| wcg112233 |
2018-06-04 11:25 |
股权质押是指上市公司股东通过将所持有的股份作为抵押品抵押给银行、证券、信托等金融机构从而获得融资，是公司为了补充流动性资金的常用融资手段，名目上如此，但实际上近年来却成为不少大股东变相减持套现的招数。
股权质押时通常设有预警线和平仓线，当股价触及预警线时，金融机构会通知公司补充质押;若跌到平仓线时，公司不及时补充质押，且无力偿还本金，质押的股权就会被金融机构强行平仓，将股票从二级市场上抛售出去。
值得一提的是，上市原始股东的成本价极其低廉，有的甚至是干股，就算质押的股权被打折抛售，实际上仍然是大赚的——特别是当公司前景黯淡，股价回升无望的时候。
比如上面提到的邦讯技术，该公司实控人张庆文将所持的大部分公司股权拿去质押，由于股价接近平仓线时，张庆文没有按照要求进行补充质押或提前购回而引发违约，最终被动减持60万股，减持均价为8.84元/股。该公司去年亏损1.33亿元，今年一季度收入继续下滑20.53%，被动减持对于张庆文而言应该也算是成功套现了。
在二级市场上，股权质押玩得最溜的当然要数乐视原CEO贾跃亭。据了解，在乐视网面临资金链危机时，贾跃亭以“借钱给公司”为名义，减持和股权质押“双管齐下”，妥妥套现了上百亿元。目前，贾跃亭所有的股票质押式回购交易均已违约，包括被质押的股权在内的10.24亿股悉数被司法机关冻结。 |
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