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2015-05-26 11:46 |
五大利好力挺军工股暴涨
周二早盘军工板块大涨3%，领涨两市。四创电子、耐威科技、全信股份、航天通信、神剑股份、南通科技、航新科技、汉麻产业等多股涨停。（点击查看>>>军工概念行情）
分析认为，军工股暴涨有5大催化剂
1、军事战略白皮书发布
消息面上，国务院新闻办公室定于2015年5月26日发表《中国的军事战略》白皮书，并于当日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请国防部新闻发言人杨宇军大校，总参作战部张玉国大校，解放军战略规划部王晋大校介绍《中国的军事战略》白皮书有关情况，并答记者问。
2、抗战胜利70周年阅兵9月举行
今年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年。作为世界反法西斯战争东方主战场，将于9月在北京举行阅兵式。国务院通知，为使全国人民广泛参与中央及各地区各部门举行的纪念活动，9月3日全国放假1天。此外，5月9日，俄罗斯举行纪念卫国战争胜利70周年盛大庆典。国家主席习近平和来自世界约20个国家和地区及国际组织领导人出席庆典。这是习近平和夫人彭丽媛同普京等领导人出席红场阅兵仪式。
3、军工股重组高潮
一方面是军民融合深度发展战略实施，另一方面是国企改革“1+N”顶层设计方案和高层推动“军改”的预期增强。在此双重因素作用下，市场对于各大军工集团推进科研院所改制、资产整合或注入、军转民等预期，都将成为驱动市场的主要力量。
华泰证券认为，资产证券化将改善军工企业资本结构，拓宽融资渠道，降低财务负担，从而突破制约军工产业发展的资金瓶颈。目前，我国十大军工集团的证券化率仅为30%左右，相较国企60%的证券化目标还有较大空间。可关注资产质量优质且资产证券化推进较积极的中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国船舶重工集团、中国船舶工业集团下属的上市公司。
进入2012年之后，航天科技集团、航天科工集团资本运作的次数明显增加、改革的步伐明显加快。近期，航天电子(600879)、航天通信、航天机电(600151)相继停牌，国泰君安认为，市场对航天系资本动作的预期升温，将推动军工新一轮上涨，从2007-2014年，中航工业集团通过资本市场共募集约533亿元，位列各大军工集团之首，而航天科技集团仅融资约104亿元(排第5)，航天科工集团融资约26亿元(排倒数第3)。
4、中国制造2025规划
民生证券认为，中国制造2025规划重点发展的十大智能装备中涉及大型飞机、航空发动机及燃气轮机、民用航天、海洋工程装备及高技术船舶等一批军工创新产业、重大工程。将推动军工股新一轮上涨。
5、机构抱团持股
在申万军工行业的30只成分股中，机构持股占流通股的比例超过50%的个股的个股达16只，占比53%，机构持股比例在30%以下的个股仅6只。
我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，2014航天科技集团证券化率仅为9.1%，航天科工集团证券化率约为20%，大部分核心军工资产仍在体外，国泰君安认为，未来3年各大军工集团证券化率将提高到60%以上；航天系拥有大量的科研技术成果沉淀，体外资产结构相对合理，信息化技术较多，在未来发展民品的时候有先发优势。航天科技集团旗下共有11家上市公司(A股8家)、航天科工集团旗下共有6家(均为A股)。值得重点关注。
业内人士表示，军事战略白皮书的发布，代表着我国军事透明度增加，军工股有望风云再起。昨日军工板块表现强悍，截至收盘，军工板块涨7.5%，航天通信 (600677)、南通科技 (600862)、成飞集成 (002190)、四创电子 (600990)、中航飞机 (000768)、中国卫星 (600118)等多股涨停。
统计数据显示，这是自1998年以来，我国发布的第九本国防白皮书，也是第二次以专题型白皮书对外发布。首部专题型白皮书是2013年4月发布的《中国武装力量的多样化运用》。据业内人士分析，此次白皮书的主要内容将可能和中国军事战略、军事力量建设、使命职责以及未来发展趋势有密切关联。
我国每两年发表1部以《中国的国防》为名的白皮书，前7部白皮书都属于综合型白皮书，其特点是全景式地介绍国防安全领域的新情况新发展，内容涵盖安全形势、国防政策、国防和军队建设等各个方面。定期或不定期发表国防白皮书，是世界上许多国家采取的做法。在第8部国防白皮书发布之际，国防部发言人杨宇军表示，其目的在于增加透明并使公众对军队建设和战略意图有更为专业的认识。
军民融合进入黄金期
中国工业和信息化部官方网站5月6日消息称，工业和信息化部部长苗圩在京表示，军工开放步伐不断加快，“军转民”、“民参军”取得重要进展。
消息称，军民结合、寓军于民武器装备科研生产体系建设部际协调小组第四次会议5日在京召开，部际协调小组组长苗圩在会上表示，近几年来，军民结合、寓军于民武器装备科研生产体系建设成效明显，政策法规建设稳步推进，军工开放步伐不断加快，“军转民”、“民参军”取得重要进展，军民结合产业发展成果丰硕，军民资源共享水平逐步提高。
目前，军工领域开放、军工资产证券化等受到各界关注。苗圩表示，要“在打通军民融合通道上下功夫，在提高军民资源共享水平上出实招，在强化基础上见成效”。
在此之前的4月16日，工信部发布《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，启动军民融合深度发展2015专项行动。根据专项行动，工信部今年将编制印发“军转民”和“民参军”《目录》，同时加大对“军转民”和“民参军”项目、军民结合产业发展等的资金支持力度，引导更多社会资金进入军民融合发展领域，更好的统筹军队建设和民用建设。
上市公司掀“民参军”热潮
今年以来，上市公司掀起“民参军”热潮，据《投资快报》记者初步统计，包括三一重工 (600031)、恒天天鹅 (000687)、东方通 (300379)、新研股份 (300159)、积成电子 (002339)等80多家公司跻身军工概念。上市公司介入军工领域的方式五花八门，主要路径有三类：
一是通过并购或者与科研院所合作快速获得的局部技术优势。除了新研股份，还有通达动力以及目前正在筹划重组的恒天天鹅、盛路通信均将通过收购军工企业进入军工领域。
二是获得军工保密资格或者军工订单。今年东方通、大港股份 、中原内配获得军工保密资格，达刚路机 、森远股份 、天奇股份 、龙马环卫 、宗申动力等多家公司成为了军队物资采购入库供应商。
三是通过设立军工产业基金的方式进行布局。积成电子、坚瑞消防 、和晶科技均曾公告将设立军工产业基金，为公司在军工领域的产业发展寻找合适的投资及并购标的。
此外，还有横店东磁 、西部材料等公司通过在互动平台上表示，公司的产品已经或者将会进入军工领域。如三一集团近日举行了简短的媒体电话采访沟通会，三一集团董事、高级副总裁赵想章表示，三一重工成立军工项目部，一方面符合国家战略的要求，一方面符合企业转型规划，希望由此寻找新的利润增长点。
申万宏源认为，目前这些民参军上市公司，主要涉及北斗产业链、导弹光电器件、新型材料、机电产品、航空航天配套、舰船配套装备、航空发动机新材料和通用航空等众多领域，前景广阔，2015年是民参军未来黄金十年的元年。
军工股风云再起
军工股是市场近期热捧的板块，机构普遍认为，随着国企改革的深入，提高军工资产的证券化也是大势所趋，资产注入、整体上市、科研院所的收购兼备、“军转民、民参军”的不断融合，也为资本市场军工资产的发展壮大提供了契机。
中航证券表示，近年我国国防支出呈现恢复性增长，2015年中央和地方预算草案公布国防支出8868.98亿元，增长10.1%，虽比2014年12.2%的增速略有下降，但仍保持两位数增长。国防复合增长率达到15%，但即便这样，相对于中国经济总量，中国国防支出占GDP比例也只有1.3%左右，远低于美国 、俄罗斯 、英国以及法国等主要军事国家2%-4%的水平。未来军费的增长势必要和中国目前的大国地位相匹配。此外，从国家军费开支的构成来看，装备支出占军费比例约1/3左右，而同期欧美国家的装备支出占比例达到40%以上，可见我国的军费结构仍有较大的优化空间。A股中军工概念股成飞集成、航天通信、中航动力等，后期值得重点关注。
此外，“民参军”板块更是被誉为军工成长股的新沃土。综合多家券商观点，今年将开启“民参军”黄金十年，看好军民融合背景下民参军相关产业链。三条主线值得关注，包括北斗产业链相关上市公司，比如海格通信 、振芯科技 、中海达和合众思壮 ；受益于低空空域开放的通航产业链上市公司，如海特高新 、威海广泰 、四川九洲等；受益于武器信息化建设浪潮的民营企业，未来具有核心自主知识产权、研发生产能力强、信誉良好的民口企业获得相关订单的概率将大大增加，如高德红外 、华纺股份等。
掘金点
航天通信(600677)
航天通信昨日发布重大资产重组方案，公司拟向大股东航天科工在内的多名对象发行股份购买智慧海派51%股权和江苏捷诚36.93%股权，同时进行配套募资。作为此次购买的主要标的，智慧海派主要从事手机ODM业务，发行完成后，公司的通信装备业务也将从军品拓展到民用领域。
据方案，航天通信此次拟以15.67元每股的价格，定增购买邹永杭、朱汉坤、张奕及万和宜家等持有的智慧海派51%股权以及航天科工及徐忠俊等12位自然人持有的江苏捷诚36.93%股权；同时，公司拟以同样发行价，向航天科工、紫光春华定增募集配套资金约4.1亿，用于对智慧海派进行增资，以及投向其智能终端生产基地等建设项目。上述发行完成后，航天科工方面对公司的持股比例将由19.69%上升至20.07%。
作为此次购买的主要标的，智慧海派的主业为通讯终端ODM业务以及车载音响、安防产品、可穿戴设备等物联网终端产品的设计与生产。据盈利补偿协议，智慧海派2015至2017年度净利润分别达2亿、2.5亿、3亿元。
中国卫星(600118)
我国大部分大卫星如通信卫星、导航卫星、遥感卫星等由航天五院研制，在研的东方红4增强型和东方红5卫星平台进展顺利，指标都达到了国际先进水平，此部分优质资产尚在上市公司体外。
对于上市公司中国卫星而言，则有望受益于军工科研院所改制，有分析认为，如果相关障碍清除，航天五院资产注入上市公司则只是时间问题。中国卫星目前的业务已经相对明了，未来值得关注的是院所改制带来的资产注入预期，而且五院的资产是中国卫星的6-7倍。对此，也有机构分析，后续国企改革以及技术向上市公司转化，将带来公司卫星研制收入的爆发式增长。
根据招商证券的测算，航天五院2014年全口径利润总额估计约20亿元，航天五院2014年卫星研制收入约为300亿元。按五院占卫星研制市场85%计算，2014年我国卫星研制市场规模约350亿元。按照15%的增速保守估计，2015年我国卫星研制市场规模约400亿元。
中航飞机(000768)
公司的飞机零部件业务主要包括飞机起落架、飞机制动系统、国际商用飞机转包业务、ARJ21和C919飞机零部件。对于ARJ21，公司承担了飞机机身、机翼、尾段、发动机吊挂、全机电缆、电源中心、机头等部件生产；对于C919，公司承担了机体中机身、外翼翼盒、副翼、后缘襟翼、前缘缝翼和扰流板等部件制造，并作为中机身和外翼翼盒的唯一供应商。
2015年2月公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过2.5亿股，募集资金总额不超过30亿，用于实施数字化装配生产线条件建设项目、运8系列飞机装配能力提升项目、机轮刹车产业化能力提升项目、关键重要零件加工条件建设项目、国际转包生产条件建设项目等。
方正证券表示，公司作为飞机设计、制造的龙头企业，在军、民领域都极具技术实力，未来受益于军队运输机大量列装和民机市场爆发，相关科研院所、军工资产注入预期也将给公司快速发展带来更多想象空间。
军工股迎来新催化剂
昨日两市共成交20330.3亿元，量能相比上周五略有放大，但获利盘回吐的压力仍然存在。数据显示，昨日两市大盘资金净流出245.17亿元。
这主要体现在计算机、医药、房地产、券商、电子信息等板块。其中，计算机板块居资金净流出首位，净流出43.39亿元，净流出最大个股为大智慧、鹏博士、恒宝股份，分别净流出5.42亿元、4.77亿元、2.50亿元。医药板块居资金净流出第二位，净流出32.83亿元，净流出最大个股为健康元、复星医药、老百姓，分别净流出13.07亿元、2.16亿元、2.15亿元。房地产板块净流出26.13亿元，净流出最大个股为华丽家族、小商品城、大名城，分别净流出14.23亿元、4.09亿元、2.03亿元。
但是，机械、交通设施、银行类、工程建筑、运输物流等板块出现了资金净流入。其中，机械板块居资金净流入首位，净流入27.43亿元，净流入最大个股为中国重工、中国一重、中国船舶，分别净流入25.27亿元、15.09亿元、2.69亿元。交通设施板块居资金净流入第二位，净流入25.52亿元，净流入最大个股为上港集团、日照港、大连港，分别净流入5.92亿元、4.10亿元、3.36亿元。银行类板块净流入5.05亿元，净流入最大个股为招商银行、农业银行、工商银行，分别净流入2.33亿元、2.12亿元、1.78亿元。
盘面可见，军工股逐渐成为热钱关注的焦点，中国重工、中国一重、中国船舶等机械板块均是军工股核心品种。军工股近期的活跃，主要得益于一个新的题材催化剂。据报道称，国务院新闻办公室将于2015年5月26日(星期二)发表《中国的军事战略》白皮书，并于当日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会。
同时，军工产业下游需求较为旺盛。一方面因为我国军费开支稳定增长，另一方面则是军费开支有了新动向，比如人员开支比重有所降低，而装备开支迅速增强。而且，由于我国军工的重点从传统的陆军装备走向海洋、空中力量，所以，新产业热点随之形成，中国船舶、航空动力等个股成为近期A股市场追捧的对象。
在操作中，建议投资者可积极跟踪军工股。一方面可关注拥有军工注资或科研院所改革题材的品种，比如风帆股份、中直股份等；另一方面可关注军工B、国防B等分级基金。（来源：上海证券报）
《中国的军事战略》白皮书今日发布 近72亿元大单狂扫8只航天军工股
国务院新闻办公室定于2015年5月26日(星期二)发表《中国的军事战略》白皮书，并于当日上午10时在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，请国防部新闻发言人杨宇军大校，总参作战部张玉国大校，解放军战略规划部王晋大校介绍《中国的军事战略》白皮书有关情况，并答记者问。业内人士表示，军事战略白皮书的发布，代表着我国军事透明度增加。
与此同时，国资委5月25日印发《国务院国资委2015年度指导监督地方国资工作计划》。要求各级国资委要按照党中央、国务院和地方党委、政府关于国企国资改革发展的部署要求，密切结合自身实际，统筹推进指导监督的各项工作。
受此影响，昨日航天军工板块表现抢眼，据《证券日报》市场研究中心统计显示，该板块整体飙升5.84%，中信重工、轴研科技、南通科技、北斗星通、光电股份、中国重工、北化股份、中直股份、四创电子、中国船舶、中航动控、奥普光电、航新科技、全信股份、北方国际、北方股份、中航飞机、中国卫星、航天通信、耐威科技、亚星锚链、中国一重等22只个股盘中纷纷冲至涨停。
资金流向方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日板块内共有41只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，大单资金净流入超过1000万元的个股有30只，而中国重工(355345.83万元)、中国一重(172605.18万元)、中航飞机(56284.36万元)、中国卫星(47186.20万元)、中国船舶(30537.57万元)、闽福发A(26481.65万元)、全信股份(19638.33万元)和中直股份(11052.60万元)等8只龙头股大单资金净流入均超亿元，累计吸金71.91亿元。
随着国企改革向纵深推进，国企并购重组有望提速。数据显示，国有企业在二级市场上并购重组数量较去年增加一倍，其中传统产业与新兴产业均明显在推进并购与转型。随着国企分类明确、混合所有制改革深化及投资运营公司改革，一个大分化、大重组的高潮必将到来，而航天军工作为国有企业的集中营，其战略行业的地位注定使其在此轮改革中受益。
对此，分析人士表示，随着国企改革的推进，未来军工集团下属非上市单位管理层持股有望逐步破冰，从低层级公司逐步延伸至较高层级公司。地方国有军工企业有望先行先试，进而为军工集团下属企业的推进树立标杆。同时，军工上市公司股权激励计划的审核也有望逐步放宽，股权激励的规模可能扩大。此外，军工装备是高端装备制造的核心之一，军工装备升级需要中国的工业体系全方位的提高作为基础，《中国制造2025》的发布也将全面助推军工行业发展，未来10年将是军工行业加速发展的黄金十年。建议关注龙头标的：中国重工、中航动力、国睿科技、中国卫星、海兰信、海特高新、振芯科技、银河电子、威海广泰、中航飞机、钢研高纳等。（来源：证券日报）
机械军工:工业4.0改变制造业 国企改革下一个风口
1、 核心组合：机器人、闽福发A、中航动力、四川九洲、鼎汉技术、南方汇通、宗申动力、富瑞特装、宝德股份。上周组合涨幅15.37%， 核心组合年初至今有效累计涨幅110.94%，同期沪深300指数30.67%，申万机械指数79.25%，申万军工指数68.35%。
3、本期核心观点：均衡配臵，聚焦军民融合、工业4.0、环保、转型等方向。
建议二季度重配军工，国家意志+军民融合，国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。发动机重大专项近期可能出台，工信部发布《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，军民融合上升为国家战略，军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益，建议选择确定性高的公司。同时军工仍是牛市第一方阵，大股票重点推荐中国重工、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。
《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》发布，标志着“一带一路”战略进入实质推进阶段。基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。未来战略加速推进，有助于铁路设备、工程机械、能源设备等高端装备走向海外，短期主题为主，但是中长期值得重点关注。
中俄财团中标莫斯科喀山高铁的工程勘测、土地测量等前期筹备，预示着总造价约1299亿元、全长约770公里的莫斯科喀山高铁进入实质建设阶段，线路建设将拉动中国高铁设备出口。铁路板块机会集中于：海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期、以及动车组整车和零部件国产化加速，重点推荐中国北车/南车。同时重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的神州高铁、鼎汉技术、太原重工、博深工具、春晖股份、康尼机电。
工业4.0不仅深刻的改变了制造业，而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变，对于传统的硬件企业，如果能在软件方面有突破，能力会有巨大提升，我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线，即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A 评级。
4月1日我国天然气价格正式并轨，各省增量气每立方米下降0.44元，我们认为随着价格便宜的海上LNG 进口量的增加，天然气价格有望进一步下调，随着合理的价格体系，充足的气源，和国家对环保的逐渐重视，我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展，利好燃气公司和天然气装备公司，推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。
4、上周行业涨幅：轻工制造板块涨幅较大。
上周机械行业上涨15.5%，国防军工行业上涨10.6%，同期沪深300指数上涨了7.2%。在细分子行业中，轻工制造板块涨幅为21.2%。我们重点关注的博实股份、机器人、四创电子、海特高新涨幅45.4%、36.6%、26.7%、23.6%。
5、上周调研、重点报告邮件：国防军工：近期催化剂增多，发动机专项呼之欲出、空天发展规划等催化，二季度重点推荐军工。南风股份：核电重启业绩有望反转，3D 打印进展顺利；鼎汉技术：外延完善产业链，跨界平台模式再续成长。
6、近期关注：国企整合改革进展，一带一路、工业4.0。
7、风险提示：新兴转型企业不达预期；宏观经济增速下行超预期。
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