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2015-02-23 11:22 |
羊年说股市，A股三“羊”开泰迎新春。冬去春来，阴消阳涨，“熊”途陌路的A股七年之后初露牛市之象。羊年来到，如何在股市继续掘金将成为投资者年后茶余饭后的话题。羊年如何在股市“薅羊毛”获利，且看机构与券商如何讲。
中金公司：羊年牛市基调未改 蓝筹股估值不贵
中金公司在最新一期的周报中分析认为，基于多方面因素羊年的牛市基调未改。其中，货币政策仍处于放松周期，改革红利将逐步改善市场预期，同时，居民对权益类资产配置增加的逻辑依然在起作用。
对于蓝筹股，中金认为目前估值依然不贵。随着政策放松的逐步推进、增长预期的改善，市场将重回上升通道。
在投资策略上，中金公司建议关注低价蓝筹股，关注国企改革与一带一路等主题。
国泰君安：羊年股市“先抑后扬”
国泰君安首席经济学家任泽平展望2015年的经济和市场前景并作出判断，他认为经济将平着走，股市欲扬先抑。
在2015年的上半年，有三大风险值得留意，第一重风险在于美联储年中加息会否引爆新兴经济体债务危机，是否会引爆俄罗斯或拉美等脆弱链条上的债务危机，从而导致全球风险厌恶的上升。第二重风险是三四线房地产和中小企业会否在今年引爆信用风险事件。第三重风险是指监管层洒水降温去杠杆的态度。“如果市场涨的比较多，监管层会出手加强监管，市场跌的比较多，监管层会出来安抚”任泽平讲道。
对于2015年的股市走势，国泰君安认为羊年股市的最佳剧本是“先抑后扬”。2015年下半年后，牛市可能进入第三波，将有一波大行情。监管层释放利好以推出注册制，IPO供给增加担忧被前期消化和缓解；经济探底，物价摆脱通缩，企业迎来盈利曙光；国企改革、十三五规划等重磅政策落地；政策宽松，利率进一步下降，风险偏好进一步提升，估值中枢上移。
对于2015年投资主题，国泰君安建议关注：国企改革，一带一路、京津冀、长江经济带三大区域战略规划，十三五规划等投资主题。
中信证券：A股开启钻石十年 需防范三大风险
中信证券研究部预计，2015年股市上行动力将主要自于货币宽松、资本市场国际化、改革加速这三大合力以及共同作用下的资金再配置。
中信证券表示，A股将开启国际化“钻石十年”。但同时，该公司提醒投资者，要注意防范市场波动性加大、阶段性回撤等风险。
中信证券认为，中国“宽财政、宽货币”的政策组合已拉开帷幕，预计央行明年将降息降准各两次。中期来看，券商、地产等利率敏感型行业，建筑、交运、公用事业等杠杆率较高的行业，会在利率下行带来的“银行利润转移”效应中获益。
在投资置上，利率下行、美元强势、能源成本下行和国际化趋势等因素共振，将以新的逻辑突出大金融、地产、家电、电力、交运、机械设备等蓝筹行业的价值。
同时，继续精选“安全、智能、绿色、品质”趋势下的新成长行业，如医药、互联网、农业等。主题上，紧抓改革创新的大逻辑，重点关注国企改革和生态文明推动的“大环保”主题。
国信证券：股市依然难现普涨格局
国信证券策略分析师郦彬认为， 2015年全年股市可以定义为“牛市换档期”，全年呈现“N”型走势的概率较大。表现特征是：长期趋势虽往上，但短期波动加大，难现板块普涨行情，选行业及个股更具挑战性，需控制回撤风险。大盘蓝筹股快速上涨之后面临盈利基本面的验证，并不会一帆风顺，需警惕快速冲高之后的回撤风险；成长股调整之后，沙中淘金，去伪存真，将再次迎来极佳的战略配置期。
对于指数的具体运行，国信证券的专家分析，上证指数，上半年大幅波动，下半年相对平淡。存在两次上冲，高点时段分别在春节前后、7月份，中间穿插一次月度级别的调整约在3月份，幅度可能会有-20%。高点3400~3600点，低点2600~2700点。操作上，春节前指数急冲3400点时，可考虑减仓，规避之后月度级别大幅调整，待调整完毕，再做一次反抽行情。
对于2015年的投资主线，国信证券建议关注有几类股票，一是“老树开新花”式具有中国比较优势的现代制造业；其次关注改革转型受益者：国企改革、资源定价改革、PPP模式改革将是重要的投资主题；多样化投融资服务的提供者：保险、券商等非银金融与互联网金融企业。
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