| aq198822 |
2015-05-24 11:18 |
大量创业板个股仅融资余额就超过了流通市值的20%，而交易量占比甚至超过了40%。这种迹象让我们想到了2000年牛市的“庄股”和“对敲”。既然泡沫滋生，相信最终将一荣俱荣，什么周期股、蓝筹股、金融股都会在本轮泡沫中得以重估，坚守岗位，下个泡沫也会把你卷走。
本周市场在“打新日”选择了上攻，大小齐涨，而同时打新中签率却明显下降，在上周一片谨慎声中很多投资者选择了抛售个股参与打新，现在来看这样的决策是错误的。在过去两周我们保持了乐观，一方面由于金融蓝筹股的低估值使得市场不像K线图看到的那么可怕，另一方面次新股的持续火爆维持了火热的人气，未来在海水与火焰间投资者应当开始做选择了。
面对创业板的持续火热，部分大佬们开始质疑，有人说“这究竟是创造价值还是毁灭价值”，有人开始主动控制风险，要求管辖新基金买入创业板不得超过10%;当然还有人对此嗤之以鼻，认为大势所趋，创业板仍将是神创板。
让我们来看一些数据，根据两地交易所最新发布的两融数据，目前融资余额已经突破两万亿元，在过去的一百个交易日内两融实现了翻倍，而从资金偏好来看，两小板对融资客更有吸引力。从个股来看，中国平安、中信证券受益于大市值和更宽松的风控参数，因此单个融资额最高，但如果从流通盘的比例来看，则大量创业板个股仅融资余额就超过了流通市值的20%，而交易量占比甚至超过了40%。即很多创业板个股是持有者通过融资买入不断推高股价，并通过买入卖出造成了每天的高换手，这种迹象让我们想到了2000年牛市的“庄股”和“对敲”，即筹码高度集中，然后融资通过席位与席位或不同个人间的买卖实现当日的换手并推高股价。
回想2000年互联网泡沫的第一波，大洋彼岸的纳斯达克涨了十倍，A股只是第一次听说有个叫互联网的东西，很多股票当初沾网即涨，之后德隆系、中科系、涌金系都成为庄股的代名词，最后由于融资成本高企和监管收紧导致很多庄股跳水，个股连续10个跌停的不在少数。
而现在，虽然互联网已很普遍，但面对着几百元的股价，泡沫应该是不容置疑的，只是在运作模式上两融的低成本铸就了更大的泡沫，试想当年德隆如果获得了券商两融贷款，可能到现在股价早已上千元。
此时，我们不禁要问一个问题，如果一家企业控盘自己的个股并不断融资买入，随着市值的做大，再融资再买入，那股价是否会没有尽头，这种游戏在规则上是有问题的吧。此时我们突然明白，在海外为什么要有裸卖空，原来就是当筹码没有流通而估值明显不合理时，用来应对的一种反向规则，一种规则的不合理在某个时间被无限的放大，试想，如果现在有裸卖空，那么某些互联网+可能会成为做空者的最爱。
当然，面对着繁荣的市场，我们觉得大家在泡沫中都很开心，既然泡沫滋生，我们相信最终将一荣俱荣，什么周期股、蓝筹股、金融股都会在本轮泡沫中得以重估，因此如果你没有享受到当下的泡沫，那么坚守岗位，下个泡沫也会把你卷走。只是，别忘了当泡沫破时努力爬回岸上。 |
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