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jj1388345 2015-03-08 17:52
停牌超过半年的掌趣科技终于披露了其重组预案。公司拟通过“定增+现金”的方式并购三家游戏公司:晶合思动100%股权、天马时空80%股权、上游信息30%股权,交易对价为43.04亿元。与此同时,腾讯和小米都将通过本次重组间接入股掌趣科技。公司复牌后的2月17日,该股被封死涨停,不过当日换手率近3%,显示有部分资金兑现。

  值得人注意的是,此次收购规模创下了国内游戏产业的并购新纪录。易观国际分析师薛永锋在接受《中国经营报》记者采访时指出,掌趣科技收购的三家公司都是“小而美”的公司,“通过这样的收购能够获得精英团队和人才”,其认为,此次收购不仅有益于掌趣科技市场份额的扩大,其通过收购将好的游戏创作团队纳入麾下,有利于未来公司发展。



  43亿元并购三游戏公司

  根据公告,此次交易总对价43.04亿元,其中以现金方式支付19.53亿元,剩余部分以发行股份方式支付,发行价格为15.58元/股,共计发行15087.47万股。此外,公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者定增募集配套资金10.76亿元,所募配套资金用于本次交易现金对价部分的支付。

  方案显示,晶合思动100%股权、天马时空80%股权、上游信息30%股权的交易对价分别为21.38亿元、18亿元、3.66亿元,预估增值率分别高达36412.85%、324697.04%、1182.12%。

  记者注意到,尽管上述三家公司过往业绩不佳,但交易对方对标的公司的未来业绩却充满信心。

  曾在博雅互动旗下的晶合思动成立于2010年,是一家移动互联网游戏开发商和运营商。主要代表作品有《全民泡泡大战》《口袋大厦》《大城小将》等。不过,晶合思动的业绩一直不佳。博雅互动在公告中表示,考虑到晶合思动一直没有盈利,亦无向其股东作出任何分派,故公司决定出售晶合思动的股权。

  而掌趣科技对于晶合思动的业绩承诺实则长达六年。按照预案约定,在完成了前三年的业绩对赌之后,如果2018年至2020年累计净利润高于6.75亿元,掌趣科技将同样增加交易价格。

  根据承诺,晶合思动2015年、2016年、2017年的净利润分别不低于1.51亿元、1.84亿元、2.28亿元;天马时空2015年、2016年、2017年的净利润分别不低于1.58亿元、1.96亿元、2.46亿元;上游信息2015年、2016年的净利润分别不低于1.56亿元、1.90亿元。而掌趣科技预计去年实现净利润3.07亿元至3.38亿元,同比增幅高达100%至120%。

  公开资料显示,最近几年,掌趣科技通过收购多家游戏公司之后,迅速扩大了规模,利润也快速增长。2012年至2014年,公司分别实现净利润0.82亿元、1.54亿元、3.07亿元至3.38亿元。

  腾讯小米间接入股

  值得一提的是,腾讯旗下的腾讯产业目前持有晶合思动18%股权,天马时空的股东之一金星投资则是小米的全资子公司,腾讯和小米都将通过本次重组间接入股掌趣科技。交易方案显示,腾讯在获得1.75亿元现金外,将持有3.27亿元掌趣科技股票;金星投资将获得0.87亿元现金、1.27亿元掌趣科技股票。

  不过,在易观国际分析师王晓星看来,参与此次收购的两个巨头均是财务投资,对于收购方和被收购方没有太多的战略意义。

  公开资料显示,掌趣科技此次的收购规模创下了国内游戏产业的并购新纪录。

  2013年10月掌趣科技曾经以8.14亿元对价收购上游信息70%股权;而去年掌趣科技的收购动作频频,分别先后增资了北京筑巢新游网络技术有限公司、欢瑞世纪影视传媒股份有限公司,并投资了拥有Unity3D引擎的UnitySoftwareInc。随后,公司又拟向指尖娱乐增资3000万美元。

  收购给掌趣科技带来了良好的利润增长。今年1月29日,掌趣科技发布公告,称2014年预计实现净利润为30723.88万元~33796.27万元,同比增长100%~120%。

  对于此次收购,掌趣科技方面表示,通过本次收购,公司在移动网络游戏的研发、发行、运营方面的业务实力将得到较大增强,并将拥有在微信游戏和手机QQ游戏平台上运营的游戏产品,打通与腾讯公司优秀游戏平台的业务合作;同时,通过与陌陌合作在线游戏,建立起与陌陌游戏平台的合作关系。

  而王晓星也比较看好掌趣科技的并购。其表示,目前手游产品虽然整体资金流尚可,但是一直没有特别突出的公司。目前收购的三家公司均属于“小而美”的公司,其代表作均有不错的销量,其背后的团队素质和研发能力不容小觑,“掌趣科技向来以收购著称,此次收购这三家公司,除了为钱以外,也为了吸收人才”,王晓星认为。

下山虎的兄弟 2015-03-08 19:00
这个股票的涨幅太大了,我认为,接下来无论他有什么样的利好,多大的喜讯,呵呵,都应该避开,因为主力的获利兑现欲望是异常强烈的,建议,参考。


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