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jj1388345 2015-03-05 11:45
去年11月份以来,上证指数飙涨,而持有中小板创业板的投资者则“满仓踏空”。不过,风水轮流转,近期以来,蓝筹投资者开始感慨“满仓踏空”了。

  2015年以来,中小板指数和创业板指数分别上涨了23.87%和36.56%,而同期上证指数只微涨了1.39%。A股格局重归2013年隐形牛的结构性牛市。

  继3月3日大盘大幅下挫后,券商、银行、保险等权重板块周三走势依然疲弱,不过涨停板上的个股数量则从周二的67家增加到了105家,同时中小板指数上涨1.80%创近4年新高,创业板指数更是上涨2.45%,刷新历史新高。

  不到数月时间,市场格局从蓝筹为王重回结构性牛市,方正证券报告认为这正是行情走向完整的过程。“只涨权重股的行情并不是一轮完整的行情,因此在随后大盘调整的过程当中,市场并未进入到实质性调整。进入2015年,个股重回活跃,中小板指数和创业板指数迭创新高,至此时行情已经走得相对完整。”

  行情转变中,依然坚守成长股的投资者最终收益颇丰。进入2015年以来,中小板指数和创业板指数分别上涨了23.87%和36.56%,而同期上证指数只微涨了1.39%,蓝筹投资者反倒成了“满仓踏空”一方。

  问题也随之而来,为何总有一方踏空?增量资金的不足或许阻碍了“你涨我也涨”的共赢局面出现。海通证券研究员以“存量博弈”形容当前行情,“目前来看,看不到增量资金介入的信号。”方正证券报告中展望后市也以“存量行情”形容,对后市上行高度持谨慎态度,“后市指数可能还将再次挑战3400~3478点一线,但预计该区间难以有效突破,届时行情已经较为完整,市场或将面临实质性调整的风险。”

  增量资金不足以推动蓝筹股和成长股共涨,存量资金只能做二选一的选择题。而2015年以来外资银行频繁减持中资银行股份,侧面反映了“蓝筹不再便宜”的观点。1月,中信银行公告称西班牙对外银行拟出售约22.93亿股H股,总价逾131.36亿港币,并在未来12个月内有可能继续减持中信银行股份。此后不久,恒生银行宣布以127.3亿元出售9.526亿股兴业银行普通股的交易顺利完成。

  此外,国泰君安也发布报告称“市场预期大盘蓝筹难以产生趋势性行情,配置吸引力相对弱化”,相应上调了对成长股的推荐。近期行情中,存量资金虽如预期般转向,但由于成长股所占市值比重有限,在大盘指数上并无明显反映,2014年底的“显形牛”步入2015年重归“隐形牛”模式。

  显形牛市中,部分投资者直呼“闭着眼睛买都能赚钱”,隐形牛市中接下来的选择并不那么轻松,成了又一道难题。在当前中小板指数创出近4年新高、创业板指数刷新历史新高之时,选股再次成为考验投资者能力的话题。


aaxu 2015-03-05 13:29
不是满仓踏空,而是满仓套牢,不过不长久这样的。


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