| bbgrnnji |
2015-03-09 19:34 |
今天影响大盘指数的负面因素主要是券商股，而券商股下跌的原因是因为消息，两会报道称证监会对T+0暂不考虑；正在考虑向银行发放券商牌照。对不确定性很大的消息，尤其是对领导正在考虑的问题，我实在把握不了、无能为力；我能把握的仅仅是一些相对比较客观的东西，一个是走势、第二是业绩。
看一下券商期货板块的指数BK2070，缩得密一些，我们可以清楚的看到去年下半年到现在出现了两波升势：去年7月份一波；去年10月底到12月初又是一波。由于后面那波升势极具力度，因此把这两段升势分别考虑成反弹ABC中的A和B显然已经不合适了。去年10月底到12月的那波涨势更像是主升浪。因此可以把去年7月份作为第1浪；随后的横盘整理作为第2浪；10月底到12月初作为主升浪也就是第3浪；那么12月到现在的横盘整理就是第4浪了。换句话说我们现在等的是第5浪。虽然是第5浪，但空间相当可观。大家不妨看一下各个券商股的日K线图（形状和BK2070很相似），你可以发现从现在的价位算，即便平前面的高点（多半在去年12月初），通常也有5元以上、甚至10元。也就是说这个第5浪有30%-50%的获利空间，相当具有吸引力。
再看业绩。截止到上周末，券商公布了今年2月份的经营数据。大家都知道2月份交易天数少，今年还有一个春节长假，因此今年2月份券商的业绩应该比其它月份差得多（中信证券的利润更是低得不正常）。我们就比较保守地估计，把今年前2个月的业绩乘以6作为2015年全年业绩来算市盈率。即便中信证券的市盈率也没有超过30倍；而其它规模稍大的券商（海通、国信、招商、广发、华泰、方正）的市盈率基本都在20倍左右，小券商的市盈率相对高一些。总体来看，券商的市盈率处于合理的水平；放在牛市里看的话显然是处于低估的水平了。
正是因为有这些相对比较确定、比较客观的因素，才使我得出了券商股偏低的判断。照理说向银行发券商牌照，对券商是利空、对银行是利好。可是今天开盘后时银行和券商是一起下跌的，这就显得非常莫名其妙了，充分显示出现在市场里的很大一部分人听消息不加分析地随意操作，已经是一个非常普遍的现象了。不过对此也不必感到奇怪，扪心自问，想当初20多年前自己也是这样的。只是时间长了，做了五、六年股票之后，再打开一些操作过的股票的长线K线图看看，发现当初自己一惊一乍的那些所谓消息在长线走势上并没有留下什么了不起的印记，对中长线趋势产生的影响更是有限，于是逐渐地就不再听风就是雨，整天像没头苍蝇似地进进出出了。
对于大盘指数，我还是以前的判断：上证指数下方3100-3200是个支撑区域，也许可以跌进去、甚至会击穿，但问题是跌进去、击穿之后又能怎么样。今天下午大家看到银行股突然反攻，虽然这没法预测，但却是合情合理的，银行股平均市盈率只有6、7倍，反攻正常，哪天启动也正常。这就是阻止大盘破位、并一路下跌的一个关键因素。所以我还是之前的看法：一、对后市不要过于悲观，二、主流股票值得逢跌吸纳。
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