| 下山虎的兄弟 |
2016-06-23 15:38 |
中国银河证券首席策略分析师孙建波出席并发表讲话，他表示，在这样一个慢慢长夜当中，我们一定要枕戈备战，去偷袭敌人才会获得胜利。在经济低迷的一个时代，我们长期备战去干什么？我们觉得去看三大方向。第一个就是品牌，要注重品牌的东西，这是任何市场当中走过黑暗的一个必然选择；第二个趋势是大健康和医药；第三个趋势是叫技术服务、智能制造和“去IOE”，看机器人(24.910, -0.33, -1.31%)和新能源汽车。
以下为中国银河证券首席策略分析师孙建波演讲文字实录：
主持人：下面有请中国银河证券首席策略分析师孙建波做演讲！
孙建波：我们对经济的看法是比较谨慎的，在这样一个相对谨慎的看法之下，为什么我们提出来这么一个相对积极的策略观点？行情在即，枕戈备战。
我们先回顾一下，在2012年的时候，任何宏观经济指标都指向了悲观，没有任何指标告诉我们市场会涨，但是我们看到另外一个指标，就是古今中外没有看到任何一个市场无抵抗下跌的时间超过两年的，有人会说日本失去了20年，我告诉你，就是它失去20年当中，中间也是每一年都有一次大反弹，这就是股市，这就是充满了博弈的这样一个市场。
再就是2015年5月，我们依然从市场情绪去反映，从历史的规律去总结我们会怎么样，我们当时一句话叫不贪股票的最后一波钱。有很多公司的总市值已经达到古今中外同类型企业的底线，即便未来有增长的空间，我们也认为这是最后一波钱，我们不贪。同样在今年1月底，我们也看到在经历了入市持续下跌之后，我们也有弱势反弹的必要。在这样一个慢慢长夜当中，我们一定要枕戈备战，去偷袭敌人才会获得胜利。
我们看2006年至今，有哪两个行业上升得最快，一个是批发零售，一个是金融，跟经济结构优化基本上没有什么关系。房地产的问题，刚才几位专家都指出了房地产的问题，房地产的核心问题就是产能太大。货币是处于相对宽松的政策之下。
对于中国来说，我们最近五年反复强调的一个事情就叫高铁改变中国，我们认为高铁是中国一场GDP的革命，把全中国这样一个生产要素整合在一起，全中国，整个全社会的商业都由于高铁能够成为一盘棋，这就是中国的未来。我们看到历史上美国的高速公路、美国的铁路都带来了美国每一次的经济大飞跃，当前我们处于低迷的一个状态之下，高铁给我们燃起了希望。在未来一百公里范围内，我们覆盖了国土53%，但是这一百公里范围内，覆盖人口93%，覆盖GDP将达到96%。所以有人问我买房子到哪里？我觉得很简单，到高铁站周边50公里范围内，甚至更小，高铁站周边将来将是中国主要的经济聚集带，这也是未来几年每个企业家的商业布局要围绕着高铁站，这是我们的未来。
内外压力下，人民币贬值压力日渐累积，这个贬值压力对市场的冲击影响没有我们想象的那么大。去年我们以来，一直提出一个观念叫什么？就是我们对于买股票来说不能只看估值，因为估值这个时候你会发现，我们叫趋势比估值更重要，如果一个科技型成长公司的估值变便宜了，那就要把它卖掉，因为这说明它已经进入下滑阶段，医药公司变便宜了才是我们长期布局的一个方向。
所以在经济低迷的一个时代，我们长期备战去干什么？我们觉得去看三大方向。一个就是品牌，因为对于任何一个国家来说，一旦这个国家产能已经过剩，生活用品已经完备了，这个国家的消费就会走向品牌化，以前是有什么用什么，今后不是，而是追求个性化，追求品牌化，所以“十三五”规划里面，有很多人说“十三五”做好供给的同时做好需求，或者做好需求的同时做好供给，两个是协调的，我觉得不是，十三五提的非常明确，我们要满足人民利益增长，不断满足个性化的需求。我们看今后有哪些品牌能够起来，将来获得品牌溢价的公司才是具有持续竞争力的公司。
第二个趋势是大健康和医药。从中国人口结构来看，我们过去是10到19岁，1到9岁，20到29岁这样的人为主，这样的人是不用吃药的，现在是40岁以上的人口为主，将来60岁以上的人口会占35%，这就是我们为什么要吃药。第三个趋势是叫技术服务、智能制造和“去IOE”。
这是我们对于当前三大方向的一个看法，一个就是我们投资当中要注重品牌的东西，这是任何市场当中走过黑暗的一个必然选择。整个备战精兵突击要看我们的大健康和医药，而科技股看我们的机器人和新能源汽车，谢谢大家！ |
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