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2015-03-09 10:58 |
本周，将有东方证券 (600958)、蓝思科技 (300433)等23只个股开启网上发行工作，新一轮的打新盛宴即将“开席”，同时对A股资金的压力测试也将开启。根据国泰君安研报预测，本轮新股发行预计冻结打新资金近3万亿元，市场资金紧平衡将持续。
此前多轮新股发行潮的历史经验显示，每逢新股发行前夕，二级市场常常会进行一定调整，而每当新股洪峰来临之时，市场又将企稳回升，先抑后扬走势明显。
3月2日晚间，证监会官方发布消息称，当日证监会按照法定程序核准了24家企业的首发申请。其中，上证所12家、深交所中小板 4家、创业板 8家，相关企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。
在拿到“准生证”后，绝大多数公司立即披露了发行日程安排表。截至目前，除中泰深冷之外，其余23家公司均已披露了网上发行日期，且都安排在上周内。
作为本轮新股中的券商新丁代表，东方证券被众多机构所看好，这得益于前期国信证券 (002736，收盘价20.39元)、东兴证券 (601198，收盘价23.42元)等上市后的良好表现。
根据最新的招股说明书申报稿，东方证券2012年~2014年9月营收分别为23.81亿元、32.44亿元和35.33亿元，净利润分别为5.91亿元、9.82亿元和14.44亿元。
申万宏源认为，结合上市初期表现及中签率等方面因素分析，上周新股申购首推东方证券。申万宏源在相关研报中指出，2013年东方证券证券经纪、投资银行以及资产管理等多项业务指标排名券商行业第一梯队。
根据国泰君安综合打分排序，本批次新股排名首位的也是东方证券，其后则为暴风科技 (300431)、蓝思科技等。国泰君安认为，东方证券坐拥上海自贸区优势的精品券商，资管业务为其最大亮点。
周三、四资金面最紧张
根据最新的申购安排，创业板“巨无霸”蓝思科技将率先于上周二(3月10日)亮相，该公司计划发行新股6736万股，募集资金约15.06亿元。
进入周三(3月11日)，A股市场将迎来本轮最为猛烈的新股发行潮，富临精工 (300432)、立霸股份 (603519)、恒通科技 (300374)等10只个股，都集中于当日进行网上申购；3月12日，九华旅游 (603199)、全筑股份 (603030)、埃斯顿 (002747)等11只个股随即快马赶到；而浙江鼎力 (603338)则负责扫尾，该股定于周五(3月13日)发行。
《每日经济新闻》记者注意到，1月份集中发行的22只新股共计募集资金112亿元，冻结各路资金1.67万亿元。而在2月份申购的新股中，当时单周24只个股合计计划募集资金137.02亿元，冻结资金约两万亿元。
在上周申购的23只新股中，根据预估发行价和发行规模计算，东方证券预计募集资金最大，高达100.3亿元，而23只个股合计计划募集资金达到210.69亿元，融资总额将远超前两个月规模。
国泰君安研报表示，根据2014年6月以来新股中签率回归测试，本轮IPO预计冻结资金2.98万亿元。由于春节后流动性并不如预期大幅缓解，资金利率维持高位，受外占流出、央行对冲投放不足、开工季信贷投放加速等影响，市场资金紧平衡持续。
实际上，由于3月11日~12日，A股将集中发行21只个股，因而周三、四也无疑成为上周市场资金最为紧张的两天。国泰君安指出，直到3月16日，上述冻结资金将集中解冻 ，资金面才可能明显改善。
A股再迎资金“压力测试”
本周来势汹汹的新股，究竟会给市场带来多大的影响呢？某不愿具名的分析师告诉《每日经济新闻》记者，整个A股市场的走势受到很多因素的影响，IPO压力是其中的一个方面。实际上，每当新股准备发行时，二级市场难免不受到波及。
在现行新股发行机制下，参与新股的认购，被规定必须持有一定的A股市值。也就是说，如果要申购周三发行的10只新股，投资者在周二开盘之后卖出，那么申购额度将不受影响。分析人士认为，本轮新股发行对于资金的直接压力，将从周二开始显现，周三将进一步加剧，然后再趋于稳定。《每日经济新闻》记者注意到，在近几次新股集中发行之前，A股市场大都出现调整，而随着新股的陆续发行，二级市场走势则变得相对平稳。最后，伴随着申购资金的解冻、回流，市场整体走势也将回暖。
例如：2014年12月下旬，国信证券等10只个股相续发行，沪指正好在这期间连续进行调整，12月22日~24日合计下跌接近5%；2015年1月14日、15日，万达院线 (002739，收盘价91.00元)等16只个股密集上市，但就在此前几个交易日(1月8日~12日)，沪指下挫4.29%。
今年1月底，证监会迅速发布24家公司IPO发行批文，这批新股皆于2月第二周扎堆申购。值得注意的是，1月末~2月初的两周时间里，沪指累计下跌约10个百分点。不过，2月9日、10日，IPO发行洪峰正式到来后，沪指恰好于此时气温回升，先抑后扬的情形再度出现 |
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