9月，国企改再乘风，遍地都是投资机会！
市场进入到弱市平衡阶段，题材赚钱效应差，没有“线”的机会，更没有“面”的机会，只有零星“点”的机会。投资者应该控制出手频率，等待右侧信号的出现。优品研究员认为，9月的市场将继续震荡，国企改革将继续成为弱势震荡中的一抹亮色。
近两周以来，在大盘指数修复至区间上轨附近后，利率债8月中下旬已见底震荡缓升，央行重启14天逆回购操作、释放去杠杆及货币政策回归中性稳健信号，本轮股市反弹的两大逻辑，即无风险利率下行、风险偏好修复均遭遇终结，预计指数在阶段顶部略回落后，震荡将加剧。同时，从汇率端的表现来看，短期依旧无法令人放心，我们注意到，在上周五美联储8月大非农数据出来之后，市场并未呈现“利空出尽”的特征，美元弱而不破，人民币离岸贬值压力不减。如贬值压力不出请，则货币将继续紧平衡，利率下行的空间将持续受限，估值填坑的逻辑将变得不再具有说服力。
当然，如供给侧改革产能收缩在9月取得超预期进展则另当别论，但这种政策的执行力度实在难以给出清晰的预期；而房地产8月数据显示“淡季不淡”，地产在第一轮短线资金获利了结后，不排除还有第二波补涨，类似于煤炭在7、8月的走法。总体来说，我们9月仍然看好国企改革，作为地方国有经济最发达的地区与地方国企改革龙头，上海国企改革基础扎实，推进迅速，反复走强背后波段炒作明显，经过一段时间调整或迎来二次介入时机。
中欧基金：国企改革孕育投资机会房地产行业销售形势趋好，汽车行业销售数据显著超预期；与此同时，财政部强调继续推进PPP发展、上交所也将为PPP项目提供融资渠道。中欧基金曹名长表示，无论从民间投资还是政府投资的增长趋势看都比较乐观，整体经济走势在未来半年内趋于好转是大概率事件。
为了兼顾经济转型和稳增长，促进经济稳中有进、稳中向好，国内政策层面未来仍将保持稳定、资金面或将维持相对宽松的局面。在资本市场上，7月公募基金资产管理规模新增3000亿元至8.28万亿元，逼近历史高点。尽管期间资金面也不乏利空，资管业自查八条底线等都可能会使股市债市面临新一轮降杠杆，但种种迹象似乎正在印证一句老话：A股市场缺的不是资金。从投资机会的层面考量，持续看好三季度的A股市场表现，尤其是国企改革推进过程中所孕育的投资机会。结合“供给侧改革”、去产能的大环境，国企改革推进过程中不少受益公司的投资机会明显。而从行业配置上看，三季度市场风格或将逐步转换，在价值股、蓝筹股和高分红板块中，估值低，业绩稳定的投资标的值得长期关注。同时，投资者要审慎对待部分伪成长概念股因高估值、缺乏业绩支撑而面临的风险。
博时基金：港股大概率好于A股博时基金魏凤春表示，美联储继续释放鹰派信号，试图扭转市场预期。我们依然认为，监管的变化在主导当前和未来一段时间的A股走势，高估值板块估值压缩是最确定的结果。同时，市场人气逐步减弱概率较高，结合总体估值水平，中期看，震荡市已经是最好的结果。
不过，在中短期上，需要重视经济超预期好转在板块上的影响，是否能影响整体市场走势还需要观察。短期来看，从技术层面考虑市场已持续调整两周，暂时继续小幅提高A股配置，但仍处低配，结构还是偏向中大盘股指。行业上看好食品饮料、商贸零售、建筑和医药。但是更确定的超配方向是港股，是为“一路向南”之意。尽管深港通实施方案获国务院批准之后，港股出现了小幅调整，但长期驱动逻辑依然存在。受益于资金回流、经济短期企稳、国企改革预期、美国加息预期后期的消退以及深港通实施，仍然预计港股表现大概率好于A股。
华泰柏瑞基金：捕捉震荡市结构性热点华泰柏瑞多策略混合型基金拟任基金经理方纬表示，考虑到以沪深300为代表的大盘蓝筹股估值不高，市场下跌风险不大，维持对今年A股市场区间震荡的判断不变。在这样的市场中，缺乏大的趋势性机会，市场底部逐步抬升的过程会比较缓慢，但结构性热点会层出不穷。
今年2月份以来，市场窄幅波动，热点变化频繁。从当前时点来看，市场实际上是割裂的，即以沪深300指数成份股为代表的大盘蓝筹股估值处于历史低位，而以创业板为代表的中小盘股估值很高。下一阶段相对更加看好蓝筹股的投资机会，相比成长类股票，蓝筹股估值安全边际较高，适合长线投资。对于当前的震荡格局中，指数涨跌两难而结构性机会分散，更适宜辅以量化方式批量选股，加大组合的分散度。预计未来市场也将呈现一波弱反弹，这其中指数的机会把握比较困难，但个股机会相对活跃。
对于相对看好的行业和板块，倾向于选择稳定增长性行业，比如与消费升级相关的板块如教育、医疗、家居以及景气度比较高的新能源车等行业。建信基金：定增更能回归价值投资
建信基金拟任基金经理吴尚伟表示，市场低位震荡之际，宏观政策的托底、市场仍处在历史相对低位提供介入时机，需要把关注重点从宏观变量逐渐转向微观变量，在这个阶段，个股变化快于行业变化，行业变化快于宏观变化，以敏锐的眼光和包容的心态，从二级市场寻找投资机会。在行业的选择上，主要关注白马成长股和蓝筹股两方面，很多成长股行业仍孕育了大市值公司的潜力，估值和增长基本匹配的成长股是我们长期关注的方向。医药健康、旅游教育、家电、食品饮料、公共事业、传媒娱乐、电商等都是可以重点考虑的方向。
