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百余家机构调研进行时，资金或许正流向这些个股
红刊财经作者 郝宁
8月，两市股指持续震荡，机构走访上市公司的频率有所下降，而在最近半个月，虽然A股再度回调陷入沉闷，但机构调研的热情反而明显回升。通常来讲，新兴产业的龙头企业或基本面出现拐点的优质公司是机构的“心头好”，它们有望成为后续的市场热点，投资者从中再做筛选要省心得多，也更为有效。为此，我们就来梳理一下8月以及刚刚过去的一周机构调研情况，以飨读者。绩优公司成为机构调研重点
从被调研上市公司的特点来看，机构依然一如既往的青睐中小市值品种。从调研机构家数来看，汇川技术被调研的机构达到188家排名居首，科华生物、宋城演艺被调研的机构分别达到154家、148家紧随其后。此外，歌尔股份、三聚环保、中文在线同样吸引了超百家机构调研。8月16日市场整体回调以来，苏大维格、辰安科技、皇氏集团、巨龙管业、超华科技等个股期间上涨超过20%，三聚环保、坚瑞消防、兔宝宝、三七互娱、甘肃电投等个股也在近期相对疲弱的市场环境下实现了10%以上的涨幅。
从调研情况来看，绩优公司仍是机构持续关注的方向，特别是业绩确定性高或未来一个季度业绩可能反转，同时估值偏低的个股。通过近期披露的中报数据显示，被调研个股净利润均实现了不同程度的增长。8月以来，热度最高的公司为汇川技术、宋城演艺，分别吸引了188、148家机构组团调研。汇川技术一直是机构调研的“宠儿”，除了关注公司新能源汽车、通用变频、电梯这三大业务外，业绩的持续增长也很符合机构的“口味”。今年上半年，公司实现营业收入14.65亿元，同比增长31.75%；实现净利润3.89亿元，同比增长17.72%。
宋城演艺8月24日的调研吸引了包括野村资产、淡水泉投资、展博投资等知名机构参与。今年以来，公司同样取得了营业收入和净利润双升的成绩。上半年，实现营业收入11.86亿元，同比增长106.96%；实现净利润4.32亿元，同比增长56.09%。九寨和丽江景区体现出较强的增长势头，而六间房纳入报表也在一定程度上带动了业绩大增。在8月以来被调研的上市公司中，正邦科技业绩表现最好，主要是因为生猪销量和销售价格有所提高。中报数据显示，今年上半年，公司实现净利润6.10亿元，同比增长226.8倍，并推出了拟10转20的半年度分配预案。三季报业绩预告显示，1~9月，预计实现净利润8.7~9.5亿元，同比增长374.08%~417.67%。
2016上半年是生猪养殖盈利的高峰期，养猪上市企业保持了快速增长势头。除了上述提到的正邦科技外，雏鹰农牧、牧原股份中期业绩增幅均在20倍以上。上半年，雏鹰农牧实现营业收入28.29亿元，同比上涨126.32%；实现净利润4.54亿元，同比上涨8694.10%。三季报业绩预告显示，1~9月，预计实现净利润7~7.5亿元，同比增长560.76%~607.95%。无独有偶，长盈精密在19日和24日分别接待了两批特定对象调研，涉及机构69家。上半年，公司营业收入接近27亿元，净利润3.29亿元，两者同比增长均超过50%。上市几年以来，销售收入复合增长率达到55%，净利润复合增长率达到43%，而且没有一个季度出现负增长。在业绩保持上升通道的情况下，上半年，经营活动产生的现金流量净额超过9亿元。
而在最近一周（8月22~26日）被调研的上市公司中，麦达数字业绩增速最高。中报数据显示，今年上半年，公司实现净利润1.30亿元，同比增长7311.04%。三季报业绩预告显示，1~9月，预计实现净利润同比增长4752.25%~4798.87%。公司通过数字营销成功转型企业级SaaS服务企业，进军千亿市场。此外，净利润增幅超过10倍的公司还有雷柏科技（3818.24%）、奥拓电子（1667.77%）、汉王科技（1486.08%）、中泰化学（1098.90%）4家公司。值得一提的是，雷柏科技今年中报不仅成功扭亏，还实现了业绩的爆发式增长。而公司对于前三季度的业绩表现也进行了预告，1~9月，预计归属于上市公司股东的净利润2.05亿元~2.15亿元。
机构追逐前卫题材和热门板块在调研的过程中，除了让人觉得有靠谱的业绩外，热门的板块和丰富的题材也是机构考虑的重点因素之一，而各行业细分领域的龙头公司自然成为关注的焦点。
生物医药领域一直是大资金不可或缺的“据点”。8月，受机构关注较多的是一心堂。15日，多家公募、私募及券商组团参与调研。从调研公告看，未来增发如何打算、省外扩张战略、二季度增长原因、电商销售情况、股东减持态度等是机构调研的重点。除了一心堂，东阿阿胶和精华制药也有基金密集调研。目前，医药行业估值有所提高，随着中报的陆续披露，整体业绩在所有行业中位于中上游水平，建议投资者应寻找顺应政策走向、确定性较高以及估值具有安全边际的标的，如量价齐升、高景气度的血液制品行业。此外，在被调研的医药生物公司中，含有央企、并购、生物疫苗等概念的较多。
电子行业所涉及的前卫题材更多，比如物联网、大数据、可穿戴设备、智能家居等，所以经常是机构调研的“聚集地”。随着国际国内安防需求逐渐增加，人脸识别技术也相应受到关注。在刚刚过去的一周，致力于人脸识别技术的梦网荣信和汉王科技就被机构密集调研。记者了解到，梦网荣信已经开始剥离电力设备相关资产，公司业务将进一步向云通信板块聚焦。在调研过程中，机构主要关心人脸识别产品等情况。公司表示，人脸识别门禁及考勤产品结合可见光和红外光的特点，采用自有知识产权的双目立体识别技术，是国内第一家推出嵌入式芯片的人脸识别类产品，市场占有率较高。在调研的知名机构中，就出现了罗伟广掌舵的广东新价值投资的身影。
从盘面表现来看，PPP概念股指数8月初随大盘企稳启动拉升，受PPP顶层设计加速推进与9月初第三批示范项目清单对外公布驱动，近几个交易日板块逆市走强，从高位的龙头股龙元建设、中金环境到低位启动的博世科、丽鹏股份，涉及个股轮动表现。近两周，包括东方新星、丽鹏股份、中电环保、棕榈股份、永清环保、万邦达、中金环境、东江环保、苏交科、东方园林等PPP概念股引来机构关注。调研过程中，作为最早参与 PPP 项目建设的公司之一，丽鹏股份具有PPP项目的实施经验， 2015年先后投资设立巴中华丰、安顺华宇等PPP项目公司，近期将启动合川区石庙子水库PPP项目的建设。从中报业绩披露数据来看，园林绿化业务占总营收比超过6成，伴随PPP项目的落实与开拓，公司有望进一步提升盈利能力。
8月24日，广发、南方、大摩华鑫、融通等基金公司调研了岭南园林，公司生态园林业务稳步增长。上半年，实现营业收入10.64亿元，同比增长65.70%；实现净利润1.03亿元，同比增长47.29%。今年年初以来PPP项目陆续落地，目前在手PPP合同为53.5亿元。28日发布公告称，公司及全资子公司岭南设计成为5.12亿元PPP项目的第一中标候选人。最近一周，机构调研数量环比明显上升，关注公司业绩本身之余，也重新拾起对IP、直播、人脸识别、G20峰会等热门概念或热门事件的兴趣。获超百家机构调研的宋城演艺集G20、杭州本地股、IP、直播等多个热门概念于一身。中文在线拥有众多网络文学IP资源，近期先后与唐德影视、奥飞娱乐签订战略合作协议，拟共同打造IP泛娱乐生态产业。8月24日，包括中邮基金任泽松、广发基金刘晓龙等在内的逾百名机构投资者参与调研该公司。
表1 8月以来机构调研热度最高的10只个股
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