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这可能是我们经历的最为波澜壮阔的一波牛市
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这可能是我们经历的最为波澜壮阔的一波牛市
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发表于: 2015-03-22
— 本帖被 下山虎的兄弟 执行加亮操作(2015-03-25) —
.现在对于牛市的运行已经没有多大的分歧,但是能够达到多高的位置以及运行的主线是什么,存在较大的分歧。
经过较长时间的研究后认为,这是一波以创业板为核心的牛市,
创业板指
数会不断创出新高,但对于主板而言,反而是一个难以判断的走势。至于
创业板指
数能够达到多高的位置,我们认为,
创业板指
数达到的高度可能超过市场上绝大多数人的想象,起码能够达到10000点,现在是1800多点。毫无疑问,我们并不是简单地拍脑袋认为指数会达到10000点,以下三个方面的逻辑支撑这一结论:
1,股票市值与GDP高度相关,往往是GDP的两倍左右,对比中美两国的股市,我们认为,到2023年,中国股票市值的涨幅至少有6倍以上,
创业板指
数能够达到10000点以上。
截至目前,美国股票市值为32万亿美元,中国目前为6万亿美元,差距高达5倍多。2014年中国的GDP超过10.3万亿美元,美国为17.6万亿美元。8年后,2023年我们预计中国的GDP将基本与美国持平,达到20万亿元美元以上,可能会略小于美国。由于股市会提前反映中国GDP超越美国的预期,因此,很有可能届时两国股票市值基本一致。如果考虑美国8年上涨40%的话,美国的股票市值会超过45万亿美元。也就是说,到2023年,中国股票的市值会超过45万亿美元,是今天中国股票市值的7倍多,市值增长空间为6倍左右。现在
创业板指
数为1800点,不排除8年后指数超过10000点(考虑
上证指数
的失真)。
这里之所以以
创业板指
数作为基准,主要原因在于
上证指数
存在太多的传统产业,在下一个8年并不是产业发展的方向,存在失真的概率非常大,其实,以股票市值作为衡量未来8年股市的表现可能更有说服力。
2,由于过去中国政府并没有以股市作为推动经济发展的核心引擎,加上过去10年“国进民退”,结果传统行业占主导地位的
上证指数
10年不涨。但是现在政府开始重视股市推动经济发展的作用,在同等重视股市的前提下,股市能够反映GDP增长的现实。事实上,目前中国股市(扣除创业板)的整体市盈率仍然不高,甚至远远低于美国。如果能够达到现在美国的市盈率水平,股票的整体市值都存在40%以上的涨幅。
可能很多人会认为目前创业板存在严重泡沫,毫无疑问,单独观察一个公司,确实存在较高的市盈率,但是将整个创业板视为一个
新经济
的整体,你会发现,只有2万多亿元的市值,也就是一个
工商银行
+
建设银行
的市值,难道代表整个中国未来前途的
新经济
就只有2万亿元市值?!
创业板将来可以通过两方面降低估值:一个方面是收购兼并,不断地以远远低于股市的市盈率进行购并,毫无疑问能够较快地降低估值,典型案例就是
蓝色光标
;另一方面就是自身业绩的大幅度增长,创业板毕竟代表新生事物,短期不可能与现有的蓝筹去比市盈率,但是,美国
纳斯达克
同样存在大量没有盈利的高市值公司,例如特斯拉、京东商城等。
3,中国经济转型的过程就是
新经济
不断取代传统经济的过程,对于股市的上市公司而言,就是传统行业的公司不断向新兴产业转移利润的过程,但是新兴产业的盈利模式更佳,盈利质量更高,给予新兴产业公司的市盈率更高。也就是说,即使整个股市的利润没有增长,但只要利润向新兴产业转移,同样会不断推升
创业板指
数。
现实中,我们已经看到这一上演过程:券商为代表的直接融资不断替代银行为代表的间接融资,券商利润大幅度增值;传统百货商超不断被电商代替,电商的收入和利润都出现大幅度增值;传统纸媒体和平面媒体不断被移动互联网代替,互联网传媒利润大幅度提升;太阳能等新能源不断取代旧有化石能源,太阳能企业的利润大幅度增加,而煤炭石油等传统能源企业利润下滑。
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下山虎的兄弟
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2015-03-27
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沙发
发表于: 2015-03-22
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现在就说这种话不知道有什么根据,呵呵,好话都爱听啊,非常感谢分享。
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2015-03-29
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