| aq198822 |
2015-03-01 09:46 |
一、实体经济进入冬天，弃实业进股市，都来搏一把
1-2月的宏观经济指标表明，中国实体经济依然在下行途中，2015年GDP跌破7%完全可能。这是相当不好的事，根据厉以宁老师的自行车理论，中国经济必须有一定速度，太慢了就会倒下来。破“7”不是好事。
中国和成熟的美国经济不同，中国人口每年还在增长（去年较前年增长700多万，令人欣慰）。必须有一定的速度保持简单再生产。但从企业家反馈来看，相当多企业状况严重不好，长沙企业家讲，200亿销售额，仅1.5-2亿利润，只够发工资，维持企业运转。著名企业家，大众董事长杨国平对我说：银行贷款利率应该尽快降到4%甚至以下，现在仍然太高。企业难以承受。
中国人口已达13.6亿，但劳动力成本已然上升，工资上去就下不来，江浙一带农民工工资都在3000-4000元/月以上。（上海，深圳打工的工资还是不高，但中国总的人口红利已经很少了)。
但展望世界，几乎没有好的投资之处，除美元外，多数货币在贬值下跌，利率已很低了，很多国家货币近乎是零；甚至有负利率的，即，你存钱还得付手续费、保管费。怎么换外币？美元也不敢换，尽管在升，利率很低，人民币购买力很强。
中国可能将进入一轮较严重的通缩时期，CPI可能会较长时间处于2%以下。今年将会有2次降息及几次降准，出现中国式的量化宽松货币政策。（尽管公开仍会讲“稳健货币政策“。）即周小川的QE1-QE3
相当多的实业家会放下手中的实业到股市、基金市来搏一把。他们是在这里享受一下牛市，就会匆匆带着胜利成果而走的。他们的实业是中国经济的根本，你不能指责他们。大金融股（银行，证券，保险）上涨应是他们的杰作。
二、这轮牛市很独特 过去绝无仅有
独特之一：银行股虽估值低，但权重很大，占全股市的40%以上，除非信号强烈，明确，否则涨几天又会在惯性下，阴阴下沉。如招商银行、浦发银行(600000)周四分别为14.67元和14.62元，周四上证指数涨60多点，收在3298点，但仍与1月20日（大跌之后返上来那天）价差不多，甚至更低；当时两股之价分别为14.64元和15元。当时上证指数收在3173点
即现在上证指数比1月20日涨了120点，银行股仍在120点以前的价位徘徊。人们担心有无持续入市大资金来扭转它们比国外之低估值。
独特之二：证券公司股周四反弹相当快，但与上一波，连续很多涨停，不可同日而语。日成交量2500-3000多亿，使人不敢追高。
独特之三：大盘蓝筹股有的很难撼动，如格力电器(000651)，4.6元的利润，市盈率9倍多（41元），近日虽有资金在推，但仍很累，主要是30亿股，市值也大。
独特之四：每个公司，股票都有一个美好的故事，如触网啊，游戏网啊，大订单啊（如中国南车(601766)、北车）初时几个涨停，但合理价格在哪里，只有庄家知道，一旦买到，介入，往往可能是高位震荡了。
独特之五：一些小盘股，创业板股，市盈率很高了，会理性的人不敢介入，但你不敢进，它就涨。真是“胆大骑龙又骑虎，胆小只能抱鸡母“。它们说要学纳斯达克大涨，炒你没商量。
三、两会行情悄然展开
周三、先阴跌蓄势一天后，周四银行、证券、保险股终于启动，成交量也有所放大。这明显是冲着三月份的全国人大和政协会议来的。人们深信肖刚主席希望股市在两会期间是坚定向上的，生气蓬勃的，皆大欢喜的。绝对不能发生1月19日暴跌事件，毕竟肖主席还要接受众多记者采访啊！
注意，会议开10几天，何时逢高撤离大家要多长一个心眼。
四、三月份的利空
1.据说有3000多亿股法人股、国家股解禁了（数字以公布为准）。尽管在牛市中，有一部分会选择暂时不跑；但很多公司的大股东们会忍不住先跑出来的。这个量还是较大的。
2.新股在两会之后肯定会发上；起码20个吧。这也是在进行直接融资。无法责备。
五、不动产登记又来催冷经济
除了A股，我们还有什么选择？房地产除“北上广”外都走软了。（北京、上海、广州大学多，毕业生留城，一年几十万刚性需求大）。还搞了不伦不类的不动产登记。
还解释“登记”不是为了打压房价，那是为什么呢。房产税之所以不该征，主要是引起房价上涨根本原因是你央行货币发的太多了。朱镕基的十几年，房价何以不涨；货币管住了啊！利率该多高就多高（有保值加起来达25-27%的）。
当时全国M2为12万亿；复旦周围房价就是不涨。现在M2达120多万亿；10倍；是GDP的200%多；美国这个数字为80%左右。中国房价前些年涨的原因主要在此。这边多发货币那边征房产税；合理吗？这种在经济进入深冬时，还搞不动产登记；还想试着扩大开征房产税，是何等危险！
有人认为像日本这样跌下来，很好；这是不知轻重啊！日本失去的20年，老百姓生活很困难的，否则绝不会20年换15个首相。中国必须防止此悲剧重演。很多人希望房价因此而下，那么经济下到4-5%呢，2亿人口回农村呢，大学生毕业就失业呢？就你可以幸免？（此事以后再谈。)
六、细心耕耘牛市 机会多多
股市依然是牛市，很多股套牢又解放了。大、中、小盘都机会多多。此起彼伏，找个理由就炒上去了。
但要小心研究，专心挑选。
此外，每月都会有1-2次大波动，但这也就有机会了。总之2015年的股市是很有戏的，不过还是要小心冷静为好。 |
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