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2016-06-09 00:57 |
投资快报 记者 梁欣
“六一出发，目标六亿！”这句话深得团友欢心，成为“走进机构大本营·粤港行”的行动口号。6月1日至6月3日，广东广播电视台财经节目中心主办的 粤港行活动，召集了超过30人的大团队，穿梭穗、深、港三地，3天时间走访8个项目，不仅行程紧凑丰富，而且探访的机构资质卓越，从股权、证券资产配置思 路、风控策略等方面极大地启发和开阔了投资者视野。顶级机构均认为，经历大幅下跌后的A股和港股已经进入筑底阶段，水落石出浮现许多好标的，A股年内将有 机会出现一次大级别反弹行情，深港通开通后将对两地资金流动产生积极影响。本文首发于 财富动力网：http://www.927953.com
关注震荡中的A股，顶级私募展望：今年将有一次大级别反弹行情
虽 然近期A股市场较为沉闷，亮点不多，本次行程依然安排了A股投资大咖的走访专场，希望能在盘面混沌之时吸收更有营养的投资智慧。来自聚沣资本的创始人兼总 经理余爱斌亲自接待了我们，他对市场趋势把握与个股机会选择均有深刻理解，投资风格稳健。自2011年管理资产以来，无论市场牛熊，余爱斌所管理的产品每 年均获得不错的正收益，单月最大净值回撤未超过10%。他极具鲜明投资风格和扎实风控实践的分享让团友记了一页又一页笔记。
他从投资模式的 核心内容展开，涉及择时、仓位、选股、低风险套利（制胜利器），介绍了自己判断市场趋势的方法是结构法，即基于观测，对各个重要的板块和个股逐一跟踪与分 析，才得出市场整体趋势的判断。他坚持预测趋势而不是预测点位，做大概率对的操作，不断试错与纠错，强调富贵无需险中求。
余爱斌认为当前仍处于大的调整趋势当中，纵观全球市场经验，指数跌幅已近50%，时间周期已近一年，他判断大的调整周期已经完成，当前离底部越来越近，市场见底后将会出现一次大级别的反弹行情。
香港五星级机构 透露深港通布局策略
本 次粤港行走访的机构实力非凡，其中有一站是首批内地与香港互认基金中的五星级基金——行健宏扬中国基金公司。作为首批获得互认资格的唯一主动股票型基金， 这家顶级机构可谓是团队豪华，资历雄厚。公司投资总监蔡雅颂曾任惠理集团的执行董事兼高级基金经理，并在投资组合管理方面担任领导角色，更是多只著名获奖 基金的投资组合主管。这次调研分享中，作为国际化投资老兵，蔡雅颂通过富有个人风采的介绍，让团友们对其坚守的投资原则、执行办法印象深刻。行政总裁颜伟 华也从多维度介绍了香港基金业的发展状况，对内地投资者出海布局的合规渠道和风控给予充分提示。公司基金经理助理罗伟业更详细解构了公司投研体系。罗伟业 说道：“我们的目标是寻找未来将从‘好’发展为‘伟大’的公司！”“好公司我们做估值波动的交易，伟大的公司会牢牢紧抓”。他特别提到，目前经济增速下 滑，正是甄别真正有价值公司的好时机。
“原来窝轮就是这么一回事！”
国际投行摩根大通是本次行程中团友最期待的项目之一。在俯瞰维多利亚港的圆形会议室，摩根大通专业团队解读了A股将获纳入MSCI的可能性及标志性意义，还有深港通对两地市场的长远影响。
摩 根大通亚洲上市衍生产品销售部主管张智卓提到，来自香港更高的机构投资者比例能为内地带来更好的稳定性，而来自内地的资金也将为香港市场带来更好地流动 性。并通过对比沪港通，展望深港通将对内地“新经济”股票带来提振，而对香港股票成交类别的板块，如港交所、券商个股等带来一定的活跃。其后亚洲上市衍生 产品销售部代表方思颖还对大家耳熟却并未充分了解运用的“认股证”、“牛熊证”的多元用途来了场生动清晰的讲解互动。“原来窝轮就是这么一回事”，团友们 通过嘉宾丰富的对比例子收获了更到位的理解。
绝对收益当道，债基、黄金ETF、量化投资拓宽配置渠道
A股市场经历过几轮剧烈波动，对于投资者而言，创造绝对回报就至关重要，债券、黄金、量化投资都是资产配置的渠道之一。
债 券投资当然要问道公募界固定收益常青树博时基金。会议室中每个座位都摆一个IPad的阵势很豪气，更豪气的是专业分享。博时基金总裁助理兼固收部董事总经 理黄健斌亲率金牛经理团队，详解固收投研体系，债券投资前景。2015年纯债基金冠军经理魏桢认为，一方面国内宽松的流动性环境大概率维持现状，另一方面 去杠杆去产能的政策可能会逐渐推出，各类资产仍缺乏趋势性机会，要通过与市场预期博弈赚取收益。债市也不例外，整体上缺乏右侧趋势性机会，在这种形势下， 货币基金的“避风港”优势凸显。
此外，团友们对黄金新形势——黄金ETF的投资未来和操作要领也听到了来自博时基金经理赵云阳的宝贵分享。团友们谈到，在未来全球经济增速下行、不确定性增强的背景下，配置一定比例的黄金至关重要。
这次粤港行还拜访了量化机构，吸取了高波动市场下的量化策略分享。
股权投资，经济转型期的创新出路
另 外，此次行程还倾听了本地股权投资大咖——广州海汇投资董事长李明智、副总裁王小良对于当前经济形势、创业投资前景、投资要点的专业分析。李明智谈到，今 天的中国正在被倒逼进行一场伟大的金融变革，势必打破中国资本市场的垄断，增加社会直接融资的比例。这就需要鼓励、支持私募股权融资。无论是美国的高科技 企业还是中国新型互联网企业，几乎找不到一家没有风险投资进入就做大的。王小良博士详细分享了创业投资的策略要点。他总结经验认为，好的创意还要有合适的 市场需求加得力的团队，才有可能创业成功。
深交所互动游戏，寓教于乐让团友大呼过瘾
拥有主板、中小板、创业板等多层次市场，深交所一直为中国经济发展释放成长新动力。团友参观了博览中心、上市大厅、互动体验中心等多个展厅，深入了解深交所诞生、拓荒、成长的历史，领悟了多层次资本市场在国民经济发展和经济转型中的重要作用。
团友们还参与多款投教游戏的试玩以及模拟投资比赛，“股神诞生了！”“我的企业上市了！”“使劲敲钟啊！”在深交所的互动体验中心，多种游戏让团友大呼过瘾，玩得不亦乐乎，大家在模拟投资比赛中重温真实历史行情，感受市场风险，树立理性投资理念。
互联网公司创新气氛浓厚，展现新经济活力
粤 港行的大部队，还直达微信、QQ大本营——互联网龙头腾讯网。由腾讯专员引导参观，了解腾讯发展历史、未来规划，参与各种新奇的网络游戏，不少团友还现场 复原春晚再摇到红包！中国互联网企业崛起，在全球市值排名中占有越来越高的份额，期待标杆之一的腾讯，推动中国互联网企业继续前行！ |
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