| 假正经也 |
2017-02-08 15:30 |
中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2017年1月，我国外汇储备规模较2016年12月底下降123亿美元，已略低于3万亿美元。昨日国家外汇管理局有关负责人答记者问表示，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主要原因。上月下降123亿美元
截至2017年1月31日，我国外汇储备规模为29982亿美元，较2016年末下降123亿美元，降幅为0.4%。
国家外汇管理局有关负责人表示，从1月份的情况看，央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡，是造成外汇储备规模下降的主要原因。由于适逢农历春节，居民境外旅游、消费等活动增多，企业偿债和结算等财务操作也会增加，带来相应用汇需求，成为外汇储备规模下降的季节性因素。另一方面，国际金融市场上非美元货币对美元的汇率总体出现反弹，使得外汇储备中的非美元货币按照计量货币美元进行报告时金额上升，则是促使外汇储备规模增加的主要因素。此外，外汇储备多元化资金的运用和收回也对外汇储备规模有一定的影响。总的来看，外汇储备在多元化、分散化的投资策略下，不同货币和资产之间有效发挥了此消彼长、风险对冲的效果，维护了外汇储备规模的基本稳定。
资金流出有所放缓
数据显示，与上年同期相比，1月份外汇储备规模少降了872亿美元；与上月相比，外汇储备规模少降了288亿美元，降幅均明显缩窄。国家外汇管理局称，剔除掉汇率重估因素以后，外汇储备规模的同比和环比降幅也是明显缩窄的，这反映出我国跨境资金流出已较前一时期有所放缓，未来随着我国经济增长动能逐步增强，跨境资金流动会趋向平衡。
国家外汇管理局有关负责人进一步表示，我国外汇储备规模虽已略低于3万亿美元，但仍是全球最高水平。实际上，外汇储备是一个连续变量，在复杂多变的内外部经济金融环境下，储备规模上下波动是正常的，无须特别看重所谓的“整数关口”。无论从绝对规模看还是用其他各种充足性指标进行衡量，我国外汇储备规模都是充裕的。当前，我国经济继续保持中高速增长、经常项目保持顺差、财政状况较好、金融体系稳健的基本面没有改变，这些有利因素都将继续支持人民币成为稳定的强势货币，也将促进外汇储备规模保持在合理充裕的水平上。
强势美元周期或未结束
对于未来汇率走势，中信财富指数2月报分析认为，人民币汇率方面，春节前的汇率风险释放好于预期，人民币拆借利率走高，做空成本攀升。中期内，考虑到美国经济动能和就业市场稳健，叠加更积极财政政策和更快节奏加息的可能性，强势美元周期尚未结束，人民币依旧承压。受制于汇率和房价，货币政策将重回中性稳健，去杠杆和防风险将是主要目标，流动性将适度保持。央行在过去一年实际上已经没有再做基础货币的扩张，对其他存款性金融公司债权开始扩张，央行的货币投放方式发生变化，实质上对货币的期限和成本掌控力更强。
中信财富指数2月资产配置报告发布了新一期资产配置方案。根据国内外经济走势，对比上月，本月建议保持五大类资产配置权重不变，其中，现金类资产占比30%，类固定收益类资产占比25%，债券资产占比8%，权益类资产占比22%，大宗商品资产占比15%。
报告认为，今年美联储加息次数很可能超过2次。一方面源于在12月FOMC会议后的点阵图中，美联储将2017年加息次数的前瞻指引已从两次上调到了三次，估计更快加息很可能出现在下半年；另一方面，目前美国劳动力市场已实现充分就业，在此基础上，特朗普政府若推动大规模财政刺激及基建计划，将推升美国通胀水平。
目前，美国企业留存海外资金高达2.6万亿美元，约为美国GDP的14.1%；减税计划若成功，预计能带来20%至30%留存资金回流，对应5200至7800亿美元的流入。这有望为美国带来520亿至780亿美元的财政收入，并为基建投资计划带来充足的资金支持。此外，减税带来的资金回流和财政收入增加，也将在短期内支持美国资本市场，股价或有新的表现。而额外的资金流入也可能进一步推高美国通胀，甚至导致经济或资产价格过热，推高美元实际有效汇率。
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