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wbyys2427 2016-09-20 00:42

 中国证监会一直把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为目标,全力做好相关工作。“国家队”应该如何操作一直颇受关注。此前有观点认为,“国家队”在进行高抛低吸的操作,干扰了市场的节奏,应该对“国家队”的操作立规矩,逐渐减少对股市的日常干预。甚至有人提出,“国家队”应该退出股市。可以肯定,“国家队”有增有减的操作抑制了股市的快速上涨,对我国股市有着积极的正面意义。
  近日,英国《金融时报》根据万得资讯的数据进行了分析,国家队所持股票在2015年底占总流通市值的11.9%,今年6月底降至占7.3%;就市值而言,半年间,国家队所持股票减少3450亿元人民币,至2.76万亿元人民币,降幅为11.5%。
  但是,实际上,“国家队”的持股数量和市值是难以准确计算的,因此,“国家队”在减持的判断也未必准确。人们对“国家队”的界定就是各不相同的。证金公司、汇金公司、汇金资管公司、中证金融资管计划、5只国家队基金、外管局投资平台、社保基金等被人看作是国家队。但它们其实并不都背负“救市”的职责,汇金公司持有的五大银行控股股权,就与去年的“救市”无关,这部分股权的市值超过2万亿元。而这些机构的持股信息也是不全面的,人们一般是根据上市公司年报里的股东信息计算它们的持股市值,如果它们持有某个公司的股票却未进入十大股东之列,那就可能被漏算。
  前不久,中金公司根据年报和季报中的十大流通股东数据,对“国家队”(主要包括证金、汇金及其相关机构、5只国家队基金、外管局投资平台)为稳定市场而持有的股权进行了测算,结果显示,2015年三季度约1.1万亿元,到四季度下降为0.95万亿元,今年一季度升为0.99万亿元,今年二季度维持在0.99万亿元。从持股的只数看,则从2015年三季度的1404只持续下降,今年二季度减少为1210只。另据统计,与一季度末相比,二季度国家队对860只股持有量保持不变,新进29家,增持125家,减持164家,还有65家退出前十大流通股东名单。
  从这些数据看,“国家队”并没有退出股市的明显迹象,而是有增有减,整体维持稳定。即使“国家队”持有的市值出现了减少,相关的资金也不会完全退出股市,而是有可能在需要的时候重新入市。当然,在增减之间,“国家队”的持股更加集中。在“救市”之初,“国家队”买入过梅雁吉祥(4.880, 0.03, 0.62%)等股票,后来则向权重股集中,目前金融业的股份约占“国家队”持仓的三分之一。这可以增强国家队对股市走势的影响力,更好地起到稳定股市的作用。
  有增有减就可能表现为“高抛低吸”。这就引发了一些人的不满,他们认为国家队的高抛低吸、维持稳定是今年股市不温不火的主要原因。市场传言最盛的时候是在8月中旬。8月15日,股市放量上涨,创下7个月新高,有人预测A股站在了牛市的起点。但第二天,股市走势却发生了变化,因为宁波银行(15.430, 0.05, 0.33%)等多只银行股集体放量大跌,使股市的上行走势没能持续。当时,就有人估计,银行股被大量卖出。
  从客观效果看,国家队有增有减的操作抑制了股市的快速上涨,但其主观意图不是通过高抛低吸以赚取差价、与民争利,而是维持股市的稳定。抑制股市快速上涨令一些急于赚钱的股民不满,但国家队也起到了阻止股市下跌的作用。这两方面的作用是硬币的两面,只有抑制股市快速上涨,才能防范股市大幅下跌的风险。
  目前,经济增长放缓,股市又因为去年的波动而元气大伤,基本面不能支持股市快速、大幅上涨,但泛滥的流动性又时刻有大幅推高股市的可能,在这样的情况下,“国家队”维持股市稳定,使之不出现大涨大跌,是具有积极作用的。当然,一部分投资者并不喜欢稳定,他们更喜欢波动,因为波动中才有机会。但对于大多数投资者,稳定是比波动更为有利的,在当前形势下尤其如此。
  可以看出,证监会今年非常重视股市的稳定,并通过加强监管、调控供需节奏等措施去实现这个目标。这是不确定形势下的正确操作,也起到了好的效果,防范了系统性风险在股市再次集聚。与之相比,楼市则是另一种境况,房价大幅上涨已经酝酿了相当大的风险。

wangqqqqq 2016-09-20 07:47
国家队的动向是个风向标,二季度减仓说明3100就是一个高点了

wbyys2427 2016-09-20 16:53
国家队这样搞最后会把股市搞的没有什么活跃了,这种局面是最可怕的。

aaxu 2016-09-22 14:59
国家队无耻加脸皮厚

wangqqqqq 2016-09-22 15:19
aaxu:国家队无耻加脸皮厚 (2016-09-22 14:59) 

国家队只受命于国家,人民的疾苦他是不管的


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