| wcg112233 |
2018-02-14 12:57 |
近期市场的调整，似乎又给了蓝筹股“贵不贵”这个问题一点空间。
“很多股票确实都可以买了。”某华南地区中型公募基金经理李明(化名)感叹道。
组合重仓了白酒、银行等蓝筹，因为倾向于集中持股的风格，他管理的基金去年取得了十分优异的成绩。然而也是因为同样的原因，在近期的市场调整中，相同一只基金产品净值在最近一两周以来下挫超过10个百分点。
“没有买盘。，“外围市场大跌，导致一部分投资者心态变差，从而对交易量产生影响，导致了下跌与错杀。其实没什么好担忧的，没看到我持有的股票出了什么大问题。这时候对于机构来说是加仓好时机。
诸多机构给出了类似看法，蓝筹的估值风险在市场调整中一定程度上出清，基本面没有问题，且有“二次发育”潜力的标的真正价值将得到体现。
调整之后的A股短期避险情绪可能延续，但过去一段时间里市场追求业绩确定性的特征不会轻易改变。中国经济基本面处于稳健状态，企业资本开支整体稳中有升，外需贸易数据展望稳定，不应对中国经济长期增长预期悲观。经过本次估值调整后，蓝筹将更具吸引力。虽然部分股票短线仍有继续调整的可能性，但在当前点位不宜过度悲观，未来具有业绩确定性和真正成长性的新龙头股就隐含其中，市场短期调整提供了再度仔细审视市场的良机。
近期美股大幅震荡引发全球避险情绪升温，市场风险偏好下降叠加白马蓝筹获利盘了结，情绪面上的冲击主导此次调整。从中长期来看，国内宏观经济稳中向好，经济基本面仍有韧性，经济产业转型和消费升级稳步推进，大部分行业盈利好转，中期A股基本面有支撑，短期调整恰好为投资者提供布局良机。
短期新基金发行加速，低估值蓝筹是调整后存量资金逢低配置的主角，可遵循三条投资主线。一是大金融中的银行、保险等低估值确定性蓝筹，业绩改善的确定性较高，其中银行受益于坏账下降以及市场利率上行带来的息差改善；而保险一季度面临业绩释放、估值切换的支撑，且国债收益率上升对保险有利。二是地产、消费、交运等低估值补涨蓝筹板块，其中地产龙头个股受益于集中度提升、销售同比增速持续上升；商贸、食品、家电、纺织服装等消费类蓝筹业绩的稳定性和增长性均较高，商贸叠加国企改革、新零售等转型的刺激，食品和纺织服装面临旺季推动；交运中的航空面临人民币升值、供给侧改革和春运旺季的利多。三是盈利确定性改善的周期板块，钢铁、煤炭等周期板块多数在2017年四季度业绩环比超预期增长，2018年一季度盈利仍大概率维持；而石化板块中的油服和油气子板块受益于原油价格上涨。
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