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2018-09-29 10:49 |
长期投资的制胜关键是什么
投机与长期投资是一个老生常谈的话题了。早在2016年总理就表示：要做中国经济长期投资者而非短期投机者。但是，在投资行为发生的时候，大部分的投资者都喜欢进行短期博弈，将投资变成了投机，他们普遍认为高收益只能通过频繁操作、高风险的博弈来获得。重视长期投资，让时间与复利增值财富。
以股市举个例子，假设你要买入一只股票，你是出于什么目的？如果对该股票没什么了解，纯粹跟风或者听小道消息瞎买，或者自以为很懂，但其实掌握的信息不是过时的就是已经被市场消化了的，那么这种行为就可以成为投机。
但是如果对这只股票有细致的，超过市场一般水平的了解程度；或者有内幕消息或者做足功课，有清晰的决策原因和计划以及退出策略，那么这种行为就可以归入投资了。小编认为，投机者只看到每天的回报和收益，而投资者看重的是所投资项目是不是每天在进步、每天在增值、每天在成长，这个时候，真正的投资人明白，是时候该长期持有并且调动一切资源和资本去支持他。
都在说投机靠的是运气，如果你没那么好的运气千万别进行投机，这时候可能会有人跳出来说：“你凭什么判断我运气不好，我偏不信自己运气就那么差。”这完全是由于人天生就有赌徒心理。曾有专家进行过大量的研究，他得出的结论是：在冒了风险之后获得胜利的感觉，给人以相当的快感。这也是为什么如果控制不当，某些行为会上瘾的原因。
过于自信也是其中的原因，美国教授Odean分析了美国一个非常大的券商从1991年到1997年35000个账户的数据，发现男性投资者交易比女性投资者高出45%。如此过量的交易使男性投资者的净回报比什么都不做每年损失2.65%，而女性投资者的损失是每年1.72%。两者都比呆而不动获得的回报要低。
无论从任何角度来说时间就是金钱，在投资时也不例外，只有时间才是投资的守护神，用不变的市场定价规律去熨平短期市场波动，即使遇到金融危机或者股灾这种市场濒临崩溃的极端情况，投资者也可以存活下来。也就是说，在短期内，投资者为了避免价格波动，不仅亏损了资金，而且并没有规避波动，反而使波动加剧;但长期投资，投资者不仅削峰平谷，熨平了股价波动，同时借由复利，使财富大幅增长。
这里就不得不提巴菲特，45年以来，巴菲特的投资收益率多数年份集中在10%-20%这个区间，单从他每年的收益率来看，也绝对称不上惊为天人。而且在牛市时，大部分股民根本看不上这个收益率。但就是这样的成绩，在45年间，让巴菲特的资产从1000万跃升至440亿，一度成为世界首富。再拿炒房举例，房子用10年的时间涨了10倍，让你轻轻松松赚到几百万，这是时间的沉淀，也是长期投资的奥秘所在。这些事实都告诉我们，要尽可能避免短期投机的诱惑，而去坚持长期的价值投资。
但是要想在长期投资中取得胜利，就好比红军十万里长征，要有一颗非常坚定的心态，试问一个投资了以后整体患得患失的人如何能够在长期投资中获得好的回报？ 巴菲特一直强调不要频频换手，直到有好的投资对象才出手，如果没有好的投资对象，那么宁可持有现金。他投资的首要原则：“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，才能回到起点。 因此，巴菲特在评估公司内在价值后，会一直等待公司股价严重低于其价值时才大手笔买入。 |
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