| gdtz |
2017-11-30 10:20 |
【高盛警告：美国股票、债券和信贷估值同时处于高位】高盛指出，股票、债券、信贷这波牛市持续了很久，一项衡量平均估值的指标已经来到1900年以来的最高水平，而这种情况在某个时刻将会让投资人吃尽苦头。“股票、债券、信贷同时达到类似昂贵的水平，这种情况很罕见，只有在‘咆哮’的20年代、‘黄金’的50 年代出现过，”高盛国际的策略师Christian Mueller-Glissman 等人在本周的报告中写道。“好日子总要结束”，“熊市最终总会到来。”分析师指出，随着央行缩减量化宽松政策，推高投资人持有长债的收益率溢价，中期内所有的资产回报“可能会下降”。第二种情景则是“痛苦快速到来”，股票和债券的估值都会受到冲击，具体取决于冲击是来自经济增基本面，还是经济增长的冲击伴随着通胀的回升。第二种情景可能性偏低。
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