| 下山虎的兄弟 |
2016-12-11 00:26 |
市场在大盘3300点左右产生分歧，大盘股出现震荡调整，需要蓄势后才能有所突破。总体来说，2016年市场结构化较为明显，新能源、3D玻璃、PPP、低估值等主题结构化机会一直在延续。
目前看，上市公司进入了盈利上行的阶段，A股剔除金融的三季报盈利增速为12.6%，回升较明显。近期宏观数据也明显改善，各类大宗商品价格都出现了上涨，经济出现复苏迹象。但我们认为，盈利上行幅度很难持续超越，把时间拉得更长一些，在房地产调控和地产周期下行的过程中，需求很难有大的改善，随着中游行业成本上升等因素的影响，明年大概率又会进入盈利回落周期，商业周期的启动概率很小。
从企业盈利和货币宽松度来看，未来我们保持谨慎乐观。股市整体的风险不大，结构上的选取将是未来一段时间重要的制胜手段，对盈利和估值必须结合起来考虑，同时紧抓市场主题的结构性机会。 |
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