潜伏股权转让概念股 恒大系掀准举牌潮 证券时报记者 李曼宁 继三季报现身
金洲管道(
14.470,
0.08,
0.56%)、
国民技术(
21.910,
-0.57,
-2.54%)、
梅雁吉祥(
7.410,
0.67,
9.94%)后，恒大系又“准举牌”了一家A股公司——
栋梁新材(
26.870,
-0.42,
-1.54%)。
“准举牌”栋梁新材 栋梁新材(002082)10月26日晚披露三季报，恒大人寿的传统组合A及万能组合B两只产品在三季度同时新进公司前十大流通股东，分别持股694万股、484万股，位列第三大、第六大流通股东，合计持股1178万股，持股比例达4.95%，接近举牌线。
栋梁新材为专业生产各种铝合金型材、铝装饰板及PS版铝基板的大型铝业集团公司。公司前三季净利为5666万元，同比下降19.71%。公司预计全年实现净利润5987.34万元至7878.08万元，同比增长-5%至25%，业绩变动主要系原材料铝锭现货价格稳步回升，公司铝板材产品盈利水平有所增长。 尽管业绩表现并不耀眼，但因属于近期大热的股权转让概念股，栋梁新材仍受到较多关注。今年3月，公司实际控制人股权进行大比例转让，万邦德集团溢价入驻栋梁新材。
公告显示，3月22日，栋梁新材控股股东陆志宝拟将其持有的栋梁新材9.44%股份，以32.49元/股的价格转让给万邦德集团，转让价款总额为7.3亿元。 反观通过二级市场“准举牌”栋梁新材的恒大人寿，其持股成本远低于万邦德集团的前述股权转让价格。据记者统计，栋梁新材前三季度成交均价约为18.4元。此番“准举牌”后，恒大人寿合计持股比例已跃升至第三位，较栋梁新材并列第一大股东陆志宝和万邦德集团9.44%的持股比例，相差不到5%。
恒大系掀准举牌潮 随着三季报陆续披露，恒大系“准举牌”个股逐一曝光。除栋梁新材外，稍早前，恒大系还现身金洲管道、国民技术，以及梅雁吉祥的三季报中。上述公司均获恒大系旗下险资恒大人寿买入，且后者持股比例均逼近5%。
今年以来，恒大系动作频频，甚至连
万科A(
24.770,
-0.40,
-1.59%)都被纳入其举牌概念股中。实际上，恒大系的A股投资逻辑应有所区分，一是以恒大地产为代表，围绕地产主业的投资，如举牌
廊坊发展(
28.130,
-1.55,
-5.22%)；二是以恒大人寿为主力的多元化投资，如近期曝光的前述几起“准举牌”。 在恒大系的A股投资版图中，恒大人寿已渐成主力，后者于去年11月正式亮相，随后迅速启动A股二级市场布局。今年以来，恒大人寿已建仓超过20家A股公司。
梳理近期恒大系“准举牌”案例，栋梁新材、金洲管道、国民技术、梅雁吉祥4家公司分别属于建筑材料、钢铁、电子、
公用事业(
2280.282,
-8.01,
-0.35%)行业，与恒大集团的地产主业协同性并不紧密。这也印证了恒大人寿多元化投资的策略。 当然，能被恒大人寿“看上”，上述公司也存在较多共同之处。股东持股比例方面，4家公司持股比例均较分散，第一大股东持股比例均在10%以下，其中，国民技术、梅雁吉祥的第一大股东持股比例更在5%以下，两家公司目前处于无实际控制人状态。梅雁吉祥更是近两年内数度更换大股东。
在估值指标方面，上述公司市值均相对较小，其中金洲管道、栋梁新材市值位于60亿元至80亿元之间，国民技术与梅雁吉祥的市值稍高一些，均接近130亿元。4家公司市盈率均为100多倍，市净率约为3倍至5倍。
实际上，“准举牌”即意味着，公司距离被举牌只差临门一脚，而从过往案例来看，获“准举牌”个股后续被举牌概率较大。如此前恒大举牌万科A、
新华联(
9.170,
-0.09,
-0.97%)举牌
北京银行(
9.330,
0.01,
0.11%)等等，均采用先逼近举牌线、后触及举牌线的方式。 相较直接举牌，“准举牌”这一动作颇受险资欢迎。一方面，显示出资本对公司前景的认可。另一方面也使资本方后期进退更加自如。根据相关规定，持股5%以上的股东，减持需进行披露，且受到时间限制。
恒大系掀起的此轮“准举牌风”效果初现。恒大人寿三季度新进个股在信息披露后均表现活跃。其中，国民技术、梅雁吉祥在被曝光后即收获涨停。10月份以来，国民技术、梅雁吉祥、栋梁新材的整体涨幅均已超过30%。
