国联证券认为，从沪港通看深港通影响几何，沪港通开通以来成交量和价格事实上均低于预期。量能的不足体现是两地投资风格的差异，而AH折溢价不降反 升主要是由于两地不存在套利机制抹平其价格差异；沪股通和港股通估值差异并不太显著；2014年底至今A股表现强于港股，赚钱效应吸引资金继续流入A股。 深港通开通后对两地市场或整体影响仍然有限，方向上整体利空A股利多港股，但认为深港通的冲击或略大于沪港通。一是恒生小型指数估值大约20倍左右，但深 证1000市盈率为40倍，两者之间估值差异较大。二是今年年初以来港股表现明显强于A股，估值差异叠加赚钱效应，或共同促使资金更偏向港股而非A股。
国联证券建议，深股通主要关注以下投资机会：（1）相对稀缺个股，如白酒类
五粮液(
36.200,
-0.40,
-1.09%)、中药类
东阿阿胶(
58.930,
-0.83,
-1.39%)以及国防军工行业
中航飞机(
22.780,
0.03,
0.13%)；（2）低估值高股息类，主要有
格力电器(
17.720,
0.00,
0.00%)、
双汇发展(
24.900,
0.58,
2.38%)等；（3）直接受益深港通开通的券商类个股，如
国信证券(
18.100,
0.21,
1.17%)、
长江证券(
11.410,
-0.10,
-0.87%)等。 在港股通方面，以下三类标的最为受益：（1）深港两地上市的高折价率A+H股，包括
浙江世宝(
47.890,
4.35,
9.99%)、
山东墨龙(
11.210,
1.02,
10.01%)、东北电气、
新华制药(
14.730,
0.67,
4.77%)和海信科龙等；（2）受益开通的券商类标的，包括香港交易所、海通国际、HTSC等；（3）低估值、高成长、港股较A股的稀缺性标的，具体包括信息网络技术、软件开发、影视娱乐等。
