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2016-02-15 10:00 |
今年作为“十三五”规划的开局之年，同样也是全面深化改革的落地之年。据了解，随着2014年3月份中央军委深化国防和军队改革领导小组成立，以及同年4月份工信部印发《促进军民融合式发展的指导意见》之后，军工改革浪潮便持续不断。
“军工装备现代化、军工资产证券化是推动整个行业发展的动力。”华安证券研究员杨宗星认为，军改日后将持续推进，且行业发展空间仍然很大。
事实上，今年1月1日《关于深化国防和军队改革的意见》出台后，围绕军改领域的消息面便暖风频吹。1月12日，国家发改委秘书长李朴民表示，《关于鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见》已于近期印发；随后，国家发改委召开了包括军工在内的多个领域中央企业座谈会，并表示下一步将开展企业试点工作；另外，国防科工局局长许达哲也于1月13日表示，国防科工局要重点抓好编制发布“十三五”规划并启动实施，大力推进军民融合并实施专项行动计划等。
业内专家分析认为，随着军改时间表的落地，军工领域改革预期被进一步夯实，待军改具体实施细则发布后，相关上市公司有望借助政策暖风获得大步发展，并通过业绩的增长逐步化解股价中的泡沫，迎来新一轮行情。
据东方财富Choice金融终端显示，目前沪深两市共有84只军工改革概念股。而在刚刚过去的2015年，国资委共推动了包括中国南北车、中电投和国家核电等6起央企整合案例。而在供给侧结构性改革的大背景下，市场各方对于军工央企的整合也给予了较高预期。
对此，广发证券一位行业研究员表示，对于军工央企而言，除了集团之间的整合预期之外，更多的将是集团内部的架构梳理、业务整合。
【券商研报】
军工板块：超跌后价值投资机会显现 推荐6股
(一)国发公司即将落地，航空发动机产业将来进入新时期：中国航空发动机集团公司(简称国发公司)即将成立，以财政部和相关国企将出资作为资本金，人事安排已基本确定。预计国内市场在2020年实现1000亿，挄照8-9%的净利率和50%的市场单有率计算，中航动力净利润将达到40-45亿元。建议积极关注主机厂主力中航动力、小将成发科技和上游的中航动控和钢研高纳。
(二)关注大幅预增和超跌个股：考虑到临近年报抦露期，业绩超预期和高送转行情出现，建议积极关注业绩增长快、估值优势明显的个股。上市公司归属股东净利润预增幅度超过100%的有亚星锚链、尤洛卡、雷科防务、卓通科技、通达动力、成飞集成、航天通信和烽火电子， 关中尤洛卡、雷科防务、烽火电子利润增幅大幅超过预期。2016年初至今通达动力、金信诺跌幅较深近45%，卓京熊猫、中航电子、新研股份则累计跌幅较深估值优势显现。
行业和公司动态
(一)重要行业资讯：中国将成立航空发动机集团，总资产或达1450亿；我国首套磁聚焦霍尔电推进系统研制成功；中国关器工业集团2015年利润同比增长约一成；等等。
(二)重要公司公告：雷科防务：业绩快报年收入20亿，获得《武器装备科研生产许可证》；天银机电：公司不加西贝拉签署战略合作协议；华讯方舟：发布业绩预告2015年净利7000万元—12000万元；航天发展：收购协普公司51%股份，设立电磁兼容科技公司；上海佳豪：收购金海运，进军船用设备制造领域；航天科技：海外收购物联网和车联网优质资产，营收规模将增加超过200%等等。
重点公司点评
中航光电：军用连接器件需求增长稳定，民品下游景气度高；雷科防务：坚定转型军工信息化，转型成效初显；中航电子：下游需求确定，优先首益于院所改制；中航飞机：中国“波音”振翅飞翔；中直股份：通航开放后民机空间大，积极挺进俄罗斯市场；卓京熊猫：被忽规的工业自动化装备强者。 |
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