| aq198822 |
2015-05-05 16:35 |
4月13日我写过一篇长微博《A股进入猜结局阶段》，文中说到：1、对空头而言，猜结局是熊市思维的延续，也是看空者不得不承认牛市已来的无奈表现，他们显然没猜到开始，于是继续努力猜结局。
2、对多头而言，精彩的故事总是让你猜得到开始，却猜不中结局。
3、票房最高的电影，要么是喜剧要么是悲剧，专家评价高的电影往往票房不高。过去A股每一轮牛市都毫无悬念的以悬疑开场、喜剧过度、悲剧收场，这其实就主力导演思维下的大众思维的必然悲剧，唯一不同的就是时间节点的差异。
4、现在猜这轮牛市的结局可能还为时过早，但猜猜过程还是非常有必要的，我最近的观点是：这轮牛市极可能是脉冲式轮动锯齿状慢牛（从3、5年看）。
现在距离这些观点发布时间不到一个月，上证指数又继续上涨了约10%，上周有朋友问我，现在是否可以猜猜结局呢？我回答：无法猜，理由还是我一直说的我无法预估人类的贪婪程度。但，上周和郝大公子讨论红五月攻略时，给我的启发很大，当时我拟定过两个方案，一个乐观激进的，一个悲观保守的，他最终选了悲观保守的红五月攻略，当时我很意外，以我对他的了解我认为他一定会选乐观激进的（从今天的初步结果看，乐观激进的攻略收益要高超过10%），但他说了一句：我不想赌了。
不想赌了？这句话对我触动非常大，是的，现在的A股走势如此凌厉，如此让很多人看不懂，因为聚集了大量来此一赌之人。
有人来赌国运；有人来赌命运。
没人想太远，更没人想结局，只想一件事：赌还是不赌？赌多大？
有人选择了豪赌，于是赢了。
郝大公子其实就是其中之一，去年满仓豪赌券商股，赚到的钱超过了父母辛苦30多年赚到的钱。但，当他选择不赌了时，我似乎隐隐约约看到了“这轮牛市最后的结局”，当选择不赌的资金大于源源不断进场来赌的资金时，A股才会结束癫狂回归理性。那这种情况什么时候才会出现呢？有多少人会选择不赌呢？赌可是人之本性？
为了解开心中的这个疑团，我五一假期专程去了澳门整整三天，这也是我今生第一次踏上澳门的土地。
三天的观察实践我发现，同行的朋友中，身价越高的人对风险的控制意识越强，所以身价最高的输赢起伏最小（和身价比），身价越小的输赢起伏越大，最后输赢的绝对值也是身价高的小赢，身价越小的输得越多。（当然还做了一些其他调查研究……此处省略若干字）
看来，越是高净值的用户越是风险厌恶性的，心态也越好，这句话是对的。反过来也可以说，正因为他们对风险的控制意识及好心态让他们可以成为高净值用户。
再想下去，当股市把钱聚集在一些人手中，也就是高净值用户越来越多时，市场的赌性就会相应下降，这似乎也解释了为什么上一轮牛市在530之后小股票就一蹶不振，反而是大盘蓝筹股一直引领大盘上涨到6124点。因为530之后钱其实已经聚集在一些风险厌恶性的人手上（或者说行情的暴涨已经让很多人达到了厌恶风险的身价），他们选择买入涨幅相对较小风险相对较小的绩优蓝筹股就再自然不过了。而行情越往后走，敢赌想赌的资金一定会变得越来越少，在无法达到平衡时，牛市就自然结束了。
股市涨得越快，达到厌恶风险身价的人就越多，行情结束得就越快。
……
思考到这，一些逻辑就更清楚了，但时间节点依然很难把握，唯有大数据可以找到答案。
我得出的其它结论现在还不是太成熟，就先不写出来了，今天先抛砖引玉，有兴趣的大家一起继续思考吧。
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