股灾成因何在 [复制链接]

有三：

　　1、证券市场各主要法规、制度安排及监管政策根本没政革，因而漏洞百出，危机四伏！如超量增发与减持，又如只有IPO而无有效退市，再如常态化行政干预市场而无法律制约，等等。
　　2、高层领导和证监会对股市指导思想根本错误。对股市常年竭泽而渔：只重直接融资而根本不考虑投资者收益率；只顾IPO和注册制而不顾市场供给远远大于有效需求，不堪重负。所以停了场外配资、大股东减持开始解禁，加上增发与IP0不断，股市又回到救市原点！
　　3、证监会多年来行政市、政策市。股市成了监管层的玩偶：我想股指高了，就是股民不理性，我就狂发IPO，出台利空政策。反之我认为是改革牛，肖刚就违规违法在4200点诏告全国改革牛刚起步！结果股市崩溃！又如强推熔断机制等等。

　　综上，对证券市场改革必须先改革证监会自身；，政府必须一诺千金，去年救市的种种承诺应予对现！眼下救市与否应公示于民，否则不仅违犯三公准则，也会毁了公权和公信！

图片:461_1237951_f1f11f7829ec1f8.jpg

这个帖子非常好，言辞犀利，句句切中要害，都是客观事实的关键所在。

呵呵呵，有些原因反而是对股民有利的利好，如只有IPO而无有效退市。真正的原因其实只有一个就是管理层太业余了或只会用猪屁股想问题，当然做官术例外。

这个帖子不错，非常好，讲出了我们的心声，辛苦了，非常感谢分享。

这篇文章大家还是要好好看看，蛮有意思的。

都是注册制闹的

wbyys2427:这篇文章大家还是要好好看看，蛮有意思的。 (2016-01-13 15:06) 

除非你管住手，不抱有侥幸心理，要不始终逃不掉

我想用我上面的图做我的签名，谁会昵？

这个基本上说到点子上了，中国股市还是说中国问题，其他的都没有意思。

帖子不错，讲的非常准确，可以说是一针见血，谢谢。

沙漠里的水:帖子不错，讲的非常准确，可以说是一针见血，谢谢。 (2016-01-17 12:21) 

没有什么乱七八糟的分析研究，就是简单明了，好。

一方面，做空机制，股指期货等手段，另一方面，多杀多，恐慌盘大量出现，也是另外一个原因，但我们也要从另外一个维度看，正所谓“不破不立”破下来了，也是价值投资的机会慢慢等到了，凡事都要两面看，投资的心态一定要稳。

jimtung:一方面，做空机制，股指期货等手段，另一方面，多杀多，恐慌盘大量出现，也是另外一个原因，但我们也要从另外一个维度看，正所谓“不破不立”破下来了，也是价值投资的机会慢慢等到了，凡事都要两面看，投资的心态一定要稳。 (2016-01-19 00:12) 

这个自我分析非常好，非常有道理，谢谢分享。

wbyys2427:这个自我分析非常好，非常有道理，谢谢分享。 (2016-01-19 10:43) 

看来，心态还是最重要的，特别是在这种情况下，股市可以说一塌糊涂的时候更要调整好心态。

      中国股市重融资轻回报的股市政策是导致中国股市暴涨暴跌反复过山车反复股灾的最主要根源，因为制度设计者忽视了股民合理回报，只是强调和关心股市规模的壮大和融资额的扩大，而股民得不到合理回报只能靠股市投机做差价赚钱，更由于中国股市严格意义说根本没有退市制度，垃圾股总也退不下去，造成中国股市投机气氛浓厚，股民赌博意识强烈，一切都是股市制度弊端造成的悲剧！
　　很多人会问股民赔的钱哪里去了？实际上看看每上市一家新股成就了多少个亿万富翁就清楚了，还有坐庄的券商每一轮所赚的几千甚至上万亿，这些钱是谁的？股民在二级市场赚不到合理回报，股民的钱都被上市公司发新股、再融资的洪水猛兽卷走了，亏了几亿股民的钱，造就了几万个几十万个上市公司高管亿万富翁，股民的钱都到他们兜里去了！要想改变中国股市长期重融资轻回报制度弊端，股市管理层必须强制上市公司分红比例，分红比例达不到要求的上市公司不允许大股东减持，不允许上市公司再融资，问题迎刃而解！
　　至于上市公司这些年从股民身上圈的钱是给股民回报的多少倍，今年我没有找到数据，但我们仅仅百度找到2010年的数据就已经让人惊叹中国股市黄世仁有多么周扒皮了！虽然上市公司现金分红金额不断增长，但与国外成熟市场相比，目前A股上市公司的分红比例和金额仍然较低。有股民抱怨，绝大部分上市公司的分红，折算到每股只有一两毛钱，少的甚至只有几分钱。而还有一些上市公司连续十多年没有分红，被股民称为一毛不拔的“铁公鸡”！
　　这几年中国股市抽血数据我还没有统计，但1990到2010这10年已经有媒体统计过，统计显示，“1990年至2010年，国内A股累计融资4.3万亿元。可这些上市公司给投资者的红利回报究竟有多少呢？数据显示，1990年末到2010年末，A股累计完成现金分红总额约1.8万亿元。但一位资深券商分析师估算，普通投资者在上市公司的持股比例不超过30%，其所分享的红利最高不过0.54万亿元。也就是说，花费4.3万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过0.54万亿元。这意味着，近21年来，A股市场给予普通投资者的现金分红总额占融资总额的比率不足13%。而如果按照现在3.5%的一年期存款利率，以复利计算，21年下来的储蓄回报高达105.9%。”
　　上面仅仅是2010年的数据，这几年可能官方也没有或者限制公布，不算2010到2015这6年的数据就已经让人触目惊心，让人胆战心惊了！ZJH对股市为国民经济做的贡献以及融资额度壮大总结的很好，中国股市为国家贡献功不可没，但几万字大文唯独不提给股民回报多少，股市制度设计者、管理者长期忽略对股民合理回报，股市过山车暴涨暴跌就难以避免！

总之现在的形态看，大家不要再频繁日内做T折腾了，可能会反弹一阵

都是管理层搞的，新股发行有点不管不顾了，急吼吼哦。

沙漠里的水:都是管理层搞的，新股发行有点不管不顾了，急吼吼哦。 (2016-01-24 13:25) 

帖子讲的非常好，基本上都击中要害了，太多了，主要是管理层把人气搞没有了。