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2015-05-06 08:43 |
5月5日大盘放量回调，沪指跌幅逾4%，下探至2 日均线上方；中小创板块同步走弱；一级行业全线飘绿，受消息面刺激，运输设备、航天装备、采掘服务、地面兵装等子版块逆势走强，但难改大盘下挫趋势；前期强势板块如房屋建设、通信运营、交运等转而领跌；概念板块除工业 4.0、机器人指数外全面熄火，尤以各自贸区、参股金融及大央企重组题材表现惨烈。
周二暴跌是否意味着牛市见顶？“530”是否又将重演？哪些板块又将是投资较为看好的呢？据东方财富网调查显示，截至发稿，共有53740人参加调查，其中有59.4%的网友认为，周二暴跌为洗盘；而有32.3%的网友认为，大盘已经见顶。
预期了好多天的大跌终于来了，而5日的调整类似当年牛市的“530”行情，在“530暴跌是否会重演”的调查中，有55.7%的投资者认为不会；有34.9%对的投资者认为会重演。
在“周二是否减仓”的调查中，有32.6%的网友表示已减仓，落袋为安；有43.8%的网友没有减仓；而有23.6%的投资者选择了加仓。
而对于后市的投资方向，有40.2%的网友选择继续观望，加仓的仅为29.7%。
此外，有47.6%的网友认为，5月高点在4500点附近，35.6%的投资者认为在4500—4800点；还有16.8%的投资者乐观认为在4800点附近。
对于后市的投资机会，53.8%的投资者继续看好大盘蓝筹股；27.2%的投资者看好中小板、创业板股。
牛市调整信号显现？
周二股市大跌是否是牛市调整的信号？ 英大证券首席经济学家李大霄表示，4572点大顶观点，杠杆牛行情基本结束。李大霄称，4572点成为大顶主要的支撑主要四方面，“首先，目前估值已经很高，其次，新股的供给在加大，第三是杠杆牛市中监管层也开始控制杠杆，最后监管层已经提示了风险。”
但是，除李大霄外，大部分市场人士认为，5日大跌只是市场的正常调整。
在中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰看来，春节后从3100点开始涨到4500点，一直没有像样的调整或者横盘，没有只涨不跌的股市，5日的下跌是正常的，并不改变市场整体运行趋势。
“牛市的因素都没变化，但短期内涨太多了，需要调整一下。市场太热情太火爆，也需要适度冷静与冷却，市场需要换手，让股市基础夯实一下，运行稳健慢牛走势。”胡立峰称。
经济学家滕泰则认为，急跌慢涨是健康牛市的特征，“一些老江湖们早早地适当降低了仓位等这么一次调整，等了一两个礼拜，今天调整终于来了，大家心里反而踏实了。抓紧研究，寻宝开始了。”
技术调整or中期调整？
海通证券首席策略师荀玉根进一步认为，5日大跌是技术性调整而非中级调整的开始，“证监会4月17日来连续警示股市风险，人民日报4日发表‘牛市也别忘风险’文章。如果市场形成中级调整，短期最大诱因是政策降温。不过，5日市场大跌时前期涨幅大、杠杆交易占比大的行业均未领跌，说明市场急跌非此逻辑。”
“主板跌幅超过创业板源于主题性大市值公司跌幅大，5日当天跌停个股不到30家，多数是近期急涨品种，有过多个涨停板，如央企整合的中字头股、资产注入预期概念股等。这类公司股价大幅波动通常与游资有关，是调皮生的打闹。”荀玉根称。
而在民生证券看来，中央的宏观政策思路正在从供给收缩转向需求扩张。中央的货币宽松将继续发力，地方可能掀起新一轮基建热潮，但总体上看，政策短期内还无法对冲传统增长点的萎缩，经济在年内不会有大的起色，全年经济会基本横在7%左右，和去年的情况类似。
“经济弱、政策松的背景下，居民和银行资产重配以及货币宽松推动的牛市会继续前行，即便短期节奏有所变化，也不会改变房产造富到股权造富时代的长期趋势。”民生证券称，从监管层面看，不希望看到疯牛，但更不希望看到疯熊。
“上调印花税、资本利得税这些措施短期还看不到，目前打造‘慢牛’的主要思路还是加快IPO，让资金真正注入实体经济。考虑到修法程序、管理权交接等技术性因素，IPO注册制推出要到年底或明年年初，短期内也不会对市场产生重大影响。”民生证券称。
风格或切换后市何去何从？
对于后市机会，山西证券认为，经历前期任性上涨，市场积聚了较大获利盘与调整压力，日间波动加剧凸显市场分歧深化，而近来资金面遭遇多重利空的冲击(券商降两融杠杆、新股密集申购抽血、QFII 一季度大幅减持等)则最终引发了本次的调整。建议严控风险，规避融资盘高企标的，果断了结技术破位、主力资金出逃的标的。
民生证券则认为，本轮牛市“无风险利率下行、改革预期、居民资产重配”三大中长期逻辑不改，牛市新高犹存，“策略上风格继续切换，从一线蓝筹到二线蓝筹，从周期到消费，调整到位之后成长弹性可能更大。”
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