| 下山虎的兄弟 |
2016-11-04 00:13 |
饲料：通胀预期吹响布局号角 荐4股
核心观点：由于能繁母猪存栏未见趋势，猪链后周期的预期出现紊乱，持续了一个季度股价低迷。在此时点，我们坚定看多饲料板块，核心逻辑在于1）饲料行业的量增趋势确定，需求实际已经恢复，增速偏缓的预期调整已到位，2）CPI上攻预期带来饲料企业养殖业务重拾估值修复，是重要的情绪筹码，弹性扩大，3）三季报奠定全年业绩大幅增长的主基调，16、17盈利大年仍为最强安全边际。重点推荐区域优势显著的禾丰牧业(14.240, -0.15, -1.04%)、量增全行业领跑的唐人神(13.500, -0.09, -0.66%)和稳定持续增长的海大集团(15.300, 0.04, 0.26%)，关注金新农(15.550, 0.02, 0.13%)、大北农(7.300, 0.01, 0.14%)、新希望(8.170, 0.03, 0.37%)。中泰证券
机械设备：关注3C自动化布局 荐8股
投资建议：从选股角度，目前3C自动化板块公司较多，我们建议按照上述三条主线选股：（1）OLED替换LCD显示屏领域，建议重点关注联得装备(97.380, -7.45, -7.11%)、智云股份(57.000, -1.48, -2.53%)等；（2）金属和玻璃加工领域，我们建议重点关注昊志机电(83.590, 0.80, 0.97%)、智慧松德、田中精机(72.900, -1.50, -2.02%)、劲胜精密等；（3）辅助设备领域，我们建议关注激光切割企业亚威股份(16.500, 0.90, 5.77%)、清洗设备企业和科达(23.250, 2.11, 9.98%)和检测设备企业劲拓股份(38.850, 0.05, 0.13%)。广发证券(17.790, 0.36, 2.07%)
煤炭：成本上升压制盈利 荐6股
中长期，我们对板块仍相对乐观，主要原因是：（1）中长期供需面值得看好，今年以来供给侧改革始终是政府最为重视的政策之一，未来3-5年内行业去产能完成8亿吨后，行业未来将由宽松转向基本平衡或略偏紧的状态；（2）由于煤价持续上涨，行业经营逐步改善，11月长协价格可能定于580元/吨以上，焦煤价格上涨也在加速，虽然3季度各公司盈利仍较差，但资产负债表的改善也值得关注；而目前股价相比年初涨幅也仅8%；（3）目前市场对于明年经济预期相对悲观，但实际上7月以来需求面持续超预期，7、8、9月火电发点量同比分别增长4.4%、7.5%和12.2%，而10月六大电厂日均耗煤量同比增幅仍达到13.2%，后续政策及需求层面的超预期可能是股价上涨的进一步催化剂。公司方面，继续看好的行业龙头，如陕西煤业(6.460, 0.00, 0.00%)、西山煤电(9.460, -0.04, -0.42%)、潞安环能(8.290, -0.02, -0.24%)、央企龙头等公司，也建议关注前期相对滞涨的公司如盘江股份(8.830, 0.10, 1.15%)、st 山煤、兰花科创(7.770, 0.04, 0.52%)等。广发证券
银行：债转股加速落地 荐5股
随着地产限购限贷政策的执行，预计后续按揭贷款投放在一定程度上受到抑制，不过考虑到财政政策发力、PPP持续推进有望缓解部分压力。此外，鉴于行业不良生成速度阶段企稳，板块估值处于合理偏低区间，存在配置价值。我们维持对行业买入评级，建议重点关注宁波银行(16.950, 0.15, 0.89%)、兴业银行(16.480, 0.08, 0.49%)、北京银行(9.410, 0.09, 0.97%)，适度关注招商银行(17.930, 0.09, 0.50%)、交通银行(5.670, 0.04, 0.71%)。广发证券
机械：工程机械复苏明显 荐8股
结论：前三季度行业经营压力仍较大，但是二季度弱复苏持续，略超预期，三季度单季收入规模、盈利水平、经营环境继续好转，工程机械、基础零部件景气回暖最为明显。如果今年是大型项目开工的高峰，那未来的两年应该是投资高峰，工程机械明年行业盈利大幅增长是大概率，四季度可策略性看多；大铁和城轨规划明确，订单高峰于明后年逐渐到来，长期看好。另外，四季度核电装备招标启动、建议关注。重点推荐：烟台冰轮(16.030, 0.73, 4.77%)、三一重工(5.880, 0.00, 0.00%)、亿利达(16.280, 0.00, 0.00%)、东方精工(16.080, -0.02, -0.12%)、恒立液压(14.620, 0.03, 0.21%)、台海核电(53.800, -0.22, -0.41%)、江苏神通(22.680, 0.08, 0.35%)；回调可买入：康尼机电(15.310, 0.11, 0.72%)。招商证券(18.380, 0.40, 2.22%)
家电：稳健预期依旧确定 荐5股
前三季度家电行业整体经营表现好于市场预期，其主要在于地产滞后效应显现及空调去库存尾声；同时从中期维度来看，持续向好的竞争格局是保障板块盈利能力的核心因素，基于业绩稳健增长及合理估值，我们认为四季度板块估值切换预期依旧存在；依旧维持行业“看好”评级，坚守“高成长”及“低估值” 两条主线，持续推荐格力电器(22.400, 0.00, 0.00%)、美的集团(27.400, -0.08, -0.29%)、老板电器(37.800, 0.03, 0.08%)、华帝股份(27.100, -0.10, -0.37%)及海信科龙。长江证券(11.250, 0.29, 2.65% |
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