| yh1029 |
2018-03-11 15:44 |
新债王Jeff Gundlach警告，美国金融市场离爆发一场危机的“真实时刻”已经不远。
他在 Strategic Investment Conference 投资会议上称，以当前预算赤字增速，叠加美联储缩表速度计算，美国需要发行2-3万亿美元新美债，“情况将在2019年大爆发”。
接下来，Gundlach提到美国通胀问题。他认为通胀有两个核心因素构成：核心服务业和核心商品，而这两者之前极度失衡。美国核心消费者价格指数正呈上升趋势，同时德国和日本的通货膨胀率也在上升。核心消费者物价指数与未来GDP之间存在高度相关性。 目前核心消费物价指数与ISM PMI之间的高度相关性也表明未来CPI将会上升。 Gundlach还认为，市场将从明年将开始出现净紧缩，一些投资者已经开始意识到这一点，正因为如此市场情绪正在改变；在房地产市场方面，Gundlach称，随着抵押贷款利率开始上涨，基本面看起来“相当糟糕”。
Gundlach最后总结道：所有指标都指向更高的通胀。
新兴市场看起来更有希望
Gundlach然后转向新兴市场。 他指出，与新兴市场相比，标准普尔500指数的市盈率“过高”。这意味着在公司结束回购后，要么盈利必须迅速起飞，要么股价必须下降。
他表示，新兴市场CAPE市盈率约为标准普尔500指数的一半。两者差距很可能会最终收敛。 这意味着新兴市场股票将上涨，美股将会回落。
过去一年中，新兴市场跑赢美股，欧股跑输美股，Gundlach认为欧股估值“便宜”。
Gundlach认为从七年“牛熊周期”看，目前美元趋势走低。如果从更长周期看，美元正处于关键支撑位置，问题在于是否能守住支撑。
黄金价格走势则相反。 多年来黄金一直在铸底，目前正处于临界水平。 如果实现爆发，黄金可能会开始新的反弹。
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