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2016-11-13 16:11 |
编者按：“预计‘深港通’将于短期内开通，并为内地与香港的互联互通掀开新篇章。”香港特别行政区行政长官梁振英11月10日表示。对此，分析人士表示，深港通的开通能够提振市场情绪，将为A股市场带来1500亿元左右的增量资金，对A股市场的长期影响则远远大于短期资金面的作用。此前沪港通的推出，蓝筹股备受追捧，沪指冲至3000点之上。这次深港通的开通，新一轮上涨预计将围绕蓝筹股展开。近日，权重蓝筹股爆发，大盘量价齐升，上证指数一度突破3200点。深港通的开通将会带来哪些机会？今日本版以专题形式分别从深港通对A股影响、与沪股通的比较、相关受益行业以及受益白马股等四方面进行深入分析，以供投资者参考。
深港通开闸在即 长期影响远大于短期资金面作用
11月10日，香港特别行政区行政长官梁振英在“聚焦深港通内地与香港资本市场论坛”上致辞时表示，预计深港通将于短期内开通。同时，港交所行政总裁李小加在论坛上也表示：深港通具体哪一天开通还有待公布。目前市场各方正各就各位，等待发令枪响。
在此背景下，周五，沪指延续近期震荡攀升的态势，低开高走，最终小幅收涨0.78%结束一周交易，收报3196.04点，盘中最高涨至3202.74点，沪深两市量能合计成交7604.8亿元，较前一个交易日增长16.05%。从周K线上看，沪指已连续收出5根阳线，这在去年6月15日以来，还是首次出现。
对此，市场人士普遍认为，根据历史经验，沪港通的开通，启动了A股市场2014年年底至2015年的牛市，深港通此时推出，虽然经济、市场环境与当初有较大区别，但也有希望给A股市场带来一波上涨行情。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表深港通开通对A股影响的看法：巨丰投顾认为，深港通开通在即，市场在多方支撑下有望延续上涨格局。但从昨日盘面来看，主板市场连续走强后动能不足，短期或有分化；次新股高位放量下也有短期见顶的可能。而一直拖累股指上涨的中小创类个股或将受深港通的刺激迎来转机，下周中小创类个股机会或大于主板市场。
中金公司则认为，随着沪港通、深港通等互联互通机制的推出和完善，两地资金互通力度将加大，有望使得两地的流动性与投资者结构方面的差异缩小，从而帮助两地估值差异收窄。但两地的监管和市场制度等方面的差异可能需要较长时间才能逐步弥合，这会使得造成两地定价差异的其他因素还会继续起作用，两地价差暂时可能不会完全消失。大盘股的价差可能会收窄得更为明显，大趋势上中小盘股价差也将逐渐缩小，但过程将是逐渐的。从长期来看，两地的大盘股估值将向开放型国际大市场靠拢，而两地中小市值股票的估值将向中间靠拢。
国泰君安(18.700, 0.49, 2.69%)表示，深港通引入增量资金有限，非市场决定变量。深港通开通，预计将为A股市场带来750亿元至1500亿元左右的增量资金，约占目前深证成指流通市值8.5万亿元的0.9%至1.8%，对市场短期流动性影响有限，并非决定市场走势的核心变量。
安信国际研究总监韩致立认为，深港通对港股的影响，将远高于沪港通。人民币及A股背景的转变，引发内地资金南下潮。相对沪港通推出时的2014年，目前的人民币贬值压力加大，而当前也没有A股的大牛行情，而港股市场整体处于估值洼地；另外，港币与美元挂钩，美元则可以作为规避资产贬值的“安全岛”，内地资金南下的意愿明显增加。剔除了总额度上限的港股通，成为罕有而正规的外向投资渠道，可分散人民币贬值的风险。另外，未来互联互通将包括ETF品种，ETF作为一个便利的投资产品，极具吸引力，尤其对一些不太熟悉市场的投资者。香港的ETF投资产品非常丰富，相信ETF的纳入将能吸引更多资金南下，发行机构也会加大力度在港推出相关ETF产品。
总体来看，“深港通”的开通能够提振市场情绪，对A股市场的长期影响则远远大于短期资金面的作用。
深港通预热模式开启 市场期待复制沪港通走势
伴随着深港通渐行渐近，很多投资者也展开乐观的憧憬，众所周知，沪港通开通后，A股市场迎来逾半年的单边上涨行情，上证指数涨幅也实现了快速翻倍。具体来看，自11月17日沪港通开通以来，至上证指数2015年6月12日创下5178.19点的阶段高点，上证指数在141个交易日内累计上涨108.42%。
从沪港通开通前市场表现来看，在沪港通开通前的一个月时间内，上证指数累计上涨5.19%，深证成指表现虽相对较弱，但也实现了2.67%的涨幅。在此期间，非银金融（14.68%）、交通运输（11.73%）、建筑装饰（9.87%）、银行（8.76%）、钢铁（7.08%）、公用事业(2295.517, 16.68, 0.73%)（5.90%）、房地产（5.06%）等申万一级行业表现居前，累计涨幅均在5%以上。
其中，非银金融板块表现最佳，板块内华泰证券(21.310, 0.60, 2.90%)（37.76%）、光大证券(17.790, 0.51, 2.95%)（32.99%）、兴业证券(8.540, 0.39, 4.79%)（31.69%）、东吴证券(15.710, 0.48, 3.15%)（28.72%）、东北证券(14.150, 0.67, 4.97%)（25.33%）、国元证券(25.610, 1.00, 4.06%)（24.10%）、东方财富(20.070, 0.54, 2.76%)（20.68%）、广发证券(18.780, 0.57, 3.13%)（20.59%）、海通证券(17.080, 0.32, 1.91%)（20.06%）等个股涨幅均在20%以上。分析人士表示，沪港通为券商经纪业务带来新的机遇，而券商板块不负众望，在沪港通开通前、开通后均有突出表现，并带动大盘连创阶段新高。而正因如此，深港通开通在即，券商也成为市场最受期待的板块。
同沪港通开通前的预热行情一样，近期市场也实现了反弹，11月份以来，上证指数累计上涨3.08%，深证成指累计上涨0.52%。板块方面，近期券商板块也频频异动，从月内表现看，第一创业(43.380, 2.58, 6.32%)、国元证券、方正证券(8.560, 0.78, 10.03%)、长江证券(12.090, 0.42, 3.60%)、国投安信(17.480, 0.46, 2.70%)等个股累计涨幅均超10%，分别为15.99%、14.33%、14.29%、10.51%、10.05%，此外，国海证券(7.870, 0.38, 5.07%)、东北证券、国金证券(14.550, 0.39, 2.75%)、兴业证券、东吴证券等个股月内累计涨幅也在5%以上。
而分析人士也表示，目前来看，近期市场以及板块走势均与沪港通开通前相似度较高，虽然后市上行强度尚难确认，但良好表现仍值得期待。
在沪港通开通后的逾半年上涨行情中，总体呈现出“蓝筹股先搭台、题材股后唱戏”的态势，在沪港通开通后的3个月内，市场热点主要集中在券商等金融权重股，而随着指数的提升，中小题材股估值优势凸显，并在后面行情中实现巨大涨幅。
具体来看，从2014年11月17日以来截至2015年6月12日，共有24个申万一级行业累计涨幅超过100%，其中，计算机、建筑装饰、纺织服装、商业贸易、传媒、通信、国防军工、轻工制造等行业累计涨幅居前，涨幅分别为207.94%、182.52%、166.22%、165.31%、155.64%、154.62%、153.70%、153.49%。
因此，分析人士也表示，除券商等板块外，投资者也可适当关注深市绩优标的，与沪港通不同的是，深港通标的更多处于新兴产业行业之中，业绩的高成长性也更为突出，因此当前布局深市绩优滞涨股投资机会已经显现，值得投资者跟随观察。
深港通进入倒计时 三类受益股率先突击
时间进入11月中旬，深港通发令枪也处于倒计时读秒阶段。据《证券日报》记者梳理近期券商研报发现，券商被市场公认为是深港通开通受益最明显的行业。除券商股外，A股独有的稀缺标的以及深市中估值相对便宜的蓝筹股是机构普遍认可的两类深港通受益股。
看好券商股的主要逻辑有三点：1．深港通投资者需要通过证券公司来实现委托和交收，这将为券商的经纪业务开辟新的利润来源；2．深港通有助于增强市场信心，吸引增量资金入市，交投趋向活跃，间接增厚证券公司的经营业绩；3．深港通开通意味着中国资本市场进一步开放，将推动券商国际业务的发展。
从券商板块近期市场表现来看，在深港通消息面的持续发酵下，券商板块月内表现较为居前，第一创业、国元证券、方正证券、长江证券和国投安信等个股月内涨幅均在10%以上，分别为：15.99%、14.33%、14.29%、10.51%和10.05%。
A股独有的稀缺标的，如白酒、中药、公用事业和食品饮料等板块龙头品种，受到了市场的普遍看好。其中，招商证券(19.340, 0.67, 3.59%)表示，深港通开通后，可关注A股稀缺标的：如博彩、休闲娱乐、教育、医疗等板块。
西南证券(7.640, 0.26, 3.52%)则表示，从目前沪股通成交较为活跃的股票来看，多来自于保险、银行、食品饮料、汽车、券商、家电等低估值蓝筹行业。预计深港通开通后，这些行业中的相应深市龙头上市公司同样有望受益。
而据同花顺(72.980, 1.37, 1.91%)统计数据显示，在上述机构看好的低估值蓝筹板块中，深市有17只深股通概念股最新市盈率在19倍以下（沪深两市A股最新动态市盈率为18.91倍）。这17只个股分别为：券商板块的广发证券、申万宏源(6.740, 0.23, 3.53%)等两只个股；家用电器板块中的格力电器(22.400, 0.00, 0.00%)、美的集团(27.430, -0.14, -0.51%)、海信科龙、小天鹅A(32.440, -0.36, -1.10%)等4只个股；汽车板块中的长安汽车(15.600, 0.10, 0.65%)、江铃汽车(30.990, -0.91, -2.85%)、中通客车(17.620, -0.11, -0.62%)、威孚高科(24.950, -0.16, -0.64%)和富奥股份等5只个股；食品饮料板块中双汇发展(22.520, 0.03, 0.13%)、洋河股份(68.000, 0.16, 0.24%)等两只个股；医药生物板块中的吉林敖东(27.430, 0.26, 0.96%)和宜华健康(30.990, 0.09, 0.29%)等两只个股，以及银行板块中的平安银行(9.180, 0.04, 0.44%)和宁波银行(17.260, 0.33, 1.95%)两只个股。
值得一提的是，海外资金相似的投资风格，使得QFII重仓股或成为未来深港通资金的潜在布局标的，为投资者选择标的提供了重要参考。《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示，在官方制定的深股通标的范围内，三季度共有49只个股获得QFII新进或增持，按新进或增持股份数量看，美的集团（10390.63万股）、格力电器（9137.16万股）、海康威视(24.110, -0.16, -0.66%)（8732.31万股）、五粮液(34.790, -0.21, -0.60%)（4730.45万股）、潍柴动力(10.440, -0.04, -0.38%)（2842.93万股）、大华股份(14.300, 0.01, 0.07%)（2660.03万股）、华策影视(13.730, 0.08, 0.59%)（2272.01万股）、中金岭南(12.680, 1.15, 9.97%)（1491.85万股）、启明星辰(23.420, -0.22, -0.93%)（1229.49万股）、海能达(12.660, 0.00, 0.00%)（1201.35万股）、鲁泰A(12.270, 0.21, 1.74%)（1033.07万股）等个股QFII新进或增持股份数量在1000万股以上。
三维度圈出5只受益白马股
随着“深港通”开通的脚步越来越近，市场资金已对深港通相关受益股进行悄然布局。《证券日报》记者通过对深港通受益股进行分析，从三季报和年报预告双增长、月内实现上涨、月内资金净流入居前等三维度筛选出5只受益白马股进行梳理，以飨读者。
金风科技(17.450, 0.25, 1.45%)（002202）盈利能力持续提升
据三季报披露显示，金风科技报告期内净利润同比增长1.56%，预计2016年净利润同比最高增幅达50%。公司推行精益管理及价值管理，盈利能力较去年同期持续提升。
《证券日报》记者根据同花顺统计显示，金风科技月内累计上涨12.29%，月内累计大单资金净流入达6.45亿元，最新收盘价为17.45元。
该股近30日内获得9家机构给予“增持”以上评级，其中，申万宏源表示，公司海外签订排他性意向协议，业绩增长受益“一带一路”，维持“买入”评级。
东华软件(23.500, -0.31, -1.30%)（002065）近期获8家机构看好
据三季报披露显示，东华软件报告期内净利润同比增长5.00%，预计2016年净利润同比最高增幅达30%。业绩变动的原因为公司将继续深化落实2016年年度经营计划，在智慧城市、互联网医疗、互联网金融等领域的业务范围不断扩展，积极布局前瞻性行业，不断在业务模式上创新，升级现有产品。
《证券日报》记者根据同花顺统计显示，东华软件月内累计上涨9.40%，月内累计大单资金净流入达3.79亿元，最新收盘价为23.50元。
该股近30日内获8家机构给予“增持”以上评级，其中，中信证券(17.550, 0.54, 3.17%)认为，在医疗信息化行业的市场地位与布局方面，公司与险资关联企业牵手，将在医保控费领域走出新的成长空间，充分提升公司估值水平，预测目标价40.25元，维持“买入”评级。
森源电气(21.020, 0.61, 2.99%)（002358）光伏EPC业务外延发展
据三季报披露显示，森源电气报告期内净利润同比增长40.58%，预计2016年净利润同比最高增幅达80%。业绩增长原因系公司在保持输配电成套设备及高性能电能质量治理装置业务发展的同时，加大光伏电站、充电桩等新能源领域的开拓，保持公司经营业绩的持续健康发展。
《证券日报》记者根据同花顺统计显示，森源电气月内累计上涨16.65%，月内累计大单资金净流入达3.69亿元，最新收盘价为21.02元。
该股近30日内获3家机构给予“增持”以上评级，其中，天风证券认为，公司的光伏EPC业务外延发展，三季度继续高增长，给予“增持”评级。
分众传媒（002027）业务渠道优势稳固
据三季报披露显示，分众传媒报告期内净利润同比增长26.49%，预计2016年净利润同比最高增幅为32.8%。
《证券日报》记者根据同花顺统计显示，分众传媒月内累计上涨18.75%，月内累计大单资金净流入达2.58亿元，最新收盘价为18.56元。
该股近30日内获6家机构给予“增持”以上评级，其中，申万宏源表示，公司爆炸性封闭品牌渠道稀缺，主营业务渠道优势稳固，现金流状况良好，以董事长江南春为首的管理层对行业理解透彻，回归A股后二次创业热情迸发，着力打造一流传媒娱乐集团，打破股东持续减持预期。持续看好公司“内生增长+生态投资+外延并购”的复合型增长模式，维持“买入”评级。
兴业矿业(11.780, 0.61, 5.46%)（000426）预计今年业绩扭亏
据三季报披露显示，兴业矿业报告期内净利润同比增长362.76%，预计2016年净利润扭亏为盈。受宏观经济环境影响，本报告期内，公司主营业务锌精粉销售价格持续回升，公司锌精粉的销售量增加，库存量降低，直接影响了公司的经营业绩。
《证券日报》记者根据同花顺统计显示，兴业矿业月内累计上涨17.56%，月内累计大单资金净流入达2.13亿元，最新收盘价为11.78元。
该股近30日内获5家机构给予“增持”以上评级，其中，信达证券指出，受益金属价格上涨，公司盈利能力增强，维持“增持”评级。 |
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