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2015-03-08 17:52 |
停牌超过半年的掌趣科技终于披露了其重组预案。公司拟通过“定增+现金”的方式并购三家游戏公司：晶合思动100%股权、天马时空80%股权、上游信息30%股权，交易对价为43.04亿元。与此同时，腾讯和小米都将通过本次重组间接入股掌趣科技。公司复牌后的2月17日，该股被封死涨停，不过当日换手率近3%，显示有部分资金兑现。
值得人注意的是，此次收购规模创下了国内游戏产业的并购新纪录。易观国际分析师薛永锋在接受《中国经营报》记者采访时指出，掌趣科技收购的三家公司都是“小而美”的公司，“通过这样的收购能够获得精英团队和人才”，其认为，此次收购不仅有益于掌趣科技市场份额的扩大，其通过收购将好的游戏创作团队纳入麾下，有利于未来公司发展。
43亿元并购三游戏公司
根据公告，此次交易总对价43.04亿元，其中以现金方式支付19.53亿元，剩余部分以发行股份方式支付，发行价格为15.58元/股，共计发行15087.47万股。此外，公司拟向不超过5名符合条件的特定投资者定增募集配套资金10.76亿元，所募配套资金用于本次交易现金对价部分的支付。
方案显示，晶合思动100%股权、天马时空80%股权、上游信息30%股权的交易对价分别为21.38亿元、18亿元、3.66亿元，预估增值率分别高达36412.85%、324697.04%、1182.12%。
记者注意到，尽管上述三家公司过往业绩不佳，但交易对方对标的公司的未来业绩却充满信心。
曾在博雅互动旗下的晶合思动成立于2010年，是一家移动互联网游戏开发商和运营商。主要代表作品有《全民泡泡大战》《口袋大厦》《大城小将》等。不过，晶合思动的业绩一直不佳。博雅互动在公告中表示，考虑到晶合思动一直没有盈利，亦无向其股东作出任何分派，故公司决定出售晶合思动的股权。
而掌趣科技对于晶合思动的业绩承诺实则长达六年。按照预案约定，在完成了前三年的业绩对赌之后，如果2018年至2020年累计净利润高于6.75亿元，掌趣科技将同样增加交易价格。
根据承诺，晶合思动2015年、2016年、2017年的净利润分别不低于1.51亿元、1.84亿元、2.28亿元；天马时空2015年、2016年、2017年的净利润分别不低于1.58亿元、1.96亿元、2.46亿元；上游信息2015年、2016年的净利润分别不低于1.56亿元、1.90亿元。而掌趣科技预计去年实现净利润3.07亿元至3.38亿元，同比增幅高达100%至120%。
公开资料显示，最近几年，掌趣科技通过收购多家游戏公司之后，迅速扩大了规模，利润也快速增长。2012年至2014年，公司分别实现净利润0.82亿元、1.54亿元、3.07亿元至3.38亿元。
腾讯小米间接入股
值得一提的是，腾讯旗下的腾讯产业目前持有晶合思动18%股权，天马时空的股东之一金星投资则是小米的全资子公司，腾讯和小米都将通过本次重组间接入股掌趣科技。交易方案显示，腾讯在获得1.75亿元现金外，将持有3.27亿元掌趣科技股票；金星投资将获得0.87亿元现金、1.27亿元掌趣科技股票。
不过，在易观国际分析师王晓星看来，参与此次收购的两个巨头均是财务投资，对于收购方和被收购方没有太多的战略意义。
公开资料显示，掌趣科技此次的收购规模创下了国内游戏产业的并购新纪录。
2013年10月掌趣科技曾经以8.14亿元对价收购上游信息70%股权；而去年掌趣科技的收购动作频频，分别先后增资了北京筑巢新游网络技术有限公司、欢瑞世纪影视传媒股份有限公司，并投资了拥有Unity3D引擎的UnitySoftwareInc。随后，公司又拟向指尖娱乐增资3000万美元。
收购给掌趣科技带来了良好的利润增长。今年1月29日，掌趣科技发布公告，称2014年预计实现净利润为30723.88万元~33796.27万元，同比增长100%~120%。
对于此次收购，掌趣科技方面表示，通过本次收购，公司在移动网络游戏的研发、发行、运营方面的业务实力将得到较大增强，并将拥有在微信游戏和手机QQ游戏平台上运营的游戏产品，打通与腾讯公司优秀游戏平台的业务合作；同时，通过与陌陌合作在线游戏，建立起与陌陌游戏平台的合作关系。
而王晓星也比较看好掌趣科技的并购。其表示，目前手游产品虽然整体资金流尚可，但是一直没有特别突出的公司。目前收购的三家公司均属于“小而美”的公司，其代表作均有不错的销量，其背后的团队素质和研发能力不容小觑，“掌趣科技向来以收购著称，此次收购这三家公司，除了为钱以外，也为了吸收人才”，王晓星认为。
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