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2016-04-12 00:17 |
新浪财经讯 4月10日晚间，国泰君安(19.520, 0.64, 3.39%)宏观团队召开电话会议，任泽平在会议中表示，A股经历了两个月的震荡筑底后，已经进入方向选择阶段，而从多个角度来说，A股向上是大概率事件，二季度大盘有20%的上涨空间。建议配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧改革受益股，这四大类股票。
主要原因：
1、分子业绩改善
（1）一季度改善，改善或持续到2季度末3季度初
（2）经济温和改善，货币政策不太可能转向
2、分母风险偏好修复
（1）汇率稳定：
美国今年加息1次，大概率在下半年；
大选周期美国政策一般不会过紧；
9月将举行的杭州G20峰会可能主要讨论人民币维稳。
（2）监管层呵护：
梧桐树长钱进入股市；
证监会新班子政策维稳，防范股市再现暴涨暴跌；
改革推进：国改、债转股、营改增、供给侧改革、金融监管改革。
（3）大类资产配置需求：
一线楼市降温；
信贷风险提高，债市吸引力下降；
股市较前期跌幅深，形成价值洼地；
货币超发+资本管制，在国内最有可能配置A股。
（4）潜在增量资金可期：
24万亿理财，基于未来渠道逐渐放开；
保险资金；
楼市流出的资金；
深港通；
MSCI。
（5）估值位于低位：
整体合理中枢上移；
目前估值相对合理，向下空间不大，向上有期待。
配置方向：
（1）弹性大的成长股
（2）业绩改善个股
（3）高股息率
（4）供给侧改革受益标的 |
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