文/（一个影响大盘的男人）如果你把投资市场当成赌博来对待，那么对不起，你已经输了，正所谓十赌九输，这不是没有道理的。行情永远把握在看得懂的人手里，利润永远属于方向对了的人。

人民币突遇贬值黑天鹅，引发全球金融市场剧烈动荡。从金属到石油，多种大宗商品价格下跌。事实上，人民币大幅贬值所引发一系列连锁反应：从中概股集体下挫、汇市巨震到大宗商品价格整体下跌。近期，在美国12月加息预期越来越浓，美元持续强势的背景下，中国在大规模抛售美债的同时，大举增持日债，这在外界看来是“弃美投日”。那么中日合力抛售美元，又相互合作，那么，背后又有什么原因呢？

曾经的避险天堂美国国债，如今正被全球央行以创纪录的速度抛售，一个月前，美联储数据显示，外国机构持有的美国国债数量迅速下降，降幅超过170亿美元，总量达到2.871亿美元，是2012年以来的最低水平，而一个月后，9月16日刷新的数据显示，外国央行加速清算美国国债，总量降为2.83万亿美元，再度刷新2012年以来的新低。

就在此时，美国负债累累，曾经一贯追随美国的日本不仅没“慷慨解囊”，反倒背后捅刀子。这与美国期望的正好相反。美国希望日本继续为自己量化宽松注入更多资金。对美联储来说，日本央行召开的会议将会是一个非常有趣的政策引入点。美联储希望日本央行能够向自己的量化宽松计划继续注入更多资金，但日本央行却开始减少注入资金的规模。这种情况跟马里奥·德拉吉所说的情况非常相似。日本央行可能真的准备引爆自己量化宽松政策的炸弹。

大量抛售美债，真正的原因是什么？其实，中国、日本抛售美债和世界其他国家央行抛售美债一样，根本原因都是因为美元持续走强所致。而美元走强，背后是美元经济的复苏，和美元进入加息周期。2008年次贷危机引发全球金融风暴之后，美联储有一个持续降息、购债的过程，由此“印出了”大量的廉价的美元。这些钱为了追求高回报，蜂拥进入全世界各地，被各个央行通过发行本国货币的方式购买。央行拿到美元之后，为了保值，只能购买大量的美国国债，这好比是涨潮的过程。

比如你现在觉得中国的房子太贵，投资美国的房产更有价值，你就会找银行换汇，然后使用每人每年5万美元的额度汇出去。这时候，国内美元的需求量就增长，央行需要不断卖出美元，买入人民币，这同时构成了人民币的退潮。为了维持人民币的流动性，央行就需要降准，或者通过其他方式投放货币。另一方面，央行手里的美元资产不断减少，也就是外汇储备减少。这时候，为了应付需求，就需要卖出美国国债，变现成美元，应付国内需求。

总之，中国抛售美债主要是平衡人民币贬值的压力。中国面临外汇贬值的压力，通过减持美债，来平衡资产负债表，过去中国的外汇占款持续流入，央行有大量的美元去购买美债，但现在资金流出增多，所以要减持美债。近期的美观大选动荡不安，大宗商品市场起伏不定，投资者应做好相应的风险控制。