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北京时间周三(8月23日)早间，在昨日万科召开中期业绩发布会后，国际知名投行花旗（CITI）在最新报告中宣布将调降万科H股（02202.HK）评级调降至中性，并维持对万科A（000002.SZ）的卖出评级。
牛熊交易室（niuxiong2016）最新监测的行情数据显示，万科A股价今日低开超1%，并一度扩大跌幅至3.24%，日低位触及23.83元。但其股价随后回吐跌幅，目前转为上涨0.36%，主力资金稍早前的大幅净流出转为净流入(截止今日10:30左右的数据)。
图1： 万科A股价走势图
花旗分析师Oscar Choi在今日早间最新报告中指出，从长期看，股权纷争问题的久拖不决正对万科基本面造成越来越大的影响，包括对公司发展战略、管理层稳定性、新项目的获得等方面。
牛熊交易室（niuxiong2016）昨日文章曾报道，万科董秘朱旭在当天的万科中期业绩发布会上坦言，愈演愈烈的股权纷争已经对万科公司正常运营造成极大的负面影响，主要体现在土地项目获取、合作伙伴和客户信心、公司业务拓展以及团队稳定性等方面。
可以看出，万科方面给出的负面影响与花旗今日报告列举出的几大方面基本相一致。此外，花旗还在报告中表示，万科极为复杂的股权斗争可能会给股价带来短期支持，因股东对万科股权的出价中包含“类私有化”溢价。
花旗认为，万科H股当前估值已反映了万科的基本面，调降万科H股评级至中性，但将其目标价上调3%至20.86港元，同时维持对万科A股卖的出评级，亦将其目标价上调3%至18.30元人民币。
在万科业绩会后，投行花旗随即跟上了调降其评级的报告，这与万科方面在昨日业绩会上表达的担忧相吻合。牛熊交易室（niuxiong2016）昨日文章曾提及，万科董秘朱旭在表达了对股权纷争可能拖累经营的担忧后，补充称股权问题可能会令标普、惠誉两家国际评级机构在未来对公司信用评级进行调整。
另外，牛熊交易室此前还梳理了万科A股近期以来的主力资金变化数据，发现自上周二（8月16日）以来，这家深陷股权纷争的房地产龙头股便连续5个交易日呈主力资金净流出态势。彼时，恒大前一天刚刚公告称已将其对万科A的持股比例进一步增加至6.82%，提振当天万科A股价再度强势涨停，且刷新股价新高。
图2：万科A股股价与主力资金净流入对比走势图
但随后以来，主力资金便持续流出万科A，表明在恒大进一步增持过后，市场对万科股权之争可能会对公司经营本身带来的负面影响有了更为冷静的判断，并选择股价新高之际出逃，足以呈现其“聪明钱”的本质。同时，今日盘中主力资金转为净流入，这会否是主力借花旗调降评级利空再度进入万科A的开始呢？
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