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jj1388345 2015-12-14 15:31

 对中国股市而言,2015是充满挑战的一年。
  尽管风险仍存,未来波动可能增加,但外资机构仍然认为股市值得投资。
  摩根首席环球市场策略分析师David Kelly指出,中国股市估值“诱人”,2016年看好股优于债。包括中国在内的新兴市场估值面有吸引力,目前是长线低档布局的好时机。
  以沪深300指数而言,目前市净率为1.7,低于10年均值的2.6.
  今夏股灾的经验显示中国政府仍相当程度控制了金融市场。作为投资者或许不乐见此情况,但政府的确稳住了情势
  中国政府希望经济趋缓的过程是稳定的,相信他们有能力及决心达成此一目标。
  预期中国政府会继续降息,不认为中国股市会崩盘。
  全球股市中明年表现最看好的是欧洲,其次是美国。美股中:看好受惠升息的金融、非核心消费、部分工业及科技股,避开公用事业、REITs及医疗保健板块。
  预期美联储本月将升息25个基点,明年每一季都将升息25个基点,美元在升息前走强,但通常升息后会走弱。
  美元目前的价位太高,料贸易逆差及美国明年增长趋缓将驱使美元走弱,预料五年内人民币将兑美元走强。
  A股将在夏季达到明年高点板块策略分步详解
  中信证券分析师秦培景等人在上周研报中称,A股将在夏季达到明年高点。预计上证指数明年波动区间为3,000-4,500点,上半年流动性宽松将是推动估值上行的主要因素。
  但宏观基本面疲弱,明年A股盈利可能进一步下降;预计A股明年盈利下滑5.3%,幅度大于今年的0.6%。
  失业、信用和汇率三大风险积累抬升市场风险,压制资金风险偏好。
  为了积极应对,明年货币政策宽松或超市场预期,且上半年力度可能更大。宏观流动性外溢将是届时推动A股估值抬升式上行的主要因素,主要指数可能在夏季达到高点。
  下半年,产能去化与美元强势趋势不变,流动性宽松政策力度回落,风险上升将逐渐成为市场主导因素,资金风险偏好下降,市场下行压力加大。
  超配板块详解
  中国明年将进入本轮金融周期后半场中段,股票仍有超配价值
  上半年建议超配消费板块,如餐饮旅游、医疗、零售、传媒、和TMT中代表未来转型创新的细分领域,如计算机、通信
  下半年建议超配食品饮料、医药和环保,并重点关注或迎来预期拐点的周期板块,如交运、机械、轻工等细分领域
  主题投资建议从人口和地缘两个维度掘金新需求,关注“一带一路”下铁路、轨交、核电板块的龙头优势企业,布局“十三五”期间得到重点支持的新能源汽车、机器人领域
  推荐的主题组合为奥飞动漫中青旅三诺生物中兴通讯特变电工平高电气伟星新材宇通客车雪浪环境、启迪桑德、大洋电机上海机电
  不过,也有机构对中国股市持悲观态度。
  总部位于新加坡的基金管理业者Lygh Capital Pte表示,中国股市明年上半年的上行空间不大,因首次公开募股(IPO)改革将带动新的股票供应,而企业获利增长将依然低迷。
  “我对这波即将上市的新股票感到疑虑,”Lygh的董事总经理Grace Lu受访时表示。他也是GH China Century Fund的投资组合经理。“明年上半年股市最好的状况就是区间整理,”Lu说。他先前曾任职于新加坡国有投资公司淡马锡控股旗下单位。
  监管当局承诺IPO将从审批制转向注册制之后,预计将有更多企业在中国上市,逾半资产为现金的Lygh基金正在谨慎应对。新股供应增加之际,投资人今年也为市场大跌所苦。上证综指从6月中旬到8月底一度下跌43%,之后才再国家队出手救市下展开反弹。
  Lu表示,自今年年初到11月底期间,多空策略股票基金China Century Fund增长18.2%,较上证综指同期涨幅高出近两倍。据Lu透露,该基金管理资产规模逾7,000万美元,自2014年1月成立以来,迄今回报率61%。
  高盛预期2016年会有更多中国公司债务违约
  高盛中国股票策略师刘劲津在香港表示,经济增长和改革状况越来越不利。中国企业2016年利润仍将不尽如人意;单单靠改革不能拉动股市。
  注:高盛在12月3日的报告中写道,经过两年“加码”评级后,下调中国股票评级至“符合市场权重”;高盛料中国2016年经济增长6.4%。

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沙漠里的水 2015-12-14 18:22
中国股市那还有什么估值诱人的地方呢,胡说八道的乱讲吧,呵呵。

xhcl026 2015-12-14 19:21
2016年,不要预期股市能够走多高,明年是中国经济最艰难的一年。

下山虎的兄弟 2015-12-14 19:24
xhcl026:2016年,不要预期股市能够走多高,明年是中国经济最艰难的一年。 (2015-12-14 19:21) 

中国经济明年是最难的时候,这个观点非常同意,比较客观,现在不少经济动作都有点变形了,这些都是难的表现形式。

下山虎的兄弟 2015-12-14 22:45
这个好像没有什么依据,就是一个希望吧,再看吧。

wbyys2427 2015-12-14 23:18
这个有什么依据吗,如果没有依据就只能说是猜想了,呵呵,估计哦。

下山虎的兄弟 2015-12-15 22:26
估值诱惑将在明年夏季达到最高点,是不是就是要跌到最低点呢,呵呵,看不懂了。


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