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2018-10-02 08:16 |
当前，原油价格不断走高，华尔街及贸易商的预期向站上100美元/桶靠拢。全球油气上游资本支出回升。根据国际能源署最新预测，2018 年全球油气上游资本支出有望同比提升8%至4,750 亿美元左右，而2017 年同比几乎持平。其中，今年北美油气上游投资增长或达15%的增长速度。
中石油、中海油与中石化今年上游资本支出有望分别同比增长8%，51%和55%，达到人民币1748，750 和485 亿元。今年上半年，中石油和中石化上游资本支出分别同比增长29%和57%，中海油上游资本支出同比减少2%。随着今年8 月初政府宣布推进能源自足战略，下半年上游资本支出有望加速，中石油甚至可能面临计划上调;而2019-2020 年，三大石油公司资本支出的增幅亦很有可能会超出市场原本的预期。
为了争取实现油气产量目标，全国主要油气产区今明两年都将加快上产步伐。其中，塔里木盆地、四川盆地、中国渤海以及南海地区尤为突出。
中国油田服务行业景气度已经触底回升，未来2-3 年具高确定性。港股油服相对A 股表现滞后，存在较大的估值修复空间。建议关注安东油服(03777)、华油能源(01251)、海隆控股(01623)、宏华(00196)等。其中，安东油服上半年盈利上涨596%，增订单人民币30亿同比增113%，存货周转率和固定资产周转率双双提高。
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