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2015-03-16 14:15 |
今日中金公司发布研报称，在混合所有制改革之下，为应对市场化竞争，最快今年二季度银行将分拆资产上市。
研报称，如理财、信用卡、私人银行等业务较为市场化，作为银行一个部门运作，在机制、薪酬等方面都不适应日趋激烈的市场竞争，在混合所有制改革中，银行将会做企业资产的分拆(成立独立资公司)乃至最终上市。
至于那些资产会被分拆？研报表示，最先被分拆的是银行理财，其次是信用卡和私人银行，因为理财和信用卡单独估值就占银行现有估值的22%，其中对光大银行的贡献高达53%。而投行、金融市场、托管等新兴业务也有可能。另外，在互联网+大热的时代下，部分银行也可能尝试互联网金融领域。
从目前市场分析，研报认为光大银行、平安银行、兴业银行、交通银行等具有推荐意义。从业务角度而言，光大、平安可能率先试点银行理财业务的分拆，且被分拆业务占现有市值的占比最高；而兴业则可能率先尝试互联网金融部分业务的拆分；交行带有混合所有制改革概念。
虽然还有坏账暴露的风险，但中金公司还是继续强烈看多A股银行股，建议投资者关注银行旗下资产的分拆乃至最终上市对银行整体估值的巨大正面作用。 |
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