| wcg112233 |
2018-07-07 08:10 |
永泰能源旗下的一只债券违约，导致永泰能源的股票和三只波动较大的债券停牌。高质押、高负债导致永泰能源违约的主要原因，而根本或与其近年来激进的扩张，债务压力不堪重负息息相关。
“好事不出门，坏事传千里”。因发行债券当天既遭腰斩价格卖单突袭，“16永泰02”债券与其“主演”永泰能源在5月份因为这荒诞一幕，一度成为“债圈网红”，两者被“债主”们纷纷打上了特别观察名单。
两个月后，永泰能源的主体违约“如期而至”。
7月5日，永泰能源发布公告称，公司于2017年7月3日发行的“17永泰能源CP004”在2018年7月5日时未能按时兑付，构成实质违约，应付本息金额16.05亿元。
与此同时，永泰能源还同时将旗下的 “13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03” 四个公司债券申请停牌，近期永泰能源旗下的公司债价格出现了较大的波动；同时的停牌的还有永泰能源的股票。
2017年11月，永泰能源因策划重大资产重组事项而停牌，直到今年4月4日才复牌，复牌之后，股价一路下跌。截至此次停牌前，公司股价为1.67元，较上次复牌后股价跌幅为44.88%。
新钱“断供”
此次违约的“17永泰能源CP004”是永泰能源2017年度发行的第四期短期融资券，发行金额为15亿元，发行期限为365天，本应于今年7月5日到期，不过永泰未能如期赔付。
事实上，本次永泰能源违约似乎也有迹可循。5月25日，永泰能源发行的16永泰02直接有报盘50%卖出，之后该债触发了紧急停牌。不仅是“16永泰02”，此前，“13永泰债”的曾大幅下跌，截至停牌，“13永泰债”的价格已经跌去18%仅剩72元。发行的债券相继暴跌，也反映了市场对于永泰能源偿债能力的担忧。
目前永泰能源的第一大股东为永泰集团，持有上市公司40.27亿股，占总股本的32.41%。据最新上市公司最新的质押公告显示，永泰能源质押其持有的股份已经高达99.92%。而随着永泰能源的股价持续下跌，永泰集团质押随时有爆仓的风险。
不仅如此，就在永泰债券违约的前一天，永泰能源还发不了非公开发行公司债券预案的公告。根据该份公告，永泰能源拟发行规模不超过20亿人民币的公司债，而此次发行的债券将被用于偿还存续的公司债。
而原预计昨天发行的“18永泰能源CP004”取消发行，永泰能源表示，鉴于近期市场波动较大，经主承销商与发行人协商一致，决定取消本期短期融资券的发行。该期短融券基础发行规模7亿元，发行金额上限10亿元，发行日为2018年7月5日。
除此以外，永泰能源也正在向中信银行、平安信托申请合计41亿元的综合授信，并拟非公开发行公司债券20亿元。
债务承压
永泰能源的主营业务是电力、煤炭和石化。2017年永泰能源营收达到了224亿元，同比增长63%，净利润为8.7亿，较去年同期仅增长一亿元。从主营业务的比例来看，其中主要的增长点在石化贸易，营收增长高达443.74%，但是这一业务的毛利率较低，仅为0.4%，与其他两个业务相比，差距太大。而另一主营业务电力，毛利率的持续下降，2015年其毛利率为51.6%，2017年仅为18.57%。这二者共同导致了永泰能源出现了增收不增利的现象。
|
|