| wcg112233 |
2019-01-16 11:53 |
这些年来，随着国内居民财富收入的持续快速增长，资产配置尤其是家庭资产配置的需求愈发强烈。
实际上，对于国内的家庭资产配置而言，多以中产阶层与高净值家庭为主，对于这类群体，其对家庭资产的保值增值需求还是比较显著的，而这类群体的资产配置变化状况，往往会对某些主要投资渠道的运行趋势与投资回报预期构成较大程度上的影响。
回顾过去三年多的时间，纵观国内市场主要投资渠道，股票资产的投资回报能力较弱，即使是在过去一年的时间内，国内股票资产即使是国内优质上市公司的股票资产，同样面临较为明显的股票市值缩水压力。由此可见，从过去数年的投资回报状况分析，股票投资并非最佳的投资渠道，而作为聚集国内财富资金的股票市场，并未从真正意义上发挥出较好的投资回报预期。
事实上，纵观过去十多年的时间，不仅仅反映出居民财富收入的持续攀升，而且还反映出国内普遍家庭的投资理财观念正在持续提升，对于家庭资产配置的概念也有着较大程度上的增强。
在不少中产家庭乃至部分高净值家庭看来，根据家庭的实际风险承受能力，往往划分为激进型、稳健型以及保守型的投资类型。不过，从总体上分析，对于这类家庭群体，多离不开房产、股票、基金、信托、银行理财产品、结构性存款、大额存单等。
从实际情况下，对于激进型家庭与稳健型家庭来说，多与股票资产配置有着密切联系性。不过，根据风险偏好的不同，激进型与稳健型投资者对高风险与高收益并存的股票资产配置的比例也会有所不同，但一般而言，对于不少中产家庭来说，股票资产及基金资产的占比正逐步提升，普遍家庭的股票与基金资产配置比例不低于30%。
2018年，对于普遍家庭而言，资产配置的难度非常高，对于股票及基金资产配置比例较高的家庭，终究难逃资产缩水的风险，更有甚者出现较大比例的资产缩水幅度。至于2015年高点调整以来，对于股票及基金资产配置比例较高的家庭，平均资产缩水幅度较大，而原本实现资产增值的渠道，反而变成了近年来资产缩水较快的投资渠道。
但是，换一种角度思考，经过了2015年下半年以来的大幅调整，2019年之后的股票资产潜在投资风险可能会明显下降。从实际情况分析，虽然中国股票市场的政策主导性较强，但归根到底还是离不开核心价值的问题，只要股票市场回归至非常合理乃至低廉的估值水平，那么市场价格的下行空间也会相对有限的。
2018年属于股票市场单边下行的年份，而步入2019年，可能会是延续震荡筑底的年份。不过，2019年未必会是股票投资的绝对安全年份，但与2018年的市场环境相比，投资风险会有所降低。
在股票资产处于相对低估的状态环境下，往往属于资产增配的较佳时机。但是，从实际情况下，更需要考虑到时间成本的因素，因为这将会直接影响到家庭资产配置的最终保值增值效果。
需要注意的是，对于2019年的股票市场，可能仍然属于延续震荡筑底的阶段，但上市公司的股票价格表现会存在明显分化的格局。从中长期的角度思考，上市公司股票价格的波动终究离不开核心价值，而对于优质上市公司，或许才是家庭资产积极增配的品种。此外，对于ETF等品种，同样可能成为不少稳健家庭资产增配或定投的对象。
2019年，股票市场的投资风险可能较2018年有所降低，但并非属于无风险的投资年份，股票资产依旧属于高风险与高收益并存的投资渠道。至于家庭资产配置，依旧时刻充满着考验，如何减少不必要的投资损失，却可以实现资产的稳健增值，这似乎成为了多数家庭所面临的资产配置难题 |
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