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兵马大元帅 2019-02-06 08:10
行业层面，国内金融业对外开放力度持续加大，境外资产管理机构加速进入国内市场。截至2018年底，国内已有40多家外资参股公募基金公司，同时已有超过40家海外大型资产管理公司在华设立外商独资企业，其中16家备案成为私募基金管理人。

兵马大元帅 2019-02-06 08:10
外资公司在服务全球客户、海外市场投资、量化投资策略等诸多方面具有领先优势，或将对国内基金公司带来挑战。但同时外资入华也会将成熟市场先进的投资文化和投资方法带入国内，有利于行业整体进步。

兵马大元帅 2019-02-06 08:10
此外，资管新规的实施使商业银行理财子公司成为资产管理行业的新力量，可能影响或改变国内基金行业的竞争格局。

兵马大元帅 2019-02-06 08:11
　技术层面，科技的发展或将对基金行业带来变革式影响。当前以大数据、云计算和人工智能为核心的新一代技术正在加速发展，新技术在海外金融行业已经开始得到逐步运用，例如智能投顾业务的蓬勃发展、大数据在新投资策略中的运用、依托人工智能技术构建新的资产管理系统等。

兵马大元帅 2019-02-06 08:11
其中部分新技术在国内基金业也已经开展了初步尝试和简单运用，其影响范围涉及投资研究、运营支持、市场服务等方方面面。可以说，在任何时代，科技的发展都将带来颠覆式的变革。

兵马大元帅 2019-02-06 08:11
市场层面，行业的发展需要不断适应客户需求的变化。当前大众对财富管理的需求更加多元化和个性化，逐步从简单的按照收益率排名购买产品向养老、教育、医疗、长期配置等多维度的理财需求转变。

兵马大元帅 2019-02-06 08:11
同时，社交软件等各种新技术、新媒介的广泛运用，也变革着基金行业与投资者的交流互动方式，这些都对基金公司的产品布局和客户服务提出了更高的要求。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
作为业内较早设立的基金管理公司之一，易方达基金成立近十八年来始终坚持规范化、专业化、市场化的经营思路，努力为投资者实现资产的持续稳定保值增值。面对行业未来的发展趋势和技术变革的浪潮，易方达基金已在投研管理、产品规划、系统建设等方面做了相应布局

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
一是持续提升投研水平。易方达基金作为专业、长期、负责任的机构投资者，将始终坚持研究驱动，通过深度研究为基础的价值发现，为投资者提供稳健、可持续的投资回报。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
二是推进精细化管理，提升公司大资产管理能力。面对日益增长的受托管理资产，公司将在管理模式、组织架构等方面进行积极的变革，进而有效地承载大规模、多门类、精细化的业务发展需求，快速响应市场及业务的变化。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
三是持续完善产品布局。公司将积极探索收益、风险和流动性等特征各不相同的多样化产品体系，不断提升客户服务能力，满足不同层次客户的多样化和个性化需求。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
四是推进智能化建设，持续加大科技创新的投入和人才的储备、培养，重点发展人工智能，以人工智能的高新技术改造公司各项业务的流程。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
五是积极开展国际化实践。公司已与多家国际领先的资产管理机构建立了长期合作关系，并以境外先进同业为标杆，进一步提升公司投研、风控和运营管理等多方面水平，努力成为“以资产管理业务为核心的世界级金融企业”。

兵马大元帅 2019-02-06 08:12
易方达基金持续稳健的发展得益于行业整体的发展，离不开社会各界的广泛支持。面向未来，易方达基金将不负所托，努力继续以稳健优秀的业绩回馈广大投资者，并愿与各位金融同业、合作伙伴一道，坚守信托精神和普惠金融理念，不断进取创新，共同书写基金行业服务实体经济、服务大众民生、服务改革发展的新篇章。

兵马大元帅 2019-02-06 08:13
银保监会在官网发布发言人接受媒体采访的新闻，明确指出“鼓励险资增持上市公司股票，拓宽专项产品投资范围，维护资本市场稳定”。从政策导向看，无疑对A股的资金面是一大利好。

兵马大元帅 2019-02-06 08:13
但如果将鼓励险资入市的导向，简单理解为立刻就有上万亿资金排队入市，甚至借此进行题材式的炒作，则是完全会错意。

兵马大元帅 2019-02-06 08:13
事实上，险资从来没有离开A股，险资入市的蓝海除了二级市场之外，更在产品创新，确保资金长期稳健增值才是险资扩大参与A股的根本目标。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
两年多前，险资在A股掀起举牌潮，“宝万之争”历历在目，部分风格激进的险资也因此被冠以“野蛮人”、“害人精”，甚至还有负责人被重罚。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
在2017年初，当时的中国保监会发布通知，将股票投资分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形，除了第一种不做限制之外，后面两种分别需要事后备案和事前审批。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
同时，对险资投资单一股票和权益类资产占公司总资产的比例也做了相应的规定。在多重约束之下，险资举牌现象骤减，对单一股票走势的影响也大大削弱，基本成为不涉及上市公司经营管理的财务投资者。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
应当说，当时的监管措施是十分必要及时的，避免了险资过度集中投资的风险，以及上市公司管理层可能更迭的影响。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
而本周“鼓励险资增持”的说法，并未涉及到相关措施的松绑，仅提及“加快有关备案、核准工作”，市场不可能因此重现2016年末的险资举牌潮。更何况，目前现有的投资股票上限为30%，而险资实际投资比例约为12.3%，只要有投资的资金和意愿，在目前的规范要求下，是能够得到满足的。

兵马大元帅 2019-02-06 08:15
因此，“鼓励增持”更多展现的是一种政策导向，而非实质性的大规模资金入市立刻到来

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
为何险资没有用足政策空间？A股市场波动率大、分红率尚待提高都是重要因素。在剧烈震荡的市场中，如果投资股票等权重过大，很容易造成保险公司利润的大起大落。为了保证资产质量的稳定和保单的兑付，险资选择较低的投资比例也情有可原。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
本周，中国人寿就发布业绩预减公告，2018年净利润同比减少幅度高达50%-70%，主要原因正在于“权益市场整体震荡下行的影响”，A股走弱对中国人寿这样的大险企都产生重大影响，更遑论其他规模较小的险企。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
另一方面，随着“沪港通”、“深港通”等对外投资渠道的打通，境内险资也有了更多的投资选择，同一家上市公司，估值更低的H股更容易吸引险资的关注，如“平安系”险资在半年内9次增持工商银行H股，合计持股比例达11%；华夏人寿此前也大举买入民生银行H股。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
因此，A股要吸引险资更多关注和参与，现有投资上限的松绑并非关键，更重要的在于塑造自己独特的投资价值，让险资敢于增加投资比例，敢于长线投资。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
除了直接投资二级市场之外，险资入市的更大看点在于产品的创新。在2005年牛市启动前，许多大幅折价的封闭式基金被险资重仓持有，随着行情的走高带来基金净值增长和分红的累加，以及临近到期日折价率的不断收敛乃至消失，险资获得了巨大的收益。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
而在2015年大盘见顶回落前后，与股指存在明显“跷跷板”的分级A基金中，也有不少险资跻身十大持有人之列，回避大盘下跌的同时也取得了稳健的收益。因此，险资入市有时候也是“功夫在股外”，未必要通过买入二级市场股票才能实现收益，一些具有良好价值投资特性的工具，也是险资参与股市的重要方式。

兵马大元帅 2019-02-06 08:16
从本周银保监会发言人透露出的信息来看，未来专项产品的投资范围扩大将是可以预期的。在去年底化解上市公司股票质押流动性风险中，多家险企就已经成立一系列纾困专项产品账户，累计规模超过860亿元。

兵马大元帅 2019-02-06 08:17
相比投资二级市场蓝筹股的“锦上添花”，纾困专项产品可谓“雪中送炭”，对服务实体经济有明显的帮助。以全球价值投资的引领者“股神”巴菲特来说，他的投资资金来源很大程度上来自保险浮存金，也是险资的一种，他在2008年金融海啸期间，就通过认股权证、优先股、可转换债券等多种金融工具，协助一些公司走出困境。最典型的像华尔街知名投行高盛，在2008年9月金融海啸高潮时，巴菲特斥资50亿美元购买其优先股，并获得相应的认股权证。此举在协助高盛走出危机的同时，也让巴菲特收获满满。

兵马大元帅 2019-02-06 08:17
不管是以什么样的方式参与A股，确保资金长期稳健增值，才是险资入市的根本目标。险资不能当收割韭菜的“野蛮人”，也不会是无私付出的“活雷锋”，通过创新产品实现多赢，才是新一轮鼓励险资入市的看点所在。

兵马大元帅 2019-02-06 08:19
2019年2月1日，狗年最后一个交易日，A股全线收红，上证综指收涨1.30%，收报2618.23点；深证成指收涨2.74%，收报7684.00点；创业板指收涨3.52%，收报1271.27点；中小板指收涨3.47%，收报5004.49点。

兵马大元帅 2019-02-06 08:19
狗年交易时间正式结束，时报君带着大家一起来看看狗年(2018年2月16日—2019年2月1日)A股的总体情况。

兵马大元帅 2019-02-06 08:19
统计数据显示， A股主要指数在狗年都呈下跌态势。其中上证50跌幅最小，去年收跌12.96%；中小板指在这一年跌幅最大，全年收跌29.39%。

兵马大元帅 2019-02-06 08:20
统计数据显示，狗年全年，共有561只个股上涨，其中有23只股票涨幅超过100%。如果剔除掉2018年以后上市的次新股，狗年全年涨幅超过100%的股票仅有4只，分别为：顺鑫农业、亚夏汽车、东方通信、沪电股份。

兵马大元帅 2019-02-06 08:20
狗年317只股票被腰斩，其中跌幅最大的个股为*ST富控，全年收跌87.33%。

兵马大元帅 2019-02-06 08:20
从行业来看，狗年十大熊股中，通用设备制造业、互联网和相关服务两个行业个股最多，分别有2只个股。

兵马大元帅 2019-02-06 08:20
统计数据显示，截至2019年2月1日收盘，市值超过万亿元的共有3家公司，分别是工商银行、中国石油、农业银行；市值超过1000亿的共有57家公司。

兵马大元帅 2019-02-06 08:21
对比狗年年初和年底总市值排名前十的公司，除了第十名由年初的中国神华变为年底的长江电力以外，前9名公司均无变化。但总体上来看，前9名公司年底市值较年初都有所下降。

兵马大元帅 2019-02-06 08:21
统计数据显示，截至2019年2月1日收盘，市值低于10亿元的公司共有10家，其中，因欺诈发行而被证监会启动强制退市机制的金亚科技目前市值仅剩2.65亿元。

兵马大元帅 2019-02-06 08:21
对比狗年年初和年底总市值排名末十的公司，金亚科技由年初的第4名“跃升”至第一名，市值不及年初的1/5。*ST皇台由年初的第9名“跃升”至第二名，市值不及年初市值的一半。

兵马大元帅 2019-02-06 08:21
总体上来看，除了金亚科技和*ST皇台以外，其余市值在年初进入排名末10的公司年底均未进入市值末10排名，但并非因为其市值较年初有所提升，而是其他公司市值跌幅更大。

兵马大元帅 2019-02-06 08:21
1月30日晚间，雏鹰农牧下调了对2018年全年业绩的预期，预计2018年净亏损29亿元至33亿元，而饲料供应不上导致生猪养殖死亡率上升竟然是原因之一。
　　养猪企业却因为没钱买饲料导致“猪被饿死”，还有比这更奇葩的吗？

兵马大元帅 2019-02-06 08:22
前两日，大量A股公司公告业绩爆雷。1月29日晚间，亏损20亿已算巨雷，到了1月30日晚间，20亿已不算事儿。不过，天神娱乐的预亏金额还是刷新了2018年A股业绩预告地雷纪录。截至2019年2月1日，天神娱乐市值仅37亿元，较年初的142亿元市值缩水超7成。

兵马大元帅 2019-02-06 08:22
*ST长生：
　　从近几年年报来看，算得上是只白马股，2015年、2016年、2017年净利润同比增速分别为41.06%、44.98%、33.28%。转眼间，却因疫苗事件东窗事发，将被强制退市。

兵马大元帅 2019-02-06 08:22
ST康得新：
　　同样算得上“白马股”，2015年、2016年、2017年净利润同比增速分别为40.55%、36.45%、26.06%；账面现金流丰富，却债务违约……

兵马大元帅 2019-02-06 08:24
截止1月29日，北上资金本月净买入510亿，刷新北上资金开通以来单月净买入新高，上一纪录为2018年5月份，北上资金净买入为508.51亿。其中，沪股通成交净买入287.29亿元，深股通成交净买入223.01亿元。

兵马大元帅 2019-02-06 08:24
成交活跃股方面，据东方财富choice数据终端统计，1月份以来共计有57股登上沪股通及深股通十大成交活跃股榜单。

兵马大元帅 2019-02-06 08:24
从上榜次数来看，开年以来的20个交易日内，贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、五粮液(000858)、格力电器(000651)、美的集团(000333)、恒瑞医药(600276)、海康威视(002415)、万科A、招商银行(600036)9股开年来每日均上榜前十大成交活跃股榜单。


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