|
这个周末，最重磅的新闻，是刘士余关于“险资举牌”的讲话！
12月3日中午，一则短视频在微信中流传，证监会主席刘士余怒批近期举牌股市的险资，其言辞之激烈态度之坚决让人震惊，如非视频亲见简直难以相信。
在流传出来的讲话中，刘士余表示，“最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，举牌、杠杆收购，是对治理结构不合理的公司的一种挑战，这现象都有。但是用来路不正的钱，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线，也在挑战做人的底线，这是人性不道德的体现，根本不是金融创新。”
刘士余说，“有的人集土豪、妖精及害人精于一身，拿着持牌的金融牌照，进入金融市场，用大众的资金从事所谓的杠杆收购，杠杆收购用的钱，出资人必须有风险消化能力，现在在金融市场，直接发展一些产品，实际上最终风险承受人的不是发产品的机构，而是我们广大投资者。杠杆质量在哪里，做人的底线在哪里？这是从陌生人变成了野蛮人，野蛮人变成了强盗。你挑战现行的金融监管的民商法是有利于对制度的创新和推进，有利于监管部门加强监管，当你挑战刑法的时候，等待你的就是开启的牢狱大门。”
事出反常必有妖！刘主席为何突然高调说这些话？直接上升到“挑战国家法律法规底线”的高度，这恐怕不仅是刘主席的个人观点，或许还代表了更高层的态度吧！
就在同一场合，保监会副主席陈文辉表示，“保险公司如果通过各种金融产品绕开监管，偿付能力监管、资本监管就变成了“马奇诺防线”，修得再好也没有用。绕开监管套利行为，严格意义上就是犯罪，关键是能不能发现的了。”
而第一财经日报的评论，更是非常直接的指出：“证监会可能掌握了部分险资举牌或杠杆收购过程中存在问题的证据！”
山雨欲来风满楼，刘的讲话引发了一系列的疑问：管理层马上要有大动作？针对大鳄们的监管风暴，即将来临？“集万千宠爱于一身”的险资举牌概念股，下周要暴跌？
对于前述刘士余讲话，很多媒体为吸引眼球搞出标题党，突出了“怒批险资举牌”和“牢狱大门”等字样，刀锋认为有误导舆论之嫌。大家要看清楚，刘主席反对的只是来路不正的钱野蛮收购，是杠杆资金，而并非所有的举牌者，更不是针对险资。试问哪家险资的钱来路不正呢？是安邦？宝能？还是恒大？主席没有明示。
但把“杠杆资金”用到极致的，非宝能莫属！据查证，宝能轰轰烈烈的收购万科A，动用了银行保险证券信托等多种金融工具，杠杆高达4.2倍。而实有资金还不知道有多少是借来的，杠杆之高确实令人咋舌！只是，一年时间过去，监管层并没有找到违法违规的证据！
现在，刘主席高调提出“你用来路不当的钱从事杠杆收购，挑战国家金融法律法规的底线。”，显然并非无中生有！“来路不当+杠杆收购”的形容词，刀锋判断，很可能是针对宝能说的！毕竟，安邦根红苗正，且没有杠杆，只做财务投资，应该不是打击对象；恒大的资金来路问题应该不大，杠杆用的也少。（刀锋只是猜测逻辑而已，并无实据，仅供参考！）
因此，刀锋认为，大部分的险资举牌没有问题，很好很健康！刘主席反对的是杠杆收购（虽然很多杠杆都是证监会允许的，比如两融，比如股权质押等），如果有所指，应该主要指的是宝能收购万科时用的钱！但来路不正和牢狱大门，这俩词也用得欠稳妥，既然如此违法，你们监管部门为何不立案，不去调查，不去抓人呢？
当然，也不排除准备行动了！保监会副主席“绕开监管套利行为，严格意义上就是犯罪”的表态，或有言外之意！
总之，以“安邦重仓中国建筑”为代表的险资举牌，是市场主流，管理层并没有异议！险资只要不违规违法，不使用杠杆工具，一切都没有问题。而且，险资确实很有钱，确实是除了股市之外无处可去，举牌潮仍将继续，低估值高分红的蓝筹股，仍有上涨潜力！大盘中线上涨逻辑不变，监管黑天鹅仅构成短期扰动。
“嫌疑最大”的宝能举牌概念股，就不好说了！预计下周一将迎来大面积的下跌，包括万科，南玻、合肥百货……也包括最新增持的格力电器！当然，周末舆论发酵影响整个市场情绪，所有险资举牌板块（包括潜力蓝筹）短线都会遭到抛压，大盘指数必将低开！
证监会网站下午贴出《刘士余主席在中证协代表大会上的致辞全文》，大段删掉了一些过激言论。但仍有如下表述，大家自行体会吧！
“这里我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新……要坚决查处触碰底线的行为，及时清除害群之马。”
害群之马到底是谁？相信很快就会水落石出！在另外一场论坛上，董明珠表示，“希望资本不要做破坏中国制造的罪人！”
|
