“中国将允许人民币贬值”----我没听错吧？！
本图摄于川藏公路下午看到消息称，中国央行货币政策委员会委员樊纲周四在上海接受彭博电视采访时表示：……（中国）此时资本外流是个好事，未来还会见到更多的外流……当前美国处于加息周期，美元长期看涨，人民币不应该跟着美元涨，而应该跟着其他货币走弱，中国政府会适度控制汇率走势，允许人民币缓慢贬值……
说真，我怀疑自己的眼睛和耳朵出了问题！但在浏览了诸多网站后终于确认了消息来源可靠。揣着满肚子的疑问我打开了近期一些人民币的相关新闻：
1、9月3日晚，习主席在杭州西湖国宾馆与前来出席二十国集团领导人杭州峰会的美国总统奥巴马会面，在会晤中达成的主要共识和成果，中方将继续有序向市场化汇率转型，强化汇率双向浮动弹性。中方强调人民币不存在持续贬值的基础……
2、7月22日，李总理在北京钓鱼台芳华苑同世界银行行长金墉、国际货币基金组织总裁拉加德等举行“1+6”圆桌对话会，强调将坚定不移推进汇率市场化改革，进一步发挥市场的决定性作用，人民币不存在持续贬值的基础，将在合理均衡水平上保持基本稳定。
3、今年2-3月，周小川明确表示中国不会参与竞争性贬值，后表示不用急着买美元；日前，中国财政部副部长朱光耀表示反对利用货币贬值来获取贸易好处；9月2日易纲再次重申不以竞争为目的贬值货币”……
如果我没有理解错误的话，主席、总理、行长的表态是说中国不会引导人民币贬值，而且人民币基本面也不支持人民币贬值。但樊纲的讲话言之凿凿，不但表态中国央行会主动引导人民币贬值，而且人民币贬值是个趋势，更而且人民币贬值是个好事----与上述三巨头说法完全相反。
不知是樊纲说出了真相还是樊纲不同意几位老大的意见？这是个问题！暂且放下这个问题不论，在我看来樊纲先生的观点实在值得商榷。
第一、樊纲先生说：“……此时资本外流是个好事，未来还会见到更多的外流……”
实在没太想明白此时资本外流好在哪里，反而总觉得坏处倒是一堆。
中国目前最重要的风险是债务风险，最重要的问题是杠杆过高，最重要的任务是确保守住不发生系统性风险的底线进行供给侧结构调整……人民币贬值及其引发的资本外流，首当其冲的是令股市、楼市、债市资产价格剧烈波动，，进而引发杠杆骤降，再而令金融市场资金迅速抽离……
诚如樊纲所说，我国“经济过热，包括资产市场泡沫、楼市泡沫、股市泡沫等等
“既然现在的中国到处是泡沫，资本外逃对泡沫意味着什么恐怕不用太多解释，以往的历次金融危机是鲜活的例子。
“好事”的说法从何而来？第二、樊纲先生说：“当前美国处于加息周期，美元长期看涨，人民币不应该跟着美元涨，而应该跟着其他货币走弱……”
美联储确实加了一次息，而且一直嚷嚷着要加第二次（虽然总是干打雷不下雨），但就此认定美国进入加息“周期”则有些太过草率了！周期是指一个长期、连贯和持续的进程，就美国目前的经济状况，美联储自己都没有底气说已经能进入了加息“周期”，而且随时准备着以继续量宽对抗可能来临的另一次衰退。
樊纲如此替美联储做主，不知耶伦阿姨有何感想？是否进入加息周期这件事并未确定，所以美元是否看涨就更不确定。
第三、樊纲先生说：“中国政府会适度控制汇率走势，允许人民币缓慢贬值……“
我可以把这句话理解为----中国政府将操纵汇率，主动让人民币贬值。
这与央行和政府一直倡导、强调和承诺的“中方将坚定不移推进汇率市场化改革，进一步发挥市场的决定性作用，强化汇率双向浮动弹性”的说法背道而驰，却与美国人一直指责中国的“汇率操纵”极为吻合……樊纲的意思是说要倒退么？
我的看法是，现在人民币贬值、资本外流，有毒、有害、有毛病！楼市调控加码、影子银行压缩、股市和债市严厉监管、引导信用风险有序释放……金融去杠杆正在有章有法、小心翼翼地推进，但稍有不慎就有可能招致崩盘风险。
此时“稳定压倒一切”!人民币汇率保持稳定、资本流动保持稳定，是金融体系保持稳定的基础。
无论从维护中国的金融稳定出发，还是从人民币国际化令中国经济最终摆脱其他主权货币桎梏出发，亦或从严控通胀保护民生出发，人民币都不应在此时贬值，更不能任由资本在此时大规模外逃！人民币非但不应贬值，反而应适度保持坚挺。
大事及市场点评：
国家统计局公布，8月CPI同比大跌至1.3%，PPI同比降幅持续收窄至-0.8%。点评：CPI的降幅这主要是猪惹的祸，除猪肉外其他物价整体表现平稳。央行前期的苦口婆心已经收到良好的效果，消息公布后市场对货币政策放松预期保持理智，没有太多奢望。
事实上也是如此，不必担心CPI持续走低陷入通缩，某种意义上来说，未来要为通胀未雨绸缪，这是由于PPI将持续反弹并上升，这是基于我对大宗商品未来将持续走高的假设前提得出的相应结论。
A股：场外资金无大举进入迹象，估值偏高，货币政策宽松无望，金融去杠杆和强监管将持续给与股市压力，牛市发动的概率较小，重回下跌的风险较大。离场观望，多看少动。中国债券：货币政策保持稳健，去杠杆持续，债市收益率料将继续反弹，回避。
外汇：美国经济数据好坏参半，整体不积极，加息进程料将极为缓慢和迟疑，美元跌势将反复展开，卖出美元，买入主要非美元货币。人民币近期有望跟随其他非美元货币对美元反弹走强，但对其他主要货币走软。贵金属：美元疲软及货币政策维持宽松有利于贵金属价格走高，继续持有获利多头并继续增加买入。
原油：大宗商品价格处于回归周期，原油当前水平仍为中长期较低位置，未来具有较广阔的上升空间，当前为良好的入市机会，买入持有。
