0.00,
0.00%)、
久远银海(
97.560,
-0.52,
-0.53%)、
景嘉微(
60.300,
-1.90,
-3.05%)、
博思软件(
100.800,
-7.10,
-6.58%)和
微光股份(
169.080,
0.01,
0.01%)等上市以来涨幅超过5倍。
次新股也是盛产百元股的阵营。统计显示，目前沪深两市共有23只百元股，除
贵州茅台(
317.050,
0.18,
0.06%)和
长春高新(
113.700,
-0.04,
-0.04%)外，其余21只均为次新股。其中
兆易创新(
177.970,
0.00,
0.00%)股价高达177.97元，在次新股中排首位；其次是微光股份、维宏股份，股价分别为169.08元和159.30元。
冰川网络(
148.780,
-4.11,
-2.69%)、
雄帝科技(
148.740,
13.52,
10.00%)、
辰安科技(
141.480,
-4.82,
-3.29%)和
朗科智能(
132.880,
-7.23,
-5.16%)等的股价也在两市中居前。
“次新股具有股本扩张潜力大、盈利能力强、机构持仓比例较低以及收益显著等明显特征，使其具备良好的主题投资属性，一直都是投资者首选。” 对于次新股为何一再受到资金的高度关注而走出霸道行情，知名经济学家宋清辉这样认为。
盈利驱动股价上涨 财务状态普遍较好 “如果说本月初债转股、除权股当红的时候，次新股只是跟随的地位，当下次新股则成为绝对的主角，次新股出现集体性大涨局面，龙头个股更是连续涨停；我们认为市场越是震荡，次新股越容易表现，投资者可在这个领域深度挖掘，不过尽量不要采取追高的方式。”中航证券有关分析师认为，对于激进型投资者来说，持续深度挖掘次新股是具有战略性的，因为次新股是短线、波段、成长俱佳的领域。
那么，如何挖掘出次新股中的牛股呢？理论上，盈利增长是驱动股价上涨的核心要素。统计数据显示，在过去几轮牛市中，十倍股的复合净利润增速达到了170%，相比之下A股的复合净利润增速仅有12%，可见公司业绩对于快速上升的股价具有支撑作用。
在上市一年以内的174只次新股中，目前公布三季报业绩并且净利润超过100%的股票包括有辰安科技、
华舟应急(
33.780,
-0.77,
-2.23%)、
雪榕生物(
56.430,
-1.93,
-3.31%)、
恒泰实达(
95.360,
-3.77,
-3.80%)、
今天国际(
96.940,
-2.66,
-2.67%)、蓝海华腾、
小康股份(
27.900,
-0.39,
-1.38%)等。以龙虎榜上的常客蓝海华腾为例，其发布的公告显示，公司2016年1月份至9月份净利润为10596.31万元，相较于去年同期的3864.17万元，同比增长174.22%。主要原因是公司电动汽车电机控制器销售规模大幅增长。银河证券预计公司2016年至2018年分别实现每股收益1.58元、2.29元和2.89元，对应市盈率为61倍、42倍和33倍。
长江证券(
10.900,
0.04,
0.37%)认为，由于A股实行严格的发行审核制且公司上市后重要股东短期不得抛售，次新股的财务状态普遍更好。2015年以来上市的公司中，2015年的净资产收益率、销售毛利率、每股收益以及净利润同比分别为16.14%、35.22%、0.78%、8.82%，而上证综指对应的数据分别为11.62%、18.42%、 0.33%、-2.58%，可见次新股的盈利成长能力更强。
而从机构持仓来看，次新股的机构持仓比例显著偏低，机构加仓空间大。从长江证券的数据来看， 2015年以来的上市公司中，2015年中报、2015年年报、2016年中报的机构持仓占比分别为5%、8%、25%，而全部A股对应的数据为47%、51、54%，上证综指对应的数据为52%、55%、58%。
大牛股从哪里来？ 行业市值股本有看点 长期以来，次新股作为牛股集中营是毫无疑问的，当中更是跑出不少十倍股。不过，并不是所有的次新股都能长牛，到底需要具备哪些特质的次新股才是能跑出引领霸道行情的大牛呢？综合来看，可以从下三方面选股。
一是行业。虽然大牛股有一定的偶然因素，但多数牛股都离不开清晰的行业逻辑。所以对于次新股的选择，其所处行业是否符合经济转型背景尤其重要。
有分析认为，未来10年次新股的机会在教育和医药行业。招商证券则认为，小市值、大TMT行业是最佳选择。其表示，经测算，新股开板日市值与最高涨跌幅负相关，因此认为处于中等偏小市值的大科技行业更适合次新股投资，其强烈推荐次新股板块最优组合包括国防军工、传媒、
公用事业(
2267.532,
-12.75,
-0.56%)等高收益、高弹性行业；轻工制造、计算机、电子等高收益行业；推荐次优组合有机械设备、通信、交通运输、医药生物、电气设备、有色金属和休闲服务等较高收益行业。
光大证券(
16.830,
0.10,
0.60%)针对2013年底IPO开闸以来上市的490家上市公司，从主营业务和产品、下游应用、商业模式、行业格局、业绩指标、发展战略等几个方面做了系统梳理，综合考虑了公司基本面、成长性、行业前景、竞争优势等关键因素，筛选出70家有望成为十倍股的优质公司，这些公司主要集中在医药生物、计算机两大阵营，此外还有电子、传媒、电气设备和机械设备等行业。
二是市值。有统计数据表明，小市值公司往往在较长时期的投资区间里能实现超额收益，例如过去20多年中的十倍股，有70%的市值起步是低于20亿元。
长江证券的统计显示，新股上市时，市值普遍偏小，估值折价显著，上涨潜力极大。从统计数据来看，A股公司上市当日市值在100亿元及以下的占比达92%，市值在50亿元及以下的占比达80%，市值在30亿元及以下的占比达60%；上市一年后，100亿元及以下的公司涨幅为589%， 50亿元及以下的公司涨幅为657%，30亿元及以下的公司涨幅近 800%。
三是股本扩张潜力。股本扩张潜力同样能够带来显著的超额收益，关键在于选出具备较强高送转预期或填权预期的公司。
长江证券认为，具体到选股逻辑，一种途径是，选出具备较强高送转预期的公司，股本、每股资本公积、股价是最主要的筛选指标；另一种途径为，选出具备较强填权预期的公司，当前股价与除权前股价差和除权日期则是重要的考虑因素。
不过，宋清辉提醒投资者，在炒作次新股的同时，与高收益相对应的则可能是高风险。“次新股暴涨背后往往会出现机构疯狂出逃的状况，这种现象几乎在每个次新股中都能找到，金额动辄以亿元计，中小投资者应该引以为戒。同时，次新股的业绩能否支撑炒作之后的高股价也存在很大的不确定性。一旦业绩发生较大变脸，高股价泡沫随时会破灭，投资者被套的风险很大。”
