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2015-03-03 09:33 |
3月1日起，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是自去年11月以来，央行第二次降息，引起了市场和投资者的高度关注。《每日经济新闻》记者了解到，对于投资者关心的两融利率，各大券商反应不一。尽管周六央行就发布了降息令，但大部分券商昨日早间并未下调利率，只有中信证券 、国泰君安等极少数券商在午后发布公告对两融利率进行了下调。
两大券商下调至8.35%
“我们也是刚接到的通知，两融利率下调到8.35%。”中信证券上海某营业部两融业务人士告诉《每日经济新闻》记者，原来则是8.6%，新的融资买入和融券卖出合约按照调整后的利率和费率执行。不过实际操作过程中，不同融券品种因风险水平不同，费率会存在一定差异。此项调整已经在中信证券官网上公布。随后记者发现，国泰君安官网上也在盘后将融资利率和融券费率下调至8.35%。截至记者发稿，其他大券商如广发、国信、银河证券等均未发布降低两融利率消息。
上海某中型券商信用部门负责人向《每日经济新闻》记者表示，“这是行业行为，有一家大券商下调两融利率，其他券商也可能将跟进调整。我们计划跟进。”但他同时向记者指出，具体各家券商情况或存在差别，例如某些小券商用于两融的资本金规模不到10亿，在客户需求旺盛情况下，或许就不会跟进下调两融利率；而大券商资金则富裕，为了吸引更多客户，在业内会率先下调两融利率。
“目前两融利率并非对标基准利率，而是对标市场利率，即(券商自身)根据市场需求、客户质地来决定两融利率，不过在降息周期背景下，市场利率重心亦在下移。”上述上海某中型券商信用部门负责人表示，具体什么时候下调，下降多少则是行业行为。
另一位两融业务人士告诉记者，一般券商对外公告的融资利率与融券费率，为各券商对外参考标准。实际执行的利率根据不同客户的融资额度、抵押品质量以及融资规模的大小等来确定，不同情况下两融利率存在一定弹性。该人士补充称，“当然，弹性不会很大。如一些质地较好的客户可以拿到8%的融资利率，一些风险等级较高的客户则可能拿到10%的利率。”
私募希望券商下调两融利率
统计数据显示，截至2月27日，沪深两市融资融券余额为1.16万亿元。如果各大券商和央行同步降低两融利率0.25个百分点，那么一年将减少收入28.95亿元。相应，投资者也会因此减少交易成本28.95亿元。
目前，监管层虽然对券商从事融资融券业务的各项流程、内部控制做了详细规定，但对两融利率并没有明确规定。
根据2011年证监会发布的《证券公司融资融券业务内部控制指引》第十三条，“证券公司应当在符合有关规定的基础上，根据自身营运成本、市场状况以及客户资信等因素确定融资融券的利率与费率，并通过营业场所、公司网站或者其他便捷有效方式公示。”
不过，2012年7月6日，由于央行将金融机构六个月期贷款基准利率由5.85%下调到5.60%，广发证券当即公告称，“根据广发证券《融资融券业务合同》的约定，我司融资融券业务适用的融资年利率和融券年费率同步下调0.25个百分点。”这说明券商与央行降息同步下调两融利率是有先例的。
前述上海某中型券商信用业务部负责人对记者表示，公司是否调整两融利率，确实是根据市场情况来的，比如，倘若A股市场遭遇调整，对于两融的需求持续降低，券商手上有大量资本金或其他可融资金，即使央行不降息，也有可能降低两融利率。
2012年7月广发证券下调融资利率时，A股市场对于融资融券尚处于缓慢接受状态。2012年6月30日，两市融资余额仅有598.38亿元，只有目前5%的规模。日成交金额也不过几十亿元。而目前融资交易日益火爆，尽管经历了“1·19”大跌，两市单日融资买入亦常常超过千亿元。
某私募人士对《每日经济新闻》记者表示，他所在的券商营业部还没有下调两融利率。“我们在考虑和营业部进行协商，肯定希望降的。央行已经降息两次，而我们的两融利率还没调。最近市场波动加大，不再是去年底单边上扬行情 ，所以我们肯定更希望减轻交易成本。”
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