|
一、今日机构劲爆看点
A股逢会必跌魔咒再现 走势不乐观
今日沪深指数双双小幅低开，而中小板指和创业板指双双高开。随后沪深指数震荡向下，中小板指和创业板指早盘冲高回落翻绿，但午后又企稳回升，双双翻红，今日表现最佳的当属创业板指，早盘一度大涨逾1%，全天几乎在2000点上方平稳运行。
从盘面来看，今日权重板块整体表现低迷，其中以保险，银行为代表的大金融板块表现最差。银行，保险板块个股全线飘绿，而券商股表现稍稍好点，有七八只个股逆势上涨。此外，港口航运，煤炭开采，电力，钢铁，有色冶炼加工，房地产开发等板块全线下跌。拖累沪指大跌近2%。
今日表现尚可的权重板块仅有汽车，券商两家，其中汽车板块主要是因为新能源汽车整体大涨所带动，以比亚迪、金杯汽车为代表的相关个股涨停，整体带动了汽车板块的上涨。
题材板块方面，今日题材板块分化严重，锂电池概念股表现最佳，比亚迪，德赛电池、猛狮科技3股强势涨停，赣锋锂业、万向钱潮、路翔股份盘中也是纷纷冲击涨停。成为今日低迷态势下最抢眼的板块。而环保股经过连续3日大涨之后，今日上涨态势虽有所减弱，但仍有多股冲击涨停，其中中电环保、燃控科技、菲达环保3股盘中均冲击涨停。
总体来看，今日大盘再度大跌，而今年3月3日进入两会开幕，当天上证指数跌2.20%。昨日大盘虽有所企稳，但考虑到下周新股密集发行，两会期间股指走势似乎不乐观。未来重点看沪指能否守住3200点的20日均线处，若失守3200点，沪指或将步入调整期。目前看来，股市或将以持续下跌迎接两会召开。（同花顺）
市场暗流涌动 股指尾盘罕见异动
周四沪指以3264.08点低开15.45点开盘，盘中在银行、电力、石油燃气等板块集体走弱带动下一路震荡下挫，尾盘在机械制造、建筑工程等板块的走好带动下在3221.67点受到支撑有所上翘，收盘跌破10日均线，报收3248.48点，下跌31.05点，跌幅0.95%，成交3735.80亿元；深成指以11597.49点低开57.59点开盘，盘中一路震荡走低，收盘跌破10日均线，报收11566.39点，下跌88.69点，跌幅0.76%，成交3678.68亿元；中小板开盘6773.86点，收盘报6802.25点，上涨37.52点，涨幅0.55%；创业板以2015.70点高开5.87点开盘，盘中上冲至2032.22点后遇阻快速回落，最低下探至1997.46点，随后受到支撑有所反弹，收盘勉强翻红，报收2014.79点，上涨4.96点，涨幅0.25%；
零售连锁板块表现活跃，轻纺城(600790)、上海九百(600838)、恒信移动(300081)、商业城(600306)等4只个股封涨停，汇鸿股份(600981)、工大首创(600857)、南京新百(600682)、东百集团(600693)、文峰股份(601010)、长百集团(600856)等6只个股涨幅均超6%，宏图高科(600122)、深赛格(000058)、民生控股(000416)、永辉超市(601933)、香溢融通(600830)、苏宁云商(002024)、东方集团(600811)等7只个股涨幅均在3%以上；宁波海顺认为，两会或成国企改革重要窗口期，零售企业改革顶层设计方案基本已达成共识，改革的方向是转型，而改制是关键；我们认为，改革的推进将有效改善企业经营模式及激励机制，也将提升企业活力及盈利水平；
沪指今日低开低走，盘中一路振荡下挫，尾盘在3221点一线受到支撑后有所上翘，最终收出一根小阴线，成交量3735亿元；宁波海顺认为，今日股指的弱势表现主要受银行、电力、石油燃气等板块的走弱带动而一路振荡下挫，尾盘虽在机械制造、建筑工程等板块走好带动下有所止跌企稳，但仍难掩股指整天的疲弱态势；我们认为，下周二开始将有23家公司上市发行，其中下周三、下周四新股申购最为密集，分别为10家和11家，无论是从市场资金面还是投资者心理层面都将影响较大，操作策略上建议投资者近期仍应多看少动，控制好手中仓位。（宁波海顺）
外资出逃预期成权重股杀跌"元凶" 割裂延续
周四沪指继续下跌，主板市场持续萎靡，众多蓝筹权重股带头杀跌成为拖累股指的"元凶".而再这些杀跌权重股的背后，则是市场担忧的外资出逃的预期再起，引发跟风卖出。
昨日收盘之后，有媒体报道出在大宗交易市场上，有疑似QFII席位以接近跌停的价格卖出超级权重股中国平安，由此引发了市场对外资离场的担忧。而从今日盘面上看，权重股下跌的主力就是那些QFII重仓的个股。据好股道数据统计，在持股数排名前20的QFII重仓股中，只有上海机场一只个股今日微幅上涨，颓势明显。再从板块的角度来看也是之前最受外资青睐的银行、家电等绩优蓝筹股跌幅趋前。
特别是在现如今美元升值、人民币贬值的预期之下，部分QFII卖出的消息也确实引发市场担忧。不过我们仔细看来，人民币宽松的预期早在去年首次降息时就已较为明显，在外汇市场上人民币兑美元屡次"跌停"也有一段时间。QFII如果是担忧人民币贬值卖出的话，它在之前蓝筹股高点时为什么不卖？而且平安量能昨日高达70亿，为何要把价值21亿的股票砸跌停价卖出。所以，造成大盘下跌的因素与其说是可能出现了QFII卖出行为，还不如说是部分投资者心理受此影响，恐慌卖出。
我们认为，之前大盘蓝筹已经得到阶段性休整。抛盘已经得到阶段性消化，以及在宽松货币政策的背景下，蓝筹股的杀跌空间并不大，由此也支撑大盘在震荡调整后逐步企稳。另一方面，对中小盘个股来说，大涨之后个股将出现分化，一些真正具备成长性的公司有望在大趋势上继续上涨，而一些伪新兴、伪成长公司则将迎来戴维斯双杀，被资金抛弃。
机会方面，今日社会舆情关注的焦点都在于总理的政府工作报告，之前连续提到过的国企改革财税、金融改革；民生领域的医疗、教育、养老、环保等都被总理提及，此类股有望迎来新的政策催化剂。两会结构性行情正在持续，下一个政策受益板块是谁？投资者不妨点击好股池查看。权重股异动加速变局
【巨丰观点】
今日早盘沪指中幅低开，之后震荡下行，创业板则高开快速上行再创历史新高后出现快速回落，10:20后出现反弹至中午收盘；午后沪指依然震荡下行创新低，尾盘在中国南北车大涨的情况下出现反弹；盘面热点：苹果概念、基因概念、次新股、锂电池、民营银行、智能穿戴、特斯拉等板块走势强劲；总体来说：今日沪指出现下跌，创业板强势整理。
虽然今日沪指走低明显，但以创业板为首的个股依然保持着非常活跃的态势，题材股仍是目前市场的主流品种，这与2014年底沪指大涨时个股暴跌形成了强烈反差；去年底以金融、基建为代表的二类权重股上涨时，创业板却出现暴跌，个股极为惨烈，让投资者感叹不但满仓踏空金融股，而且手中的小盘股却疯狂的缩水；而目前的市场虽然沪指下跌，但个股上涨幅度却很大；这就是我们之前所说的节奏：1、二类权重股上涨时沪指上涨，八类股下跌；2、二类权重下跌时沪指下跌，但八类股上涨。
在结构性牛市中，一般情况市场将以上述第二点方式进行，最典型的是2013年创业板的逆势大涨两倍；而在大牛市中，市场将在上述两点中转换运行，形成轮换运行的节奏；目前无论如何沪指都不可能是熊市，一定是牛市状态，创业板则运行在第三大主升浪中；现在投资者可以做多小盘股，不过等权重股调整完之后，沪指再度上涨时，投资者则需要重点冲击权重股。目前来看，虽然银行股还在创新低，但金融股的前锋券商早已开始筑底，基建类板块也出现上涨，尤其是今日午后中国南北车的联手异动，强化了权重股的力量。
总结一句话：沪指的下跌并没有之前创业板下跌时那么可怕，未来市场一定会出现权重股再度联手上涨的局面，沪指3500点必定会突破，并形成更大的上涨浪。（巨丰投顾）
指数低迷 热点轮换
今日A股市场整体走势较为平淡，行业板块整体涨少跌多，尾盘高铁相关概念异军突起，带动市场整体有所好转。整体来看，市场依旧呈现出题材活跃轮涨态势，市场热点切换较快。
指数方面来看，上证综指、深证成指分别下跌了0.95%和0.76%，收报于3248.48点和11566.39点；"中小创"依旧维持较为强势的格局，中小板指上涨0.55%，创业板指上涨0.25%。沪深两市的成交额分别为3735.80亿元和3558.33亿元。
行业方面来看，28个申万一级行业中，有12个行业实现上涨，其中，商业贸易、电子和机械设备行业的涨幅均超过了1%，位居前三位；相反，银行、家用电器、国防军工、钢铁和公用事业等行业的跌幅则均超过了1%。
概念方面来看，今日苹果、锂电池、智能穿戴、医药电商和蓝宝石概念的涨幅均超过了2%，位居前列；系能源汽车、工业4.0、高铁等多个板块的涨幅也均超过了1%。
整体来看，市场的表现不及预期，热点切换较为快速，短线获利回吐冲动较强，但赚钱效应不减，因为题材热点层出不穷，涨停股数依旧接近70只，且市场中仍没有跌停股。在政策暖风频吹的格局下，对市场短线的波折不必悲观。（张怡）
利好预期不断 多头正在聚集
在经历了周三的全面普涨之后，本周四股指重回震荡节奏。早盘沪指低开后维持低位震荡，银行继续成为主要的下跌推手，而10点过后，券商股全面拉起，国金证券盘中上涨超过8%，西部证券、东吴证券等中小券商纷纷上涨，股指止跌回稳，但银行依旧表现低迷。拖累股指上涨。与此同时，小盘股继续强于大盘股，创业板指数早盘便再次刷新历史新高。
板块上看，铁路基建等一带一路概念早盘全面调整，但尾盘在南北车快速拉升双双冲击涨停的带动下，一带一路全面反弹。此外，围绕民生需求的民营医院、食品安全、智能穿戴等板块全天维持活跃，涨幅较大，而周三全面整固之后的环保概念在今日重拾升势。
消息层面，今日上午9时，第十二届全国人民代表大会第三次会议在人民大会堂举行开幕会，听取国务院总理李克强作政府工作报告，当中关于资本层面时指出，加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场。我们认为，随着两会的进行，政策利好逐步释放。此外，货币政策方面，提出稳健的货币政策要松紧适度。广义货币M2预期增长12%左右，在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。加强和改善宏观审慎管理，灵活运用公开市场操作、利率、存款准备金率、再贷款等货币政策工具，保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。加快资金周转，优化信贷结构，提高直接融资比重，降低社会融资成本，让更多的金融活水流向实体经济。
对于目前的市场，我们的观点依旧明确：由于目前没有系统性风险，且两会暖意融融，降息利好正在发酵，所以市场多头力量其实在聚集，一旦到了权重股这个环节发力，指数就加速了。因此，我们认为市场小格局非常健康。对于大小盘的热点切换的观点，我们同样认为在牛市周期中，涨的快的必然是小盘股，有重组预期的个股，目前创业板和中小板加速涨，其实反馈了存量博弈的热度，当然，创业板拔尖的表演进行下去，必然带动大盘权重股一起涨，改革牛和资金牛，必然是整体牛，而不是结构牛。对于参与中小盘股的投资者来说，需要勇气，对于参与大盘蓝筹股的投资者来说，目前更需要耐心。
策略上继续维持大小兼顾，价值与成长并举的策略，基本上涵盖市场主流热点，东方不亮西方亮，先涨起来的是眼前的收益，没涨的是将来的利润。心态放松，持股就是最大的收获。（山东神光）
轮动有序 短期关注大盘股反弹
大盘周四再次进行强势震荡，大盘一路下行逼近3200点，大盘股表现低迷，小盘股则维持强势，午后在南北车的拉升带动下，股指出现反弹，股指最终无法翻红。
从板块上来看，智能手机、蓝宝石和医药电商涨幅较好，而银行、电力和煤炭石油等权重继续领跌。市场呈现八二格局。
消息上来看，李克强总理称，今年铁路投资要保持在8000亿元以上，新投产里程8000公里以上，在全国基本实现高速公路电子不停车收费联网。同时，中国南车(601766)9日召开股东大会审议与中国北车(601299)的合并方案，激发了市场对高铁板块的追捧，午后股指出现一波有力度的反弹。
对于后市，天信投资陈文捷认为，两会期间，市场还是维稳为主，市场将会出现板块的轮动，近期小盘股表现强势，大盘股则是弱势震荡，预计后市大盘股会有一波的轮动反弹，投资者可把握其中的机会，而小盘股大部分属于新兴产业，符合今天总理的工作报告内容，后市回调仍是我们布局的机会。（天信投资）
股指弱势走低 一主线或将引领后市
盘面简述：
今日早盘两市双双低开，沪指报3264.08点，跌幅0.47%；深成指报11597.5点，跌幅0.49%；创业板指报2015.70点，涨幅0.29%。午后开盘，在银行、保险股大跌拖累下，沪深股指持续弱势，而医药股却在诸多利好消息刺激下，逆势大涨。盘面上，医药、教育设备、脱硫脱硝、PM2.5、农资电商、民营银行等板块涨幅居前；电子发票、银行、军工改制、大飞机、体育、特钢等板块跌幅靠前。
消息面上，上午9时，十二届全国人大三次会议将在人民大会堂举行开幕会，听取国务院总理李克强作政府工作报告，审查计划报告和预算报告。今年，全国政协委员崔永元再次把自己关注的焦点聚焦在转基因作物上。崔永元表示，在我国转基因作物滥种问题已非常严重，他呼吁政府给予公众更多的知情权和选择权。对于转基因问题，基因测序有望成为解决之道。早盘，基因测序概念再度上涨，新开源涨停。
昨日仍是创业板强、主板弱的格局，创业板指收盘站上了2000点，但2000点整数关的压力短期仍然会对创业板产生牵制作用。短期还无法确认创业板指是否进入了第四浪调整，但第三浪继续上行的空间和时间不多了。第三浪内部已经留出2个缺口未补，短期如再出现缺口，则调整风险就很大了。而且只要下半周创业板指不大跌，周线就是五连阳且留周线缺口了。后面的第四浪调整会具备一定的调整时间和空间。创业板指持续拉升的同时主板依然较为疲软，金融股整体低迷，主板始终没有看到新的能够带领大盘启动行情的板块，而金融股之前涨幅过大，之后的调整时间可能要超出大部分人的预期，主板和创业板的再次切换可能要等创业板走完5浪上攻结构。
【观点】收评: 股指弱势走低 一主线或将引领后市
华讯财经认为，技术上，沪指5日线开始拐头向下、MACD红柱继续缩短，短线延续调整。创业板再创新高，但2000点整数关的压力短期仍然会对创业板产生牵制作用。日K线系统之中，均线系统多头排列状态表现良好，且量价配合的也基本上保持良性状态，短期看行情将继续在后市保持稳步攀升之势。整体来说，沪指上方的3400点平台压力还是有望去挑战的，行情保持相对平稳状态是短期股指的主基调。在"两会"召开之际，市场预计会有一些大的政策出台，市场在等待政策出台，保持了一份理性，而券商、保险等金融股的调整，也抑制了大盘的反弹，操作上，投资者可在谨慎中保持乐观，关注权重股和创业板的轮动机会。
两会期间可继续关注国企改革、自贸区、“一带一路”、新能源等热点，小盘股中关注生物医药、电子信息、传媒等新热点。两会主题个股将是本周机会最多的题材板块，概念股有望成为A股赚钱的下一个风口。可重点关注改革、军工、文化传媒、新能源汽车、环保、区域协同发展、三农、自贸区等潜在热点。二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
2015年3月电力行业投资策略报告:四川电网统调水电站试行临时分类标杆上网电价
类别：行业研究 机构：上海证券有限责任公司
主要观点.
2014年1-12月电力行业动态概述.
发电量:全国增速趋稳,四川云南水电增速趋缓;12月份利用小时:全国全部机组低于2012年同期水平;电源工程投资完成额:11月份电源投资环比上升;2014全年用电量:第二产业用电量累计增幅3.8%,第三产业用电量累计增幅6.2%;动力煤价格:在原油价格压制下振荡走低。
2014年1-12月行业经济数据跟踪.
电力生产业2014年12月份当月利润总额创近年来最佳水平;火力发电企业:2014年1-12月累计销售收入同比增长-3.0%,累计利润总额同比增长17.7%;水力发电企业:2014年1-12月累计销售收入同比增长18.1%,累计利润总额同比增长40.8%;12月份平均销售单价:水电、火电环比上升。
投资建议.
未来十二个月内,维持对电力行业"增持"评级.
进入2015年1季度,水电站高水位调节库容将加快释放,发电量预期将大幅增长,推动业绩高成长。
水电将是优先发展的领域,未来的可持续发展空间大。建议优先配置未来水电装机容量有较大比例增长的公司,以及母公司有优质水电资源资产注入的企业。
重点关注:川投能源(600674)、长江电力(600900)等.
风险提示.
1、宏观面趋紧,利率飙升导致的系统性风险.
2、相关行业发展政策推出缓于预期.
3、在建电站投资金额大幅超支、工期延长;投产水电站来水波动较大。 节能环保行业周报:环保料成两会关注议题,板块后续有望反复活跃
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司
投资要点:
市场表现.
近5个交易日,沪深300下跌0.41%;环保设备指数、环保工程及服务指数和水务指数分别上涨19.40%、11.27%和7.03%,分别跑赢市场19.81个百分点、11.68个百分点和7.44个百分点。板块表现强于大盘。受《穹顶之下》事件刺激,渤海节能环保行业各子行业均大幅走高,其中环境监测与大气治理板块表现最为抢眼,分别上涨23.96%和12.78%。个股方面,除众合机电下跌外,其余个股均为上涨,涨幅居前个股为雪迪龙、三维丝、菲达环保等。
渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为42.60倍,相对沪深300的估值溢价率为249%,连续两周较快增加。
行业动态.
1、环保部将全国范围内核查环保继续对环境标准加码.
2、环保部通报新环保法实施进展情况强调将更加重视环境法治建设.
3、环保部表示改善环境是?十三五?核心.
4、住建部称污水厂建设稳步推进加强污泥处臵是未来重点.
5、《穹顶之下》引热议政协委员共话雾霾治理.
6、政协委员建言:实施税收优惠推动环保产业发展.
公司信息.
7、盛运股份:子公司签订9.5亿元垃圾发电项目.
8、万邦达:预中标污水处理厂托管运营项目.
9、国电清新:出售中控股水务科技公司中天润博全部55%股权.
10、永清环保:2014年拟每10股派0.568元.
11、格林美:2014年年度净利润同比增45.77%.
12、巴安水务:净利增约两成拟10转3送1派0.2.
13、维尔利2014年度净利9607元同比增长233%.
14、国祯环保:2014年年度净利润同比减9.92%.
15、碧水源:2014年年度净利润同比增16.30%.
16、万邦达:2014年净利润1.9亿元同比增37%.
17、雪迪龙:2014年净利1.99亿元同比增长48.24%.
投资策略.
由于我国环保历史欠账较多,加之过去环境监管薄弱、排污企业守法意识不强,环境污染已成为制约经济社会可持续发展的一大障碍。环境质量形势的严峻性,使得加大污染治理成为必然要求,同时也预示着环保行业未来发展潜力巨大。在3月1日召开的新闻界座谈会上,刚履新的环保部部长表示,当前和今后一个时期将全力贯彻落实好新环保法,强化监管、加大违法查处等多管齐下;同时,做好?十三五?环保规划,紧抓改善环境质量核心,通过健全立法执法、改革环境治理、强化市场机制等方面来攻克水、气、土壤等方面的污染防治。环境治理有望加快推进。我们继续看好环保行业中长期发展,维持行业?看好?评级。《穹顶之下》引爆雾霾热议,而本周召开的两会,环保料再成为焦点议题,事件性因素等或将催化污染治理再升级,利好预期有望刺激环保板块反复活跃。持续看好具有政策预期、基本面向好的水处理行业,同时可继续关注大气治理产业链相关投资机会,逢低布局相关优质个股。本周股票池推荐:中电环保、兴蓉投资和中电远达。
齐鲁农业视点(第三期):"两会"将开启农业信息化和农村互联网金融大发展的新篇章
类别：行业研究 机构：齐鲁证券有限公司
事件1:多年以来,"两会"一直是农业上市公司的"政策蜜月期",多项涉农提案将加速行业转型升级,有迹象显示,今年的"两会"将战略聚焦在农村互联网金融创新方面;n 事件2:银监会3 月3 日晚发布《关于做好2015 年农村金融服务工作的通知》,就银行业金融机构改善农村金融服务、支持农业现代化建设提出指导建议,努力实现涉农贷款增速高于全部贷款平均水平;深入推进涉农金融机构改革,丰富农村金融服务主体,提升竞争充分性;围绕建设现代农业加强金融支持,促进农业发展方式加快转变。
事件3:3 月4 日农业股集体大涨,其中农业信息化及农村互联网金融业务的公司全线大涨,齐鲁农业团队2015 年重点推荐公司金正大涨停(+10.01%)、3 月3 日晚间出报告推荐空中加油的新希望涨停(+9.99%)、大北农停牌(本周如若复牌势必会涨停封板)、既有业绩支撑又积极触网的司尔特涨停(+10%)、集农业信息化和土地流转等多种"宠爱"于一身的芭田股份大涨+8.18%、市值低估且基本面改善明显未来有望打开弹性上涨空间的史丹利大涨6.53%、定位于农药互联网平台供应商诺普信涨6.19%。此外,ST 大荒涨4.98%、康达尔涨7.57%、新洋丰涨7.26%、海大集团涨5.39%等。
齐鲁点评:我们预计2015 年"两会"依然聚焦"三农"领域,并将开启农业信息化和农村互联网金融创新大发展的新篇章。在《2015 年度齐鲁农业行业策略报告――看好千亿市值农资服务平台运营商的崛起》一文中,我们强烈建议投资者要战略性重仓大种植业板块,迎接"土地流转"、"农业信息化"、"农资服务平台运营商崛起"等三大政策红利及创新发展新机遇。
我们判断,农业信息化和农村互联网金融新业态将焕发出小草般顽强生长的蓬勃生命力,并将在如下几方面解决传统农业面临的囚徒困境:n (1)解决农民和农资经销商贷款难。贷款难主要是由于农民及农资经销商信用体系不全,导致风险不可控。
但通过大数据以及农村互联网交易平台的建设,农民的每一笔交易的数据记录都将成为其贷款的信用依据。
同时,依靠大数据分析,可以有效降低风险。阿里巴巴通过其云数据平台,将小微不良贷款率将至0.84%,低于商业银行的平均水平。
2)解决农民理财难和资金使用渠道单一问题。农村金融产品单一,导致有闲钱的农民财富增值困难,而需要资金的农民又无法及时获得资金,资金利用效率低下。但是通过P2P 小贷平台建立,一方面理财起点低,另一方面获得收益高,同时获得贷款的农民和经销商付息少,将会有效解决农民理财难的问题,实现碎片化理财。截至2014 年初,余额宝用户数量超过4900 万,规模突破2500 亿元,但人均投资额仅为1912.67元,体现出了碎片化理财的巨大长尾潜力。
3)提高从生产到销售整体产业链效率。利用移动互联网、物联网、电商平台、大数据等信息化手段,大大提高农业生产效率,降低生产及销售成本,拓宽销售渠道,以信息化推动智慧农业大发展。
我们坚信,2015 年将是二级市场布局中国大种植业板块股权投资的元年,并有望开启5-10 年的黄金增长 新时代。我们判断到2018 年之前,以整合"土地、化肥、种业、农药、农机"五位一体的农资综合服务平台商将会诞生一批千亿市值的优秀标的公司。
互联网大潮正加速渗透进传统的农业生产、营销、服务和金融领域,并将产业巨大的容量空间快速转化成预期透明弹性巨大的收入、现金流和利润。伴随着大数据在"三农"领域的推广和应用、农业云平台的建立、产业流量的导入、农村金融的快速渗透、小微信贷业务的快速复制、各种农业"宝"的推出┄┄将催生农业互联网金融以及农业信息化提供新的盈利格式和竞争格局,并将颠覆传统的粗放、缓慢、封闭式农耕生态链,进而加速中国农业现代化的发展进程,增强中国农业参与国际市场的核心竞争力。
当下,我们继续看好中国农业信息化、农村互联网金融、农垦改制(土地流转)领域的三大投资机会,2015年将成为领涨农业的主流核心机会,我们预计后期行情会纵深演绎,投资机会将进一步扩散。
重点公司:农业互联网及农村金融(大北农、金正大、新希望)、农垦改革(ST 大荒)、综合农资服务平台(金正大、芭田股份、史丹利、诺普信)、农业信息化(辉丰股份、江淮动力、神州信息)、现代种业(隆平高科、登海种业)。 农产品行业:加杠杆撬动大种植板块的大机会
类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司
事件描述
中国银监会办公厅近日发布《关于做好2015 年农村金融服务工作的通知》。
事件评论
《通知》着重强调加大对农业领域的信贷支持。与之前文件相比,此次银监会重点指出加大对涉农信贷的支持力度,具体要求:2015 年执行好现有各项农村金融服务政策和有扶有控的差别化信贷政策,不断加大"三农"信贷投放力度,在有效提高贷款增量的基础上,继续扩大"三农"专项金融债发行规模,努力实现涉农贷款增速高于全部贷款平均水平,充分发挥信贷资金对农业增产、农民增收和农村经济发展的推动效应。
我们认为,中国农业加杠杆时代已经到来,低息加杠杆下大种植板块净资产收益率将逐步提升。主要基于:1、2015 年2 月5 日央行对中国农业发展银行定向额外降准4 个百分点,保证了支农资金的宽松环境,进而增加对农业领域信贷的投放;2、目前全国土地确权加速进行,耕地承包经营权抵押贷款试点不断扩大,通过盘活农村土地资源,扩宽农业融资渠道,预计不久将在全国范围内铺展开来;3、加杠杆有助于农户扩大规模和改进设备,提高综合生产效率,实现规模化、集约化经营,进而增强农业生产活动的盈利能力。
通胀预期之下,2015 年大种植板块有大机会。实体经济低迷导致的货币流动速度下降,2015 年通缩风险不断加剧,农产品价格将在此影响下持续低迷,而主粮作物(水稻、小麦)因具有最低收购价政策、(玉米)临储价格保护政策而幸免于货币周转速度下降的影响。我们认为,大种植板块在2015 年有大机会。大种植板块在2015 年有大机会。主要基于:(1)农业补贴力度加大。从中央一号文件在惠农和补贴政策方面的提法由过去的"完善"变为"加强"、"优先"、"加大";且中国已经具备大规模农业反哺的客观条件。(2)农业加低息杠杆。前期央行对中国农业发展银行额外降准4 个百分点即是农业加杠杆的开始,后期随着耕地抵押政策的出台,农业加杠杆将由试点向全国蔓延。(3)规模经营下的效率提升。中国的农业化时代已经真正来临,在土地改革继续深化的背景下,规模化,以及依附于规模化的农资一体化、农业信息化将带来的种植业经营效率的提升。总体上,我们认为,上述三点将共同导致大种植业盈利水平的趋势性反转。标的上,建议积极配置农发种业、北大荒、隆平高科。
软件与服务行业:智慧城市2.0,以数据为主导的新模式开始建设
类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司
事件
日前,由住房城乡建设部、科技部联合开展,委托中国城市科学研究会数字城市工程研究中心组织的国家智慧城市2014年度试点现场答辩会在北京召开,经过前期省级初审、推荐和部级材料审查,全国共有101家申报城市入围本次答辩。 我们在2014年12月4日的报告《智慧城市2.0,PPP模式创新推动产业升级》中提出了智慧城市的新模式,我们再更新一下观点。
评论
智慧城市正在逐步从项目建设到服务运营转型:随着智慧城市建设的不断进行,智慧城市建设所赋予的意义也从以往的单纯的项目建设逐步转型附加值更高的运营方向来,通过O2O、大数据、物联网和移动化等技术将数据价值进行挖掘,例如,停车场或者健康医疗服务,都可以作为由项目建设转运营的方向,持续提供业务收入。
政府来源的资金已经越来越紧张,项目建设方式开始改变:对于大部分的地方性政府而言,土地财政是主要的财政来源,这导致以项目建设的方式有资金结算的风险,并且对企业的资金运营造成了压力。一些智慧城市公司开始尝试通过保险等资本方或作来探索资金的解决问题。
采取PPP建设成为当今阶段的共识:国务院43号文针对地方债务管理做了明确的规定,导致地方债务平台的融资功能减弱,财政压力加大,智慧城市的整体项目建设进度减缓,这就导致市场化运作的PPP模式将成为各省两会后首选的融资举措。目前出台PPP政策的有财政部、发改委和国务院,自成体系,各自规划,缺少三部分统一运筹制定的标准,财政紧张的情况下,项目的竞争和项目的识别能力差,政府违约事件时有发生。 先发优势和识别能力是PPP业务发展的最主要因素:先发优势、政府关系、识别能力和投融资渠道等四个要素决定了公司承建项目的规模和效率,从目前阶段来看,先发优势和识别能力尤为重要。以数据为主导的新智慧城市建设体系逐渐开始。
投资建议
维持行业"增持"评级,推荐组合:飞利信、数字政通、银江股份、易华录。
保险行业2014年年报前瞻:投资收益创五年新高,净资产大幅增长
类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司
投资助推保费增长:根据全国保险工作会议披露的数据,2014 年保险公司预计利润2046.6 亿元,同比增长106.4%。保险资金运用实现收益5358.8 亿元,同比增长46.5%,创历史新高。保险资金投资收益率6.3%,综合收益率9.2%,均创五年来最好水平。2014 年全国保费收入突破2 万亿元大关,保险业总资产突破10 万亿元大关。保险业增速达17.5%。财产险保费收入7203 亿元,同比增长16%;人身险保费收入1.3 万亿元,同比增长18.2%。
三因素分析法仍然实用:保险行业投资收益的提升直接助推行业保费呈现快速增长趋势。我们在去年底年度策略分析报告已经提到,保费和投资是保险公司最大的两个基本面,事者关系是保费滞后投资一年产生变化。2013 年上市保险公司总投资收益率维持5%左右水平,投资收益的企稳回升直接带动2014 年保费的恢复性增长,预计这一趋势在2015年将得以延续。
偿付能力继续改善:2014 年上市保险公司偿付能力维持充足水平,除中国人寿外,其余三家上市险企均通过不同形式补充了资本。我们认为2014 年股市和债市的繁荣促使净资产得到稳步提升,这在一定程度增厚了保险公司的偿付能力。
净资产将得以大幅提升:受益于综合投资收益的提升,预计四家上市公司净资产相对年初都将维持两位数增长。这主要得益于市场收益率下行,债券牛市和股指的大幅提升。债券和权益投资助推保险公司净资产得以较大幅度提升。
退保问题依然严重:预计2014 年退保仍然是上市保险公司的顽疾之一,除平安寿险外,太保寿险、中国人寿和新华保险的流量退保率(退保金/已赚保费)应该在25%-30%之间,退保率之高对现金流和资产配置产生较大影响。
投资建议和风险提示:预计2014 年上市保险公司投资收益将继续维持较高水平,这为分红保险和万能险竞争力提升提供强有力支持,从而促使保费持续稳定增长。事季度开始,保险行业税收优惠政策预期加强,这对保险股价形成正面作用。我们维持行业"强于大市"评级。
风险提示:资本市场波动对保险公司投资收益产生较大影响。
生物医药行业2014年年报前瞻:坚守成长,见得月明
类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司
投资要点
预计大部分重点兲注公司的2014年年报符合预期。平安医药重点兲注的24家医药上市公司中,增长超过100%有福瑞股仹(1730%)、南京医药(300%)、信邦制药(250%),增速50%-100%的有恒康医疗(50%),增速30%-50%的有千红制药(32%)、华东医药(30%-35%)、和佳股仹(32%)、爱尔眼科(38%),增速20%-30%的有恒瑞医药(21%)、天士力(26%)、佐力药业(27%)、康恩贝(25%)、双鹭药业(20%)、昆药集团(25%),增速0-20%的有常山药业(15%)、华兰生物(13%)、东诚药业(3%,扣非30%)、海普瑞(3%)、亐南白药(11%,扣非30%)、鱼跃医疗(16%),同比下降的公司有天坛生物、凯利泰。
业绩快报增长企业占比81%,符合预期。截止报告収布日,已经公布业绩快报的医药行业上市公司有84家(医药行业上市公司共181家,占比46%),其中68家同比增长(占比81%),增速50%以上16家(占比19%),增速20%-50%共26家(占比31%),增速0-20%共26家(占比31%),同比下降共16家(占比19%)。
子行业表现不一,医药商业与医疗服务企业利润增长占比最高。已収布快报的公司中,化学制剂行业19家,其中11家同比增长(占比58%);化学原料药行业13家,其中12家同比增长(占比92%);中药行业19家,其中17家同比增长(占比89%);生物制品行业10家,其中9家同比增长(占比90%);医疗器械行业15家,其中11家同比增长(占比73%);医药商业行业3家,全部同比增长;医疗服务行业5家,全部同比增长。我们认为,招标降价以及医保控费的影响开始显现,同时,景气低点企业释放业绩动力不强也是导致化学制剂行业2014年业绩表现较弱的原因。
投资建议:坚守成长,见得月明。良好的成长性是股价上涨的内生动力,2015年行业面临严峻的政策环境,在政策扰动下,可遵循以下思路寻找持续成长的细分领域和上市公司:?主流制药领域,降价压力下处方药行业仌有三大机会:①受益创新:随着招标进展加快,在近几年的招标间隔期获批品种多的企业,将借此次招标导入市场,终于迎来新品种放量的机会,将明显受益,利好恒瑞医药、天士力、海思科等,也可兲注近年有新品种获批,贡献业绩弹性较大的企业,如莱美药业、浙江震元、福安药业等;②受益质量:《指导意见》明确提出优先采购达到国际水平的仺制药,既是对高品质仺制药的一种认可,利好制剂出口的领先企业恒瑞医药、华海药业、国药一致等;③受益细分领域:如精麻药物、妇儿药物、低价药以及短缺的血制品等领域,均不受招标降价的影响,成为为数不多的避风港湾,相对价值凸显,利好华兰生物、天坛生物、人福医药、恩华药业、中新药业等。
医疗服务、医疗器械和医药流通,受政策扰动小,其中善于创新的企业值得重点兲注,推荐和佳股仹、鱼跃医疗、爱尔眼科,兲注迪安诊断、九州通。
此外我们曾多次提示国药系国企改革的投资机会,继续建议兲注国药一致和国药股仹。
风险提示:药品降价,反商业贿赂,医保控费。 新能源汽车行业周报:关注两会,关注新能源汽车
类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司
本周行情
本周沪深300上涨1.50%,汽车板块上涨2.73%,跑赢大盘1.23个百分点。
行业新闻
1)今年北京新能源汽车有望免费停车和减免过路费;2)北京新能源移动充电电池车有望4月投放,缓解充电难题;3)南宁出台意见,2020年新能源整车生产能力10万辆;4)郑州市2014年新能源汽车推广2558辆;5)广东珠海出台新能源汽车推广应用实施方案,2015年前将推广1500辆;6)绵阳市制定新能源汽车产业发展规划,总产值2020年达1000亿;7)重庆市明确2015年新能源汽车推广应用工作,基础设施建设是重点;8)比亚迪、北汽等五大车企发布2015年销售计划,整体比较乐观。
公司新闻
1)福特汽车欲与微信合作,共议微信车载版;2)新能源汽车销量大增,比亚迪去年实现营收582亿元;3)比亚迪C9牵手广东科技创新大会,K9登陆武汉;4)上汽阿里联合开发互联网汽车,有望2016年推出;5)LG化学将为5家中国车企提供电动车电池;6)丰田燃料电池车MIRAI未来有望入华;7)特锐德2015年欲在合肥建15000个充电桩;8)河北奥捷斯新能源汽车研发中心正式动工。
下周行业策略与个股推荐
随着近期两会召开,有关雾霾治理、新能源汽车配套支持政策及实施细则推出预期将持续强化。《穹顶之下》纪录片再度引起公众对大气污染关注及主流车企陆续公布比较乐观的销售目标成为近期板块催化剂,我们坚持之前观点:在政策持续加码下,今年新能源汽车将继续加速普及,全面有望实现至少翻倍增长。近期国际油价低位企稳,在一定程度上缓解了板块估值压制因素,维持行业"看好"评级。继续推荐比亚迪、宇通客车、亚星客车、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩相关标的,并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。
家电行业月报:聚焦智能家居与高增长低估值两大投资主题
类别：行业研究 机构：齐鲁证券有限公司
投资要点
2月份智能家居与高增长低估值为行业两大投资主题。自2014年四季度开始家电家具板块迎来估值修复行情,2015年2月份仍延续了这一走势,并强于沪深300指数表现,在全行业居前。而家电三级子行业与上、下游的家具、家纺板块走势相比较,家具指数强于家电各细分子行业,家纺板块走势最弱,家电各子行业中走势最好的为小家电板块,其次是空调和彩电。2015年2月上市公司涨幅前5名分别为家居板块的大亚科技、宜华木业、德尔家居,彩电板块的海信电器和TCL集团。
家电家居行业上市公司2014年业绩快报整体靓丽,其中依米康、老板电器、蒙发利、爱仕达、长青集团、TCL集团、毅昌股份、索菲亚、德尔家居、美克家居、伊立浦共11家公司归属于上市公司股东的净利润增幅超过30%,格力电器、大亚科技、华帝股份、升达林业、浙江美大5家公司归属于上市公司股东的净利润增幅超过20%。
家电行业进入转型期,产品智能化为主要方向,黑电行业整体价值重估,上市公司中海信与腾讯合作开发智能电视游戏市场;TCL全产业链布局,"双+"战略转型,在面板制造、全球播、欢网平台以及游戏电视等领域持续推进;长虹发布CHiQ电视;海尔与阿里巴巴联合推出海尔阿里电视,主打电视购物的概念。空调行业,美的与小米达成战略合作;海尔宣布魅族将进驻海尔智能家居U+平台;长虹2014年发布全球首款"人体状态感知"的CHiQ空调;厨电中老板电器发布全球第一台搭载ROKI系统并配备了7英寸高清触摸屏的大吸力油烟机,动作频频;同时家电产品线上销售额已占一定比重,且逐年增长;家居板块目前电商占比较低,行业开始采用电商模式;另外,行业内公司开始布局"大家居"战略,涉及家具、家装、家电等各板块,行业内的龙头公司,德尔家居牵手金螳螂,以"家装e站"品牌开展O2O战略合作;索菲亚拥有自营的索菲亚商城、入住天猫、齐家网等第三方平台,并参股舒适易佰;宜华木业入住美乐乐等家具电商平台、与海尔电器开展深度战略合作切入家具DIY定制业务,并通过收购爱福窝25%股权进入家装在线设计软件领域,实现家具电商最全布局。
军工行业周报:军工国企改革羊羊得意,业绩提升派发新年红包
类别：行业研究 机构：方正证券股份有限公司
投资要点
一周观点:
本周(2015.2.16-2015.3.1)中证军工指数大涨5.89%,大幅跑赢沪深300指数2.92%,各子板块皆表现不俗,其中军企改革和业绩提升的相关股票最为强势,前者如南通科技、航天科技和航天电子,后者如四维图新、博云新材、振芯科技。我们一直强调,军工股具有改革政策推进和业绩向好的双重确定性,而市场对这种确定性的预期,不仅会导致军工股在年初走强,符合绝大多数年份一二月份军工股具有超额回报的历史规律,也将在经济形势不佳的背景下主导军工板块今年相对强势的行情。这些在近期都得到市场验证。未来军工随着业绩向好态势愈发明确、军工国企改革及民参军的进一步推进,将呈现震荡消化高估值和波段上涨交替进行的局面。继续推荐民参军、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线。
敬请关注我们此后陆续推出的行业和上市公司深度报告。
行业动态:
1、两会聚焦军费预算军工板块关注度提升
2、军工集团改革预期加强
3、中航工业贵飞成功转场交付多架飞机
4、商飞C919步入关键期年内有望完成总装
上市公司动态:
1、军工股升温海兰信创历史新高
2、贵航股份拟推273万份股票期权激励计划
3、中海达:街景数据不具备红包定位功能
风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。
顶级私募个股内幕消息汇总
海信电器：聚好玩游戏下载突破88万次
海王生物：西地那非片在研发申报阶段
七喜控股：预计《风之轨迹》本月上线
云海金属：第1条挤压生产线开始试生产
千山药机：采血管项目正申报生产许可
通富微电：苏通产业园正在土建招标
上海莱士：料血浆及主要原料价格平稳
易世达：预测2015年财务费较上年增加
亚太科技：金属增材制造厂房准备就绪
双鹭药业：公司宫颈癌疫苗尚在临床前
力源信息：料智能手表5月左右正式出售
华联控股：拟聘外资团队管理万豪酒店
亚威股份：已经开始承接机器人订单
京东方A:合肥8.5代线投片量超100K/月
雅化集团：料李家沟矿2016年底可投产
冀东水泥：正尝试水泥窑协同处理垃圾
东土科技：料并购活动在4-5月有结果
天通股份：200KG级蓝宝石晶体已研发成功
一汽轿车：获近百辆红旗H7两会订单
兰石重装：子公司拟中标中核田湾核电项目
开元仪器：中标全国污染源监测能力建设项目
欧浦钢网：在筹备申请第三方支付牌照
新大洲A:公司第一艘艇3月8日将发货
亚宝药业：与礼来合作糖尿病药品7-8月份申报临床
北方稀土：稀土总量控制首批指标下达，北方稀土指标增二成。
冠福股份：很快将定向增发注入3家医院和一家干细胞企业，合计利润近3亿元。
西藏珠峰：塔中矿业将建大型铅厂，有望深度参与"一带一路"。
京津冀将遭遇空气重污染，环保锅炉受政策扶持。环保锅炉概念股：杭锅股份(002534)、科林环保(002499)、神雾环保(300156)、华西能源(002630).
百联股份重大事项停牌，推升上海国资股重组预期。上海国改概念股：申达股份(600626)、第一医药(600833)、龙头股份(600630)、上海物贸(600822).
军费开支稳定增长，国家安全倒逼军工改革提速。军改概念股：航天电子(600879)、航天科技(000901)、航天动力(600343)、中国卫星(600118).
中国制造2025规划将上报国务院，工业4.0 提升行业发展机遇。工业4.0概念股：蓝英装备(300293)、华中数控(300161)、亚威股份(002559)、新时达(002527).
环保推动新能源车增速，汽车电子迎来千亿新增市场。汽车电子概念股：法拉电子(600563)、均胜电子(600699)、得润电子(002055)、京威股份(002662).
三部委联合发文加大农业保险支农惠农力度，农业保险概念股：中水渔业(000798)、中牧股份(600195)、包钢股份(600010)、*ST成城(600247).
许勤：进一步推动前海开放式发展及金融创新，前海金改概念股：华联控股(000036)、沙河股份(000014)、深赛格(000058)、深信泰丰(000034).
四、2015年政府工作报告掘金：A股赚钱看13关键词
3月5日，国务院总理李克强在全国"两会"上作了政府工作报告。作为我国经济社会工作的指南针，政府报告历年来都会被资金密切关注，部分板块行情甚至可以延续整整一年。
从政府工作报告来看，又将有哪些新兴关注点，而今年A股哪些行业最赚钱呢？本周以来，军工、一带一路等被普遍预期的行业本周已经提前启动，而腾讯证券综合业内人士分析，为您解读政府工作汇报的A股金矿。
关键词：中国制造2025
制造业是我们的优势产业。要实施"中国制造2025"，坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，加快从制造大国转向制造强国。采取财政贴息、加速折旧等措施，推动传统产业技术改造。
解读：昨日全国政协财经委员会副主任李毅中在政协分组讨论中表示，由工信部牵头制定的《中国制造业发展纲要(2015~2025)》规划即将上报国务院。该规划被称为中国版工业4.0规划，重点实施领域为新一代信息技术产业、生物医药与生物制造产业、高端装备制造产业、新能源产业。
分析指出，新的"智造时代"将带来我国制造业的"新生"，一大批国内制造业公司将积极探索转型升级，新的"智造时代"将会给A股带来新的投资机会。一旦工业4.0上升到国家战略高度，机器人（300024）自动化行业高景气持续。在政策的推动下，未来几年行业集中度将不断提升，龙头企业迎来历史性发展机遇。
关键词：众创空间与创客
李克强在2015年政府工作报告表示，大力发展众创空间，增设国家自主创新示范区，办好国家高新区，发挥集聚创新要素的领头羊作用。中小微企业大有可为，要扶上马、送一程，使"草根"创新蔚然成风、遍地开花。
解读：创新驱动发展背景下，率先受益的将是创新平台的高新园区。"众创空间"所需求的一系列综合专业服务，在国内现有的高新技术园区、高校创新园区、创业孵化园区等内部已经比较完善了。我们推测，未来很多"众创空间"大概率会设立在现有园区内，并享受相关政策的便利与支持，园区类上市公司将不断迎来利好政策，风口已经逐渐显现。园区类具体标的包括：张江高科、南京高科、苏州高新、长春经开、空港股份、市北高新等。
关键词： "互联网+"行动计划
李克强在2015年政府工作报告表示，"互联网+"行动计划：推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。
解读：分析人士认为，我国高度重视互联网产业的发展，随着宽带的普及发展，互联网与实业共振等行业也驶上快车道，而相关监管及配套政策亟待进一步完善。而随着市场的逐步开启,先行进入的企业将充分分享成长带来的超额收益,相关概念股有望受到提振而走向活跃。
关键词：宜居农村
李克强在2015年政府工作报告表示，今年再解决6000万农村人口饮水安全问题，新建改建农村公路20万公里，全面完成西部边远山区溜索改桥任务。力争让最后20多万无电人口都能用上电。以垃圾、污水为重点加强环境治理，建设美丽宜居乡村。
其指出，要加强农田水利基本建设，大力发展节水农业。加快新技术、新品种、新农机研发推广应用。引导农民瞄准市场调整种养结构，支持农产品加工特别是主产区粮食就地转化，开展粮食作物改为饲料作物试点。综合治理农药兽药残留问题，全面提高农产品质量和食品安全水平。
解读：进入2015年，农业现代化成为政府推动的重要议题之一，尤其是中央一号文件连续第12年聚焦农业，无疑为两市的农业现代化概念股注入了一阵强心剂。申万宏源此前表示，农业现代化发展方向不断明晰，炒作"土地资源升值"概念已成为过去时。农业新技术、新机制、新制度将催生农业产业新模式、新业态，从而带来新的投资机会。可以从农业科技进步和现代化农服平台建设两个维度进行选股，比如：涉及农技服务平台建设的农发种业、生物育种的隆平高科、基于互联网的农业综合服务大平台的大北农、设施渔业的代表通威股份、涉及生态农业与农服平台建设的芭田股份、涉及农业信息化的江淮动力。
在农业饮水安全方面，对饮用水质量要求的提高是必然趋势，相关净水设备制造类公司将会受益，这个循序渐进的过程可以长期关注。目前水务行业各大细分领域都将采用市场主流的分离膜处理工艺，分离膜市场需求广大。膜材料净化水源具有占地面积小、处理效率高的特点，并且这个产品需要定期更换，未来市场空间广阔。目前A股市场中，涉及膜材料生产的企业并不多，碧水源和南方汇通、津膜科技值得重点关注。
关键词：注册制与深港通
李克强在2015年政府工作报告表示，要加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场，推进信贷资产证券化，扩大企业债券发行规模，发展金融衍生品市场，适时启动深港通试点。
解读：注册制与多层次资本市场体系建设、以及区域性股权市场有利为企业引来活水，而券商等中介机构也将迎来新兴发展业务。推荐A股相关龙头公司：1、受益投行业务量及市场交易量快速增长的券商板块；2、大量持有待上市高科技企业股份的创投概念股；3、有可能转板上市的新三板市场的部分股票。而对于中小板、创业板中估值高企的伪成长股、伪创新股来说无疑是一个利空。
关键词：社会办医
李克强在2015年政府工作报告表示，要鼓励医生到基层多点执业，发展社会办医。开展省级深化医改综合试点。加快建立医疗纠纷预防调解机制。人均基本公共卫生服务经费补助标准由35元提高到40元，增量全部用于支付村医的基本公共卫生服务，方便几亿农民就地就近看病就医。
解读：民营医疗将是未来3年至5年持续性的主题，在大型医疗集团逐渐成形，中小医院快速扩张的过程中，具有资源优势的公司将会成为胜出者。对于上市公司来说，资源优势来自两个方面：1.背靠较大的集团（比如北大医药、复旦复华），具有资金或者资源方面的优势；2.具有医疗行业相关资源（千红制药、信邦制药），能够产生持续性与协同性。此类资源对于上市公司来说意味着在涉足医疗服务时将具有较强的可复制性和业务弹性，将享受较高的估值。
关键词：平安中国
李克强在2015年政府工作报告表示，深化平安中国建设，健全立体化社会治安防控体系，依法惩治暴恐、黄赌毒、邪教、走私等犯罪行为，发展和规范网络空间，确保国家安全和公共安全。
解读：近年来全球安防市场都是保持着上升趋势。在安防需求大幅增加的背景下，A股市场中的安防概念股将直接受益。具体来看，安防概念包括视频监控、安检、网络信息收集和舆情监控、反恐装备四大题材，相关领域的龙头股值得重点关注。其中，国内视频监控市场大约占据了全球三分之一的份额，成为安防产业链中产值最大、行业发展最快的细分领域。预计国内该行业年复合增长率将达29%，远高于全球平均水平，发展潜力巨大。
关键字： 书香社会
李克强在2015年政府工作报告表示，要继续提高中西部地区和人口大省高考录取率。建设世界一流大学和一流学科。加强特殊教育、学前教育、继续教育和民族地区各类教育。促进民办教育健康发展。 继续提高中西部地区和人口大省高考录取率。建设世界一流大学和一流学科。加强特殊教育、学前教育、继续教育和民族地区各类教育。促进民办教育健康发展。
解读：2015年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台，这些都将持续刺激相关题材板块。尤其是在线教育，随着教育信息化加快推进，在线教育步入快速增长期，在线教育概念股有望迎来全线爆发。在概念股投资上，关注四类公司。第一，专注家校互动领域的厂商，具备深入学校和家长的渠道优势，未来有望与内容厂商形成合作。第二，参与教育局及学校的信息化建设，从B2B模式切入逐步向B2C模式转型的公司。第三，立足教育软件的公司。第四，提供语音视频工具等技术支持的公司。
关键词：区域发展
李克强在2015年政府工作报告表示，统筹实施"四大板块"和"三个支撑带"战略组合。在西部地区开工建设一批综合交通、能源、水利、生态、民生等重大项目，落实好全面振兴东北地区等老工业基地政策措施，加快中部地区综合交通枢纽和网络等建设，支持东部地区率先发展。
把"一带一路"建设与区域开发开放结合起来，加强新亚欧大陆桥、陆海口岸支点建设。推进京津冀协同发展，在交通一体化、生态环保、产业升级转移等方面率先取得实质性突破。
解读：华泰证券指出，通过一带一路战略中国可以将国内产品推向亚非拉发展中经济体，扩张外需的过程中可以改善机械、钢铁、铁路设备、通信等行业的供需格局。重点关注五个细分方向：国际工程承包类企业如中国中铁、中材国际等；机械出口类如三一重工等；港口类企业如连云港等；丝绸之路相关的北新路桥等；高端设备的出口，高铁、核电等相关标的。
长江经济带涉及6 亿人口，经济体量占全国GDP 的45%，承担着稳增长和激发国内经济活力的重任，因此将继续迎来政策红利。长江经济带看点在于依托长江以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管网集疏运体系建设。对应到投资机会，重点关注率先受益的长江上中下游主要港口枢纽，建议继续关注南京港、重庆港九等。
随着京津冀一体化整体方案的出台日益临近，京津冀一体化将加速进行，河北作为功能承接方和产业承接方发展的空间最大。京津冀地区以生态环境保护为前提的产业转移及产业升级、区域互联互通基础设施及城市配套设施建设、北京周边房地产的需求上升将带来极大的投资机会。
关键词：全民国防
李克强在2015年政府工作报告表示，要紧紧围绕党在新形势下的强军目标，统筹抓好各方面各领域军事斗争准备，保持边防海防空防稳定。同时要加大国防科研和高新技术武器装备建设力度，发展国防科技工业。深化国防和军队改革，提高国防和军队建设法治化水平。加强现代化武装警察力量建设。增强全民国防意识，推进国防动员和后备力量建设。
解读：国企改革将是今年全国各地改革工作的重要着墨点，而军工改革又是国企改革的重点内容之一。再加上两会召开，市场对于国防军工板块的关注度有望持续提升。二级市场上，国防军工指数近期表现平淡，改革红利的逐步释放将进一步拓展指数上涨空间。分析人士指出，在深化国企改革和资产证券化提速的大背景下，国防军工板块的股价催化剂将不断出现，具有资产整合预期和持续成长性的品种值得重点关注。
关键词：社区居家养老
李克强在2015年政府工作报告表示，落实机关事业单位养老保险制度改革措施，同步完善工资制度，对基层工作人员给予政策倾斜。同时，对困境儿童、高龄和失能老人、重度和贫困残疾人等特困群体，健全福利保障制度和服务体系。
此外，还将深化社会组织管理制度改革，加快行业协会商会与行政机关脱钩。支持群团组织依法参与社会治理，发展专业社会工作、志愿服务和慈善事业。鼓励社会力量兴办养老设施，发展社区和居家养老。
解读：国内养老产业的发展模式如何构建尚不明朗，但整体来看，市场潜力巨大。2010年中国老年人市场的年需求达到1万亿元，2050年左右将达到5万亿。而A股市场上包括医疗器械、中医药、养老地产等个股均将迎来红利。
关键词：民营银行时代提速
国务院总理李克强指出，未来要推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，成熟一家，批准一家，不设限额。
解读：分析认为，中国民营银行时代的开启看来要大大快于市场的预期了。此前，继深圳前海微众银行之后，上海华瑞银行也拿到了上海银监局的开业批复，成为第二家获得开业批复的首批试点民营银行。
目前两市有多只个股有望"沾光"民营银行概念行情，系统来看，这些个股基本可分为四大梯队。第一梯队是现已风生水起的健康元、华峰氨纶和正泰电器，它们都得益于跻身首批民营银行获批榜单之内；第二梯队则是"有望即将修成正果"的个股，比如苏宁云商等；第三梯队是已参股商业银行的个股，比如浙江东日；第四梯队则主要以参股小额贷款公司的个股为主，比如香溢融通。
关键词：财税体制改革 力争全面完成"营改增"
李克强在2015年政府工作报告表示，实行全面规范、公开透明的预算管理制度，除法定涉密信息外，中央和地方所有部门预决算都要公开，全面接受社会监督。提高国有资本经营预算调入一般公共预算的比例。推行中期财政规划管理。制定盘活财政存量资金的有效办法。
力争全面完成"营改增"，调整完善消费税政策，扩大资源税从价计征范围。提请修订税收征管法。改革转移支付制度，完善中央和地方的事权与支出责任，合理调整中央和地方收入划分。
解读：财税改革潜在的投资机会可从两方面进行挖掘：推进营改增、扩大消费税增收范围等都利好通信和计算机板块；通信板块关注金亚科技、海格通信、大富科技、武汉凡谷、迪威视讯、富春通信；计算机板块关注中海科技，飞利信，航天信息、达华智能、远光软件。
|