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2018-04-30 08:00 |
金融资产坚持公允价值计量原则，鼓励使用市值计量。符合以下条件之一的，可按照企业会计准则以摊余成本进行计量：
（一）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期。
（二）资产管理产品为封闭式产品，且所投金融资产暂不具备活跃交易市场，或者在活跃市场中没有报价、也不能采用估值技术可靠计量公允价值。
据中国基金报报道，监管部门相关人士指出，现有法律法规已对货币基金的投资运作、估值及份额净值计价等做出系统性规定，货币市场基金与普通公募基金一样，已遵循公允价值计量原则。
因此，货币基金应继续遵从现有规则进行相关投资运作及份额净值计价，本次资管新规不涉及对货币基金现有规则的调整。
中金固收研究团队认为，在监管影响下，以摊余成本法计价的货基未来发展规模可能受限。
与此同时，市值法货基也在逐步登上历史舞台。证监会网站显示，目前已上报的市值法货币基金共有4只，分别是易方达市值法货币基金、富国安惠市值法货币基金、中融市值法货币基金以及建信日日鑫市值法货币基金。
中金固收表示，目前市值法货基仍未上市，但从美国货币基金改革经验来看，一旦货币基金转向净值型，大量资金将会撤离货币基金。
按万得统计，2018年一季度货币基金规模增加8504亿元至7.98万亿元，增速重新攀升，高达10.7%。
中金固收认为，货基本身仍具备不少的优势使得其规模仍可以有一定的扩张，只是在基金流动性新规和资管新规的约束下，以及监管对货基态度转向谨慎之后对货基的约束也会进一步加强，这些政策都会削弱货基的优势，使得货基规模的扩张可能告别过去两年的超高速度发展，转为稳步增长或者规模保持稳定。
此外，资管新规意见稿将过渡期延长至2020年底，这也赋予金融机构更充足的调整时间。
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