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投资股票市场的菜友们最关心什么呢？绝大多数人的回答会是“股价”。
的确，“股价”是盈利与亏损的源泉。但是，对“股价”的认知绝不能仅仅停留于股价本身，我们要看到“股价”背后的东西。
股价既是一种业绩现象，又是一种货币现象。换句话说，驱动股价上涨的是上市公司业绩和增量资金。
上市公司业绩相对来说是一个长期事件，要结合宏观经济形势做出判断，而增量资金相对来说，是一个中短期事件，能反映市场的风险偏好。如果有增量资金入场，则说明市场风险偏好提升，股市就有上涨的动力。
市场资金的来源
股票二级市场本身就是一个博弈的场所，要下场博弈，就必须要了解这个市场的参与者都是谁，各自的资金情况如何。
1、个人投资者
个人投资者具有数量大而散的特征，呈一定的羊群效应。菜导认为，判断该类参与者的行为主要看两类指标：一是沪深新增投资者数量，二是银证转账资金净量。
2、产业资本
产业资本就是所谓的大股东，大股东作为市场的主要参与者，资金与股票都比较集中，且对公司的内部情况有一定的信息优势，因此大股东的行为可作为市场的一个风向标。
菜导认为，可以从三个方面观察大股东的资金动向，即增减持净量、市值解禁量和证券发行规模。大股东高位套现、市值解禁后战略投资者的退出以及IPO和定向增发的吸金效应都会对股票价格形成一定程度的压力。
3、机构投资者
机构投资者主要指股票基金、保险资金、资产管理公司、信托公司等，其中尤以股票基金最为关键。机构资金具有信息优势和专业优势，对市场的影响举足轻重。
以股票基金为例，菜导认为，从基金发行数量、规模以及现有基金的仓位水平三个维度可以大致判断机构资金的动向以及对市场的看法。
4、杠杆资金
杠杆资金是最能反映市场风险偏好的一个类资金，试想如果对市场没有形成比较有把握的认知，谁会冒风险加杠杆呢？
目前，杠杆资金的合法渠道主要是融资融券。其中，融资净买入额和融券净卖出额可以作为市场趋势的一个窗口。
5、海外资金
外资投资A股的主要渠道有三个：QFII、RQFII、沪港通。未来不排除会把深港通和沪伦通加进来。海外投资者相对比较成熟，偏重于价值投资和长期投资，投机性相对要小一些。
同上面几种资金类型一样，通过QFII投资额度、RQFII投资额度以及沪股通使用额度的变化可以大致判断外资对A股以及中国经济的看法。
通过资金动向，把握市场趋势
菜导认为，分析资金的动向，要从资金数量、资金方向和资金性质三个角度进行。
数量上，资金变动的量必须足够大，否则，相对于A股几十万亿的市值，就显得微不足道了。
方向上，通过上面提到的各项指标，估算出资金流动的净值，就可以大致判断资金是呈流出还是流入状态了。
性质上，由于各路资金在集中度、信息优势、专业度等方面存在较大的差异，对市场的影响也是千差万别，因此，在分析资金动向对市场趋势的影响时，要对不同性质的资金赋予不同的权重。
菜导认为，产业资本、机构资金要赋予较高权重，其次是杠杆资金和海外资金，最后是个人资金，因为当个人资金疯狂涌入市场的时候，也就是牛市快要结束的时候，想想去年牛市中的卖菜大妈吧！
菜导建议
上述资金的相关数据会时不时地在财经媒体上发布，菜友们平时要多注意收集相关的数据，为分析市场趋势做好准备，做一个坚定的顺势者。
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