| 春风化雪 |
2015-03-01 23:09 |
【本期导读】
○鼓励煤电节能减排相关意见即将出台
○沪深基金表示改革才是A 股超级主题
○纪录片引发雾霾关注 环保将成大热点
○泛酸钙价格止跌企稳 或迎来提价窗口
【高层吹风】
预计今年经济增长预定目标下调至7%
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综合来自各方面的信息判断，预计今年经济增长预定目标下调至7%。来自权威人士的解读是，首先这反映了管理层的务实态度，在人口红利衰减、资本边际效用递减的大背景下，经济潜在增速下降难以避免，调低GDP增长目标是对这一客观现实的确认。其二，要调整结构和深化改革，需要经济保持一定的增速，否则的话，有可能因无法确保就业稳定，进而引发社会问题。其三，经济体绝对不能失速，不然将为重启付出沉重代价，为此必须将经济增速保持在合理区间内。近段时间因宏观经济指标欠佳，央行快速且连续的动作，即是明证。
【权威声音】
《鼓励煤电节能减排相关意见》即将出台
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据悉，《关于鼓励煤电节能减排升级改造的若干意见》即将出台。核心是：对煤电节能减排升级改造效果明显、任务达标的能源企业及省、市，给予政策和资金倾斜；对完成情况较差的，则将进行诫勉谈话，并同时采取限批、限建等配套措施。《意见》还鼓励社会资本积极进入煤电节能领域。另据了解，国家还将适时启动对煤电节能减排重大技术研发和示范项目建设的资金补贴，各省市将同时配套相关资金。
业内认为，该《意见》鼓励引进社会资本，推广采用合同能源管理手段，打破了过去煤电企业环保投入单一，只见投入不见效益的问题，开启了煤电节能减排的良性循环模式。《意见》出台后，煤电节能减排升级改造相关产业将受益，为电力企业提供余热余压利用的节能服务公司业务将增加，电力除尘等环保企业也将迎来发展新机会。
个人境外直投“松绑”在即
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据了解，国家由发改委牵头的《境外投资条例》及实施细则，正加速制定中。该条例的突破之处在于，允许个人投资者开展境外投资，参与海外资本市场交易不再单纯依赖于合格境内投资机构渠道即QDII。但个人投资者的资格认定、投资规模、投资范围及投资品种占比等指标，将在相关实施细则中明确。通俗地说，《境外投资条例》实施后，开展境外投资个人仍需有一定投资基础和风险评估，不是所有投资者都能进行境外直接投资。
【主编观点】
连续降息或催生楼市阶段性复苏
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继去年11月的首次降息后，昨日又迎来了央行的二次降息。综合楼市及开发商的最新调研，笔者认为，连续降息或催生楼市阶段性复苏，但房地产总体弱复苏的趋势难改。
上证报资讯的调查显示，春节假期各地楼市成交陷入冰冻，一、二、三线城市的房屋成交同比数据均下降七成以上，多地甚至出现零成交。不过从2009年至今的历史数据来看，全国春节后第2至6周房屋周均成交量较春节前两周上升18%，上海等一线城市节后回暖趋势更加明显，2010至2014五年间，上海春节后一月成交量环比平均增幅高达130%。
实际上，为数不少的房企也正在积极备战，在3至4月间都有推盘或加推计划。据了解，有多家房企营销人员提前上班，开始提前做准备。为避开“红五月”供应密集期，有房企表示将尽早开盘，错峰供应。
值得关注的是，近期高层就房地产现状密集发声，“松政策、稳地产”的政策意图明显。考虑到房地产对当前经济走势的巨大影响，“两会”相关政策定调仍会以稳妥发展为主，且包括信贷和交易税费降低在内的诸措施，尚有调节空间，地方性的救市冲动则更为强烈。在连续降息等措施的助力下，元宵后楼市或迎“小阳春”。但投资者也应该看到，在楼市供应总体过剩的大背景下，今年房地产总体调整趋势恐难逆转，复苏只能是阶段性的。（夏至）
【机构动向】
沪深基金表示改革才是A股超级主题
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接受上证报资讯最新调查的沪深绩优基金表示，在经济低迷、通缩风险加剧的大背景下，货币连续宽松是必然选择，但边际效应会逐步回落。但再次降息确立了信贷全面宽松基调，有助于进一步稳固市场慢牛行情，但对“两会”的改革预期，才是真正的市场热点，其中“一带一路”和“国企改革”将是2015年两大超级主题。据了解，嘉实、泰达宏利、易方达、工银瑞信等多家基金公司正密集推出国企改革主题基金，此外，多家基金公司上报的“一带一路”主题分级基金也已获受理。
险资赎回货基 追逐改革主题
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上证报资讯统计显示，年初迄今，国寿连续赎回了关联的国寿安保的货币基金份额，累计规模高达50亿。而在中石化混改的25名新投资者名单中，国寿、人保资管、长江养老、生命人寿、中邮人寿等5家险企投资超220亿，另有迹象显示，包括太保在内的多家险资，近期加大了股基的认购力度。这都意味着，险企正逐步走出原有保守的投资策略，加大力度在改革中寻找机会。
【上证视点】
纪录片引发雾霾关注度 环保有望成两会大热点
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28日，原央视主持人柴静制作的纪录片《穹顶之下》在网络曝光，该片专门调查雾霾等环境问题，在各大视频网站点击量突破千万。3月1日，刚上任的新环保部长陈吉宁表示，柴静的纪录片从公众健康的角度唤醒公众的环保意识，值得敬佩。环保作为生态文明建设的重要抓手，本届政府对其扶持力度超出以往。在两会召开前夕，该事件将引发市场对汽车尾气和烟气治理的高度关注。
威孚高科（000581）是国内汽车尾气催化净化装置规模最大的供应商，已成功研发出SCR等各类型柴油机尾气后处理系统，将持续受益于柴油机排放标准扩展。此外，公司在汽配板块中处于估值洼地，机构看好公司在深港通预期下的估值修复。
贵研铂业（600459）主营贵金属再生资源回收和汽车尾气催化剂业务，拥有催化剂生产和回收的产业链闭环优势 。公司原有生产线150万升处于满负荷生产状态，即将建成投产的250万升有望缓解产能的紧张局面。
中电远达（600292）主营环保工程和脱硫脱硝特许经营，以及脱硝催化剂销售业务，在烟气污染治理市场拥有较强的竞争优势。公司作为大股东中电投集团的环保产业平台，存在进一步资产注入的预期。
【产业观察】
泛酸钙价格止跌企稳 有望迎来提价窗口
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上证报资讯从业内获悉，在经历连续多月的下跌后，VB5（泛酸钙）近期已止跌企稳，下周起有望迎来调价窗口。此前，泛酸钙的市场均价已大幅下滑，亿帆鑫富（002019）、新发药业等业内主流生产商报价跌至55-60元/千克左右，较去年的高点150元/千克已跌去近三分之二，部分生产商如万邦伟业则停止生产。
但随着节后采购旺季的到来，加上业内龙头鑫富在与新发药业等竞争对手的法律诉讼中胜诉，市场秩序进一步理顺，泛酸钙有望迎接提价。目前，法院已判决要求新发停止相关侵权，理论上后者将不得再生产销售相关产品。同时，新发败诉后，其部分海外大客户为避免可能的法律和经营风险（连带诉讼或海关查处等），可能会停止向新发采购。一旦未来海外泛酸钙出现断供，价格有望进一步上涨。
产能收缩见效 肉鸡养殖业迎来景气攀升
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据新牧网统计，近期全国鸡价接近8元/斤，保持高位运行，市场货源供给紧张，部分地区鸡贩现抢货势头。目前养殖户收益相当可观，销售畅通，积极补栏又推动鸡苗价格大幅上涨，统计显示，目前全国鸡苗均价已达2.81元/羽，较节前翻倍，盈利颇丰。
业内人士分析，去年全国祖代鸡引种同比下降20%，今年产能将继续收缩。春节后消费一直保持利好，市场处于供不应求。目前毛鸡出栏重量偏低，行情较为乐观，同时，二季度为鸡肉消费小旺季，预计后市走势以向上为主，鸡肉、鸡苗价格仍有上涨空间。A股公司中，圣农发展（002299）、*ST民和（002234）、益生股份（002458）将受益于行业景气攀升，料现量价齐升推动业绩增长。
【编者感言】
做有准备的投资者
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春节红包大战的硝烟刚刚散去，一则恶搞的洗发水广告和一条裙子的颜色之争突然间又充斥着网络。无厘头的段子热度犹存，一部聚焦雾霾的纪录片又猛然将人们拉回到现实。羊年的第一周，各种话题、热词层出不穷，可谓瞬息万变。
同样瞬息万变的还有股市。上周大盘股和成长股交替表现，一带一路、文化传媒、工业4.0、军工等热点题材此起彼伏。这种行情下，与其不停换股追涨，不妨提前布局、耐心潜伏，做一个有准备的投资者。上证报资讯节前报道，东北“再振兴”总体战略一季度发布。日前发改委已表态，将加快推进重点项目支持东北振兴，无疑是对产品预见性的有力证明。
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